Wabtec publie ses résultats du premier trimestre 2020

• Bénéfice par action selon les PCGR déclaré au premier trimestre de 0,58$ ; BPA ajusté de 0,97$
• Bénéfice d'exploitation GAAP déclaré au premier trimestre de 217 millions de dollars (marge de 11,3 %) ; bénéfice d'exploitation ajusté de 303 millions de dollars (marge de 15,7 %)
• Solide situation financière avec des liquidités disponibles d'environ 1,2 milliard de dollars à la clôture du trimestre ; des mesures supplémentaires prises après le trimestre ont encore accru la liquidité de 600 millions de dollars
• Un carnet de commandes pluriannuel de 22 milliards de dollars offre une visibilité prospective

Pittsburgh, PA, 4 mai 2020 — Wabtec Corporation (NYSE : WAB) a annoncé aujourd'hui un bénéfice par action diluée de 0,58$ pour le premier trimestre 2020 et un bénéfice ajusté par action diluée de 0,97$ (sur 191,4 millions d'actions entièrement diluées) contre une perte par action diluée de 0,04$ et un bénéfice ajusté par action diluée de 1,21$ (sur 132,5 millions d'actions entièrement diluées) il y a un an. Les ventes totales se sont élevées à 1,9 milliard de dollars contre 1,6 milliard de dollars il y a un an.

Rafael Santana, président et directeur général de Wabtec, a déclaré : « Wabtec a réalisé un premier trimestre solide malgré les difficultés accrues liées à la pandémie de COVID-19, notamment des perturbations opérationnelles et de la chaîne d'approvisionnement, principalement en Inde, en Chine et en Europe. Cela témoigne de la persévérance et de l'expérience de nos employés. Malgré un environnement plus défavorable au cours du trimestre, nous avons continué à réduire nos coûts, à améliorer nos performances opérationnelles et à atteindre nos objectifs de synergies. Alors que nous continuons à faire face à l'évolution rapide de l'environnement actuel, nous restons déterminés à améliorer les marges sectorielles, à contrôler ce que nous pouvons et à protéger la santé et la sécurité de notre personnel, tout en maintenant nos capacités opérationnelles et en répondant aux besoins de nos clients.

« Nous prenons des mesures rapides et prudentes pour réduire les coûts, gérer la trésorerie et maintenir notre solide position de liquidité. Malgré cet environnement incertain, nous nous engageons à mettre en œuvre nos plans de synergie et à aligner la capacité de production sur les conditions de demande actuelles. En outre, nous prenons des mesures pour réduire le fonds de roulement et les dépenses en capital non essentielles.

« Grâce à ces efforts et à d'autres actions, et en tirant parti de la force, de l'envergure et de la diversité de nos activités, nous continuerons à positionner Wabtec comme une entreprise encore plus forte et plus résiliente. »

Mise à jour commerciale
En raison des impacts de la pandémie et des mesures gouvernementales mondiales visant à la contenir, certains clients de Wabtec ont été affectés négativement, et certaines de nos opérations et chaînes d'approvisionnement ont été et continuent d'être touchées. Le transport ferroviaire en Amérique du Nord et dans d'autres régions du monde a été jugé essentiel pour le transport des biens et des produits essentiels. À l'heure actuelle, la majorité des activités mondiales de Wabtec, y compris celles aux États-Unis, continuent de fonctionner pour répondre aux besoins critiques des clients. Cependant, les activités de Wabtec (notamment en Chine, en Inde et dans certaines régions d'Europe) ont été partiellement ou totalement touchées en raison des mesures de confinement décrétées par le gouvernement pour se protéger contre la propagation du virus.

Conformément (et en plus) aux directives de l'Organisation mondiale de la santé (OMS) et des Centers for Disease Control and Prevention (CDC) des États-Unis, Wabtec a pris d'importantes mesures proactives pour protéger la santé et la sécurité de ses employés, notamment des contrôles de température, une distanciation sociale accrue, des protocoles de travail à domicile élargis, la mise en œuvre d'efforts de nettoyage et de désinfection en profondeur et la distribution d'équipements de protection individuelle (EPI) supplémentaires si nécessaire.

Mise à jour des prévisions pour 2020
Wabtec avait précédemment publié ses prévisions financières pour 2020, qui n'incluaient pas les impacts du coronavirus, le 18 février 2020. La situation créée par la pandémie de COVID-19 évolue rapidement et un degré élevé d'incertitude demeure quant à la durée et à la gravité de la pandémie, aux mesures gouvernementales visant à la contenir et à son impact potentiel sur l'activité économique mondiale, les opérations de la chaîne d'approvisionnement mondiale et nos clients. En raison de cette incertitude, Wabtec retire actuellement ses prévisions financières pour 2020.

