Wabtec maakt resultaten voor het eerste kwartaal van 2020 bekend

• Gerapporteerde GAAP-winst per aandeel in het eerste kwartaal van $0,58; aangepaste winst per aandeel van $0,97
• Gerapporteerde GAAP-inkomsten uit activiteiten in het eerste kwartaal van $217 miljoen (marge van 11,3%); aangepaste inkomsten uit activiteiten van $303 miljoen (marge van 15,7%)
• Sterke financiële positie met beschikbare liquiditeit van ongeveer $1,2 miljard aan het einde van het kwartaal; aanvullende maatregelen na het kwartaal hebben de liquiditeit verder verbeterd met $600 miljoen
• Meerjarige achterstand van $22 miljard biedt toekomstperspectief

Pittsburgh, PA, 4 mei 2020 — Wabtec Corporation (NYSE: WAB) rapporteerde vandaag een winst voor het eerste kwartaal van 2020 per verwaterd aandeel van $0,58 en een aangepaste winst per verwaterd aandeel van $0,97 (op 191,4 miljoen volledig verwaterde aandelen) tegenover een verlies per verwaterd aandeel van $0,04 en een aangepaste winst per verwaterd aandeel van 1,21 dollar (op 132,5 miljoen volledig verwaterde aandelen) een jaar geleden. De totale omzet bedroeg $1,9 miljard tegenover $1,6 miljard een jaar geleden.

Rafael Santana, president en algemeen directeur van Wabtec, zei: „Wabtec heeft een solide eerste kwartaal achter de rug, ondanks de toegenomen tegenwind als gevolg van de COVID-19-pandemie, waaronder verstoringen van de operationele en toeleveringsketen, voornamelijk in India, China en Europa. Dit is een bewijs van het doorzettingsvermogen en de ervaring van onze medewerkers. Ondanks de zwakkere omgeving in het kwartaal zijn we doorgegaan met het verlagen van de kosten, het verbeteren van de operationele prestaties en het behalen van onze synergiedoelstellingen. Terwijl we het hoofd blijven bieden aan de snel veranderende omgeving van vandaag, blijven we ons inzetten om de marges van onze segmenten te verbeteren, te controleren wat we kunnen en de gezondheid en veiligheid van ons personeel te beschermen, met behoud van onze operationele capaciteiten en prestaties voor klanten.

„We nemen snelle en voorzichtige maatregelen om de kosten te verlagen, cash te beheren en onze sterke liquiditeitspositie te behouden. Zelfs in de onzekere omgeving zijn we vastbesloten om onze synergieplannen waar te maken en de productiecapaciteit af te stemmen op de heersende vraagomstandigheden. Daarnaast nemen we maatregelen om het werkkapitaal te verminderen en niet-essentiële kapitaaluitgaven te verminderen.

„Door deze inspanningen en andere acties, en door gebruik te maken van de kracht, schaal en diversiteit van ons bedrijf, zullen we Wabtec blijven positioneren als een nog sterker en veerkrachtiger bedrijf.”

Bedrijfsupdate
Als gevolg van de gevolgen van de pandemie en de maatregelen van de wereldwijde overheid om deze in te dammen, zijn sommige klanten van Wabtec negatief beïnvloed, en sommige van onze activiteiten en toeleveringsketens hebben en worden nog steeds beïnvloed. Spoorvervoer in Noord-Amerika en andere delen van de wereld wordt beschouwd als cruciaal voor het vervoer van essentiële goederen en grondstoffen. Op dit moment blijven de meeste wereldwijde activiteiten van Wabtec, waaronder die in de Verenigde Staten, actief om aan de kritieke behoeften van klanten te voldoen. De activiteiten van Wabtec (met name in China, India en delen van Europa) werden echter gedeeltelijk of volledig beïnvloed door door de overheid uitgevaardigde lockdowns ter bescherming tegen de verspreiding van het virus.