Wabtec reste confiante dans les fondamentaux à long terme de l'entreprise et dans sa capacité à faire face à l'environnement difficile qui l'attend. Notre solide carnet de commandes, nos revenus de services récurrents, notre présence sur le marché des pièces de rechange, notre importante base installée, notre différenciation technologique, notre présence internationale et notre modèle commercial diversifié à l'échelle mondiale ont permis à la société de gérer avec succès les difficultés du marché sur le long terme.

Notre équipe s'attache à prendre les mesures nécessaires pour faire face à la pandémie. Nous réduisons nos coûts contrôlables en atteignant nos objectifs de synergie initiaux, en continuant à consolider notre empreinte opérationnelle de 9 % supplémentaires en 2020 et en abaissant les coûts fixes en diminuant les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux. Ces mesures de réduction des coûts, associées à la gestion du fonds de roulement et à une réduction de plus de 40 % des dépenses d'investissement cette année, amélioreront nos liquidités et renforceront encore la situation financière de Wabtec.

Résultats consolidés du premier trimestre 2020

• Les ventes se sont élevées à 1,9 milliard de dollars contre 1,6 milliard de dollars à la même période l'an dernier. L'augmentation par rapport au trimestre précédent est principalement due aux ventes provenant des acquisitions, principalement de GE Transportation, partiellement contrebalancée par la baisse des ventes dans les secteurs des composants et équipements de fret et du transport en commun et par des taux de change défavorables.
• Le bénéfice d'exploitation s'est élevé à 217 millions de dollars (11,3 % des ventes) et le bénéfice d'exploitation ajusté à 303 millions de dollars (15,7 % des ventes), qui ont été influencés favorablement par l'amélioration des opérations de transport en commun, quelque peu compensée par les perturbations liées à la pandémie de COVID-19. Le bénéfice d'exploitation ajusté excluait les dépenses avant impôts de 86 millions de dollars, dont 69 millions de dollars pour les charges d'amortissement hors trésorerie et 17 millions de dollars pour les coûts de restructuration et de transaction (voir le tableau de rapprochement).
• Les charges d'intérêts nettes se sont élevées à 53 millions de dollars et les autres revenus (charges) à 15 millions de dollars de dépenses, principalement liés à des pertes de change. • Le taux d'imposition effectif déclaré et ajusté pour le trimestre était de 25,5 %.
• Le bénéfice par action diluée était de 0,58$ et le bénéfice ajusté par action diluée de 0,97$ (voir le tableau de rapprochement). Le bénéfice ajusté par action diluée excluait les dépenses après impôts de 0,39$, comme suit : 0,27$ pour les charges d'amortissement hors trésorerie ; 0,07$ pour les transactions et les restructurations ; et 0,05$ pour les pertes de change (voir le tableau de rapprochement).
• L'EBITDA, que Wabtec définit comme le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, s'élevait à 317 millions de dollars et l'EBITDA ajusté à 334 millions de dollars. L'EBITDA ajusté excluait les dépenses avant impôts de 17 millions de dollars liées aux coûts de transaction et de restructuration (voir le tableau de rapprochement).

Résultats du segment du premier trimestre 2020

• Les ventes du segment du fret de 1,3 milliard de dollars ont augmenté de 42 % par rapport au trimestre précédent, soit 386 millions de dollars. L'augmentation est attribuable à des ventes provenant d'acquisitions de 506 millions de dollars, qui ont été partiellement contrebalancées par une baisse organique de 108 millions de dollars et des variations défavorables des taux de change de 13 millions de dollars. Les ventes organiques du segment du fret ont été affectées négativement par la baisse des ventes d'équipements et de composants, légèrement contrebalancée par la croissance de l'électronique numérique et des services.
• Le bénéfice d'exploitation du secteur du fret de 162 millions de dollars (soit 12,4 % des ventes du segment) a augmenté de 81 millions de dollars par rapport au trimestre précédent, principalement en raison d'acquisitions. Le bénéfice d'exploitation du secteur du fret a été réduit de 14 millions de dollars en raison des dépenses de restructuration et de transaction constatées. En excluant les frais de restructuration, de transaction et d'amortissement hors trésorerie, le bénéfice d'exploitation ajusté du secteur du fret en pourcentage des ventes s'élevait à 18,5 %.
• Les ventes du secteur du transport en commun de 629 millions de dollars ont diminué de 7 % par rapport au trimestre précédent, soit 49 millions de dollars. Les acquisitions de 3 millions de dollars ont été plus que compensées par une baisse organique des ventes de 34 millions de dollars et des variations défavorables des taux de change de 18 millions de dollars. Les ventes du segment du transport en commun ont été affectées négativement par les perturbations des opérations et de la chaîne d'approvisionnement liées à la COVID-19.
• Le bénéfice d'exploitation du secteur du transport en commun de 69 millions de dollars (soit 10,9 % des ventes du segment) a augmenté de 9 millions de dollars par rapport au trimestre précédent en raison de l'amélioration de la composition et de l'efficacité opérationnelle, légèrement contrebalancées par une baisse des volumes. En excluant les frais de restructuration et d'amortissement hors trésorerie de 6 millions de dollars, le bénéfice d'exploitation ajusté du secteur Transit en pourcentage des ventes s'élevait à 11,9 %.