In overeenstemming met (en in aanvulling op) de richtlijnen van zowel de Wereldgezondheidsorganisatie (WHO) als de Amerikaanse Centers for Disease Control and Prevention (CDC) heeft Wabtec belangrijke proactieve maatregelen genomen om de gezondheid en veiligheid van werknemers te beschermen, waaronder temperatuuronderzoeken, grotere sociale afstand, uitgebreide protocollen voor thuiswerken, de uitvoering van dieptereiniging en sanering, en de distributie van aanvullende persoonlijke beschermingsmiddelen (PBM) waar nodig.

Update van de richtlijnen voor 2020
Wabtec publiceerde eerder op 18 februari 2020 financiële richtlijnen voor 2020, waarin de gevolgen van het coronavirus niet waren meegenomen. De situatie die door de COVID-19-pandemie is ontstaan, evolueert snel en er blijft een grote mate van onzekerheid bestaan over de duur en de ernst van de pandemie, de maatregelen van de overheid om deze in te dammen en de mogelijke impact op de wereldwijde economische activiteit, de wereldwijde activiteiten in de toeleveringsketen en onze klanten. Als gevolg van deze onzekerheid trekt Wabtec op dit moment zijn financiële vooruitzichten voor 2020 in.

Wabtec blijft vertrouwen hebben in de fundamenten van het bedrijf op lange termijn en in zijn vermogen om het hoofd te bieden aan de uitdagende omgeving die voor ons ligt. Onze sterke achterstand, terugkerende inkomsten uit diensten, bereik op de aftermarket, aanzienlijke geïnstalleerde basis, technologiedifferentiatie, internationale voetafdruk en wereldwijd diverse bedrijfsmodel hebben het bedrijf gepositioneerd om de tegenwind van de markt op lange termijn met succes te beheersen.

Ons team is gefocust op het nemen van de nodige stappen als reactie op de pandemie. We verlagen onze beheersbare kosten door onze oorspronkelijke synergiedoelstellingen te halen, onze operationele voetafdruk in 2020 met nog eens 9% te consolideren en de vaste kosten te verlagen door de VAA-kosten te verlagen. Deze kostenacties, samen met het beheer van werkkapitaal en een vermindering van de kapitaaluitgaven met meer dan 40% dit jaar, zullen onze liquiditeit verbeteren en de financiële positie van Wabtec verder versterken.

Geconsolideerde resultaten voor het eerste kwartaal van 2020

• De omzet bedroeg $1,9 miljard tegenover $1,6 miljard in dezelfde periode een jaar geleden. De stijging ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar geleden is voornamelijk het gevolg van verkopen uit overnames, voornamelijk van GE Transportation, gedeeltelijk gecompenseerd door lagere verkopen in vrachtcomponenten en -apparatuur, en vervoer en ongunstige wisselkoersen.
• De inkomsten uit activiteiten bedroegen $217 miljoen (11,3% van de omzet) en de aangepaste inkomsten uit activiteiten bedroegen $303 miljoen (15,7% van de omzet), die gunstig werden beïnvloed door de verbetering van de vervoersactiviteiten, enigszins gecompenseerd door verstoringen als gevolg van de COVID-19-pandemie. De aangepaste bedrijfsopbrengsten zijn exclusief kosten vóór belastingen van $86 miljoen, waarvan $69 miljoen bestemd is voor niet-contante amortisatiekosten en $17 miljoen bestemd is voor herstructurerings- en transactiekosten (zie afstemmingstabel).
• De nettorentelasten bedroegen $53 miljoen en de overige inkomsten (kosten) bedroegen $15 miljoen aan kosten, voornamelijk in verband met wisselkoersverliezen. • Het gerapporteerde en aangepaste effectieve belastingtarief voor het kwartaal bedroeg 25,5%.
• De winst per verwaterd aandeel bedroeg $0,58 en de aangepaste winst per verwaterd aandeel bedroeg $0,97 (zie verzoeningstabel). Aangepaste winst per verwaterd aandeel exclusief kosten na belastingen van $0,39 als volgt: $0,27 voor niet-contante amortisatiekosten; $0,07 voor transacties en herstructureringen; en $0,05 voor wisselkoersverlies (zie verzoeningstabel).
• De EBITDA, die door Wabtec wordt gedefinieerd als winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie, bedroeg $317 miljoen en de aangepaste EBITDA $334 miljoen. De aangepaste EBITDA was exclusief kosten vóór belastingen van $17 miljoen voor transactie- en herstructureringskosten (zie afstemmingstabel).

Resultaten van het eerste kwartaal van 2020

• De omzet in het vrachtsegment steeg met $1,3 miljard met 42% ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar geleden, of $386 miljoen. De stijging was het gevolg van een omzet uit overnames van $506 miljoen, die gedeeltelijk werd gecompenseerd door een organische daling van $108 miljoen en ongunstige wisselkoerswijzigingen van $13 miljoen. De organische verkoop in het vrachtsegment werd negatief beïnvloed door lagere verkopen in apparatuur en componenten, enigszins gecompenseerd door de groei van digitale elektronica en diensten.
• De inkomsten uit bedrijfsactiviteiten uit het vrachtsegment bedroegen $162 miljoen (of 12,4% van de omzet van het segment) stegen ten opzichte van het vorige kwartaal met $81 miljoen, voornamelijk als gevolg van overnames. De inkomsten uit activiteiten uit het vrachtsegment daalden met $14 miljoen als gevolg van herstructurerings- en transactiekosten. Exclusief kosten voor herstructurering, transacties en niet-contante amortisatie bedroegen de voor het vrachtsegment gecorrigeerde bedrijfsopbrengsten als percentage van de omzet 18,5%.
• De omzet in het transitsegment van $629 miljoen daalde met 7% ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar geleden, of $49 miljoen. Overnames van $3 miljoen werden ruimschoots gecompenseerd door een organische omzetdaling van $34 miljoen en ongunstige wisselkoerswijzigingen van $18 miljoen. De verkoop in het transitsegment werd negatief beïnvloed door de verstoring van de activiteiten en de toeleveringsketen door COVID-19.
• De inkomsten van het transitsegment uit activiteiten bedroegen $69 miljoen (of 10,9% van de omzet van het segment) stegen ten opzichte van het vorige kwartaal met $9 miljoen als gevolg van een verbeterde mix en operationele efficiëntie, enigszins gecompenseerd door een lager volume. Exclusief herstructurerings- en niet-contante amortisatiekosten van $6 miljoen bedroegen de aangepaste bedrijfsopbrengsten van het Transit-segment 11,9% van de omzet.

Samenvatting van de kasstroom en liquiditeit

• Het bedrijf gebruikte contanten voor activiteiten van $82 miljoen in het eerste kwartaal, vergeleken met contanten uit activiteiten van $31 miljoen in hetzelfde kwartaal van het vorige jaar, waarbij de daling het gevolg was van de uitstroom van kasmiddelen uit de GE Transportation transactie van het lopende jaar en de herstructurerings- en proceskosten van vorig jaar enigszins gecompenseerd door hogere netto-inkomsten.
• Op 31 maart had het bedrijf geldmiddelen en kasequivalenten van $616 miljoen en schulden van $4,7 miljard. Aan het einde van het kwartaal bedroeg de totale beschikbare liquiditeit van het bedrijf, waaronder $616 miljoen aan geldmiddelen en kasequivalenten plus $598 miljoen die beschikbaar is in het kader van de huidige kredietfaciliteiten, $1,2 miljard. Dit bedrag komt niet overeen met een kredietfaciliteit van 364 dagen van $600 miljoen, die we na het einde van het kwartaal zijn aangegaan.

Achterstand
Op 31 maart bedroeg de totale meerjarige achterstand van Wabtec $21,5 miljard, en de achterstand van 12 maanden $5,6 miljard, iets lager dan op 31 december 2019.

Informatie over conferentiegesprekken
Wabtec organiseert vandaag om 10.00 uur ET een gesprek met analisten en investeerders. Om via webcast te luisteren, ga naar de nieuwe website van Wabtec op www.WabtecCorp.com en klik op „Events & Presentations” in de sectie „Investor Relations”. Er is ook een audioweergave van het gesprek beschikbaar door te bellen naar 1-877-344-7529 of 1-412-317-0088 (toegangscode: 10138395).