Résumé des flux de trésorerie et des liquidités

• La société a affecté 82 millions de dollars à ses activités de trésorerie au premier trimestre, contre 31 millions de dollars pour le trimestre précédent, la baisse résultant des sorties de trésorerie de l'année en cours liées à la transaction de GE Transportation et des frais de restructuration et de contentieux de l'année précédente étant quelque peu compensée par la hausse du bénéfice net.
• Au 31 mars, la société avait une trésorerie et des équivalents de trésorerie de 616 millions de dollars et une dette de 4,7 milliards de dollars. À la fin du trimestre, le total des liquidités disponibles de la société, qui comprend 616 millions de dollars de trésorerie et équivalents de trésorerie plus 598 millions de dollars disponibles au titre des facilités de crédit courantes, s'élevait à 1,2 milliard de dollars. Ce montant ne reflète pas une facilité de crédit de 600 millions de dollars sur 364 jours, que nous avons conclue après la clôture du trimestre.

Carnet de commandes
Au 31 mars, le carnet de commandes pluriannuel total de Wabtec s'élevait à 21,5 milliards de dollars et son carnet de commandes sur 12 mois s'élevait à 5,6 milliards de dollars, soit légèrement moins qu'au 31 décembre 2019.

Informations sur la conférence téléphonique
Wabtec organisera une conférence téléphonique avec des analystes et des investisseurs à 10 h, heure de l'Est, aujourd'hui. Pour écouter la diffusion sur le Web, rendez-vous sur le nouveau site Web de Wabtec à l'adresse www.WabtecCorp.com et cliquez sur « Événements et présentations » dans la section « Relations avec les investisseurs ». Une rediffusion audio de l'appel sera également disponible en composant le 1-877-344-7529 ou le 1-412-317-0088 (code d'accès : 10138395).

À propos de Wabtec Corporation
Wabtec Corporation est l'un des principaux fournisseurs mondiaux d'équipements, de systèmes, de solutions numériques et de services à valeur ajoutée pour le transport ferroviaire de marchandises et de transit. S'appuyant sur près de quatre siècles d'expérience collective au sein de Wabtec, GE Transportation et Faiveley Transport, l'entreprise possède une expertise numérique inégalée, des innovations technologiques et une fabrication et des services de classe mondiale, permettant ainsi aux écosystèmes numériques du rail et du transport en commun. Wabtec se concentre sur les performances qui stimulent le progrès, en créant des solutions de transport qui déplacent et améliorent le monde. Le portefeuille de fret comprend une gamme complète de locomotives, des applications logicielles et une large sélection de systèmes de commande essentiels à la mission, y compris la commande positive des trains (PTC). Le portefeuille de transport en commun fournit des systèmes et des services de haute technologie à pratiquement tous les principaux systèmes de transport ferroviaire du monde, fournissant une série intégrée de composants pour les bus et tous les segments de marché liés aux trains qui garantissent la sécurité, l'efficacité et le confort des passagers. Outre son portefeuille de produits et de solutions de pointe pour les secteurs du transport ferroviaire et du transport en commun, Wabtec est un leader des solutions minières, marines et industrielles. Basée à Pittsburgh, en Pennsylvanie, Wabtec emploie environ 27 000 personnes dans ses installations à travers le monde. Visitez : www.WabtecCorp.com.

Informations sur les informations financières non conformes aux PCGR et les déclarations prospectives Le communiqué des résultats de
Wabtec mentionne certaines mesures de performance financière non conformes aux PCGR, notamment le bénéfice brut ajusté, les dépenses d'exploitation ajustées, la marge opérationnelle ajustée, l'EBITDA, l'EBITDA ajusté, le taux d'imposition effectif ajusté, la charge d'impôts ajustée, le bénéfice d'exploitation ajusté, les intérêts ajustés et autres charges et le bénéfice ajusté par action diluée. Wabtec définit l'EBITDA comme le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Bien que Wabtec estime qu'il s'agit de mesures supplémentaires utiles pour les investisseurs, elles ne sont pas présentées conformément aux PCGR. Les investisseurs ne doivent pas envisager les mesures non conformes aux PCGR isolément ou comme un substitut au bénéfice net, aux flux de trésorerie liés à l'exploitation ou à tout autre élément calculé conformément aux PCGR. En outre, les mesures financières non conformes aux PCGR incluses dans cette présentation présentent des limites importantes inhérentes en tant que mesures de performance, car elles ajoutent certaines dépenses engagées par la société aux mesures financières conformes aux PCGR, de sorte que ces dépenses ne sont pas prises en compte dans la mesure financière non conforme aux PCGR applicable. Étant donné que toutes les entreprises n'utilisent pas les mêmes calculs, la présentation par Wabtec des mesures financières non conformes aux PCGR peut ne pas être comparable à d'autres mesures portant le même titre d'autres sociétés. Cette version comprend des tableaux de rapprochement qui fournissent des détails sur la relation entre les résultats ajustés et les résultats GAAP.