Over Wabtec Corporation
Wabtec Corporation is een toonaangevende wereldwijde leverancier van apparatuur, systemen, digitale oplossingen en diensten met toegevoegde waarde voor goederen- en transitspoor. Op basis van bijna vier eeuwen collectieve ervaring in Wabtec, GE Transportation en Faiveley Transport beschikt het bedrijf over ongeëvenaarde digitale expertise, technologische innovatie en productie en diensten van wereldklasse, waardoor de digitale spoor-en transitecosystemen mogelijk worden gemaakt. Wabtec is gericht op prestaties die vooruitgang stimuleren, door transportoplossingen te creëren die de wereld veranderen en verbeteren. Het vrachtportfolio omvat een uitgebreide reeks locomotieven, softwaretoepassingen en een brede selectie van missiekritieke controlesystemen, waaronder Positive Train Control (PTC). Het transitportfolio biedt hoogontwikkelde systemen en diensten aan vrijwel elk belangrijk spoorwegvervoerssysteem over de hele wereld en levert een geïntegreerde reeks componenten voor bussen en alle treingerelateerde marktsegmenten die zorgen voor veiligheid, efficiëntie en passagierscomfort. Naast zijn toonaangevende portfolio van producten en oplossingen voor de spoor- en transitsector, is Wabtec een leider op het gebied van mijnbouw-, maritieme en industriële oplossingen. Wabtec is gevestigd in Pittsburgh, PA en heeft ongeveer 27.000 werknemers in faciliteiten over de hele wereld. Bezoek: www.WabtecCorp.com.

Informatie over niet-GAAP financiële informatie en toekomstgerichte verklaringen De winstpublicatie van
Wabtec vermeldt bepaalde niet-GAAP financiële prestatiemetingen, waaronder aangepaste brutowinst, aangepaste bedrijfskosten, aangepaste operationele marge, EBITDA, aangepaste EBITDA, aangepast effectief belastingtarief, aangepaste inkomstenbelastingkosten, aangepaste inkomsten uit bedrijfsactiviteiten, aangepaste rente en andere kosten en aangepaste winsten per verwaterd aandeel. Wabtec definieert EBITDA als winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Hoewel Wabtec van mening is dat dit nuttige aanvullende maatregelen zijn voor investeerders, worden ze niet gepresenteerd in overeenstemming met de GAAP. Investeerders mogen niet-GAAP-maatregelen niet afzonderlijk of als vervanging beschouwen voor het nettoresultaat, kasstromen uit activiteiten of andere posten die zijn berekend in overeenstemming met de GAAP. Bovendien hebben de niet-GAAP financiële maatregelen die in deze presentatie zijn opgenomen inherente materiële beperkingen als prestatiemaatstaven, omdat ze bepaalde door de onderneming gemaakte kosten optellen bij financiële GAAP-maatregelen, waardoor deze kosten niet in aanmerking worden genomen in de toepasselijke niet-GAAP financiële maatstaf. Omdat niet alle bedrijven identieke berekeningen gebruiken, is de presentatie van niet-GAAP financiële maatregelen door Wabtec mogelijk niet vergelijkbaar met andere vergelijkbare maatstaven van andere bedrijven. In deze release zijn afstemmingstabellen opgenomen die informatie geven over hoe aangepaste resultaten zich verhouden tot GAAP-resultaten.

Deze mededeling bevat „toekomstgerichte” verklaringen zoals die term is gedefinieerd in artikel 27A van de Securities Act van 1933, zoals gewijzigd, en sectie 21E van de Securities Exchange Act van 1934, zoals gewijzigd door de Private Securities Litigation Reform Act van 1995, waaronder verklaringen over de overname door Wabtec van GE Transportation (de „GE Transportation fusie”), verklaringen over de verwachtingen van Wabtec over toekomstige verkopen en inkomsten, en verklaringen over de impact van evoluerende mondiale omstandigheden op Wabtec Het bedrijf van Tec. Alle verklaringen, met uitzondering van historische feiten, waaronder verklaringen over synergieën als gevolg van de fusie van GE Transportation; verklaringen over de plannen, doelstellingen, verwachtingen en intenties van Wabtec; en verklaringen over macro-economische omstandigheden en evoluerende productie- en vraagomstandigheden; en alle veronderstellingen die ten grondslag liggen aan een van de voorgaande, zijn toekomstgerichte verklaringen. Toekomstgerichte verklaringen hebben betrekking op toekomstige omstandigheden en resultaten en andere verklaringen die geen historische feiten zijn en die soms worden aangeduid met de woorden „kunnen”, „zullen”, „" moeten "”, „" potentieel "”, „" verwachten "”, „" streven "”, „" zoeken "”, „" anticiperen "”, „" schatten "”, „" overschatten "”, „" onderschatten "”, „" geloven "”, „" kunnen "”, „" projecteren "”, „" voorspellen "”, „" doorgaan "”, „" doorgaan "”,” „doel” of andere soortgelijke woorden of uitdrukkingen. Toekomstgerichte verklaringen zijn gebaseerd op huidige plannen, schattingen en verwachtingen die onderhevig zijn aan risico's, onzekerheden en veronderstellingen. Indien een of meer van deze risico's of onzekerheden zich voordoen, of indien onderliggende veronderstellingen onjuist blijken te zijn, kunnen de werkelijke resultaten wezenlijk verschillen van de resultaten die in dergelijke toekomstgerichte verklaringen worden aangegeven of verwacht. Het opnemen van dergelijke verklaringen mag niet worden beschouwd als een indicatie dat dergelijke plannen, schattingen of verwachtingen zullen worden verwezenlijkt. Belangrijke factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten wezenlijk verschillen van dergelijke plannen, schattingen of verwachtingen zijn onder meer (1) onverwachte kosten, kosten of uitgaven als gevolg van de fusie van GE Transportation; (2) onzekerheid over de verwachte financiële prestaties van Wabtec; (3) het niet realiseren van de verwachte voordelen van de GE Transportation fusie, onder meer als gevolg van de integratie van GE Transportation in Wabtec; (4) het vermogen van Wabtec om zijn bedrijfsstrategie uit te voeren; (5) moeilijkheden en vertragingen bij het bereiken van inkomsten- en kostensynergieën; (6) onvermogen om sleutelpersoneel te behouden en in dienst te nemen; (7) evoluerende wet-, regelgeving en belastingstelsels; (8) veranderingen in algemene economische en/of branchespecifieke omstandigheden, waaronder de effecten van belasting- en tariefprogramma's, consolidatie van de sector en veranderingen in de financiële toestand of operationele strategieën van onze klanten; (9) veranderingen in de verwachte timing van projecten; (10) een daling van het goederen- of passagiersverkeer; (11) een stijging van de productiekosten; (12) acties van derden, met inbegrip van overheidsinstanties; (13) de ernst en de duur van de evoluerende De COVID-19-pandemie en de daaruit voortvloeiende impact op de wereldeconomie en in het bijzonder onze klanten, leveranciers en eindmarkten, en (14) andere risicofactoren, zoals van tijd tot tijd beschreven in de rapporten van Wabtec die bij de SEC zijn ingediend, waaronder het jaarverslag van Wabtec op formulier 10-K, periodieke kwartaalverslagen op formulier 10-Q, periodieke actuele rapporten op formulier 8-K en andere documenten die bij de SEC zijn ingediend. De bovenstaande lijst van belangrijke factoren is niet exclusief. Alle toekomstgerichte verklaringen gelden alleen vanaf de datum van deze mededeling. Wabtec neemt geen enkele verplichting op zich om toekomstgerichte verklaringen bij te werken, of dit nu het gevolg is van nieuwe informatie of ontwikkelingen, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, behalve zoals wettelijk vereist. Lezers worden gewaarschuwd om niet onnodig te vertrouwen op een van deze toekomstgerichte verklaringen.