Cette communication contient des déclarations « prospectives » au sens de la section 27A du Securities Act de 1933, tel que modifié, et de la section 21E du Securities Exchange Act de 1934, tel que modifié par le Private Securities Litigation Reform Act de 1995, y compris des déclarations concernant l'acquisition par Wabtec de GE Transportation (la « fusion GE Transportation »), des déclarations concernant les attentes de Wabtec concernant les ventes et les bénéfices futurs, et des déclarations concernant l'impact de l'évolution de la situation mondiale sur Wabtec Les affaires de Tec. Toutes les déclarations, autres que les faits historiques, y compris les déclarations concernant les synergies résultant de la fusion de GE Transportation ; les déclarations concernant les plans, les objectifs, les attentes et les intentions de Wabtec ; et les déclarations concernant les conditions macroéconomiques et l'évolution des conditions de production et de demande ; et toutes les hypothèses sous-tendant l'un des éléments ci-dessus, sont des déclarations prospectives. Les déclarations prospectives concernent des circonstances et des résultats futurs et d'autres déclarations qui ne sont pas des faits historiques et sont parfois identifiées par les mots « peut », « sera », « devrait », « potentiel », « avoir l'intention », « s'attendre à », « s'efforcer », « rechercher », « anticiper », « estimer », « surestimer », « sous-estimer », « croire », « pourrait », « projeter », « prévoir », « continuer », « cibler » » ou d'autres mots ou expressions similaires. Les déclarations prospectives sont basées sur les plans, estimations et attentes actuels qui sont soumis à des risques, à des incertitudes et à des hypothèses. Si un ou plusieurs de ces risques ou incertitudes se matérialisaient, ou si les hypothèses sous-jacentes s'avéraient incorrectes, les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux indiqués ou anticipés par ces déclarations prospectives. L'inclusion de telles déclarations ne doit pas être considérée comme une indication que ces plans, estimations ou attentes seront réalisés. Les facteurs importants susceptibles de faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ces plans, estimations ou attentes incluent, entre autres, (1) les coûts, charges ou dépenses imprévus résultant de la fusion de GE Transportation ; (2) l'incertitude quant à la performance financière attendue de Wabtec ; (3) l'incapacité de réaliser les avantages escomptés de la fusion de GE Transportation, notamment en raison de l'intégration de GE Transportation à Wabtec ; (4) la capacité de Wabtec à mettre en œuvre sa stratégie commerciale ; (5) les difficultés et les retards dans la réalisation de synergies en termes de recettes et de coûts ; (6) incapacité à conserver et à embaucher du personnel clé ; (7) évolution des régimes juridiques, réglementaires et fiscaux ; (8) évolution des conditions économiques générales et/ou spécifiques à l'industrie, y compris les impacts des programmes fiscaux et tarifaires, la consolidation du secteur et l'évolution de la situation financière ou des stratégies opérationnelles de nos clients ; (9) modifications du calendrier prévu des projets ; (10) une baisse du trafic ferroviaire de marchandises ou de passagers ; (11) une augmentation des coûts de fabrication ; (12) des mesures prises par des tiers, y compris les agences gouvernementales ; (13) la gravité et la durée de l'évolution La pandémie de COVID-19 et son impact sur l'économie mondiale et, en particulier, nos clients, fournisseurs et marchés finaux, et (14) autres facteurs de risque, tels que détaillés de temps à autre dans les rapports de Wabtec déposés auprès de la SEC, y compris le rapport annuel de Wabtec sur le formulaire 10-K, les rapports trimestriels périodiques sur le formulaire 10-Q, les rapports courants périodiques sur le formulaire 8-K et d'autres documents déposés auprès de la SEC. La liste de facteurs importants qui précède n'est pas exhaustive. Toutes les déclarations prospectives ne sont valables qu'à la date de cette communication. Wabtec n'assume aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives, que ce soit à la suite de nouvelles informations ou de développements, d'événements futurs ou pour toute autre raison, sauf si la loi l'exige. Les lecteurs sont priés de ne pas se fier indûment à aucune de ces déclarations prospectives.