Wabtec zgłasza wyniki drugiego kwartału, zwiększa wytyczne

WILMERDING, PA, 24 lipca 2018 r. — Wabtec Corporation (NYSE: WAB) zgłosiła dziś wyniki drugiego kwartału i zwiększyła swoje całoroczne wytyczne dotyczące przychodów i zysków na akcję rozcieńczoną.

Skonsolidowane wyniki II kwartału 2018

Sprzedaż wyniosła 1,1 miliarda dolarów, co stanowi 19-procentowy wzrost w porównaniu z kwartałem sprzed roku. W porównaniu z kwartałem sprzed roku, sprzedaż organiczna wzrosła o 105 mln USD; przejęcia zwiększyły sprzedaż o 39 mln USD; a zmiany kursów walut obcych zwiększyły sprzedaż o 35 milionów dolarów, głównie w naszym segmencie Transit.
Dochód z działalności wyniósł 124 mln USD, w tym wydatki w wysokości 9 milionów dolarów związane z proponowaną fuzją GE Transportation, 4 miliony dolarów na restrukturyzację i 4 miliony dolarów na zmianę prawa podatkowego w Indiach. Koszty SG&A wzrosły głównie z powodu tych wydatków, zmian kursów walut obcych i przejęć. Z wyłączeniem tych pozycji dochód z operacji wyniósł 141 mln USD, czyli 12,6 procent sprzedaży (patrz tabela uzgadniania).
Koszt odsetek netto wyniósł 32 miliony dolarów, w tym 12 milionów dolarów kosztów finansowania związanych z proponowaną fuzją GE Transportation. Koszty odsetkowe netto w kwartale ubiegłego roku obejmowały korzyści w wysokości 2 mln USD związaną z przedpłatą zadłużenia przyjętego w ramach przejęcia Faiveley Transport.
Inne dochody wyniosły 2 miliony dolarów, głównie ze względu na wyższe dochody z inwestycji mniejszościowych.
Koszty podatku dochodowego wyniosły 11 milionów dolarów za efektywną stawkę podatku wynoszącą 11,2 procent, w porównaniu do 25,4 procent w kwartale sprzed roku. Kwartał 2018 r. obejmował korzyści w wysokości 13 milionów dolarów z obniżki szacunkowej opłaty od podatku przejściowego, która została początkowo odnotowana w czwartym kwartale 2017 roku w związku z ustawą o reformie podatkowej w USA z 2017 r.
Zysk GAAP na akcję rozcieńczoną wyniósł 87 centów, w tym wydatki na proponowaną fuzję GE Transportation i inne działania restrukturyzacyjne, a także skutki zmian w prawie podatkowym w USA i Indiach, z których wszystkie zmniejszyły EPS netto o 9 centów. Z wyłączeniem tych pozycji skorygowany EPS wyniósł 96 centów. GAAP EPS w drugim kwartale 2017 r. wyniósł 75 centów, w tym koszty restrukturyzacji i transakcji Faiveley Transport, co zmniejszyło EPS o 5 centów netto.

Wyniki segmentu drugiego kwartału 2018

W segmencie Transit sprzedaż wzrosła o 19 procent, a przychody z działalności spadły o 2 procent w porównaniu z drugim kwartałem sprzed roku. Sprzedaż tranzytowa wzrosła o 112 milionów dolarów; wzrost wynikał z organicznego wzrostu sprzedaży o 51 mln USD, zmian kursów walut obcych o 33 mln USD i przejęć o 28 milionów dolarów. Dochód z działalności wyniósł 58 milionów dolarów, czyli 8,3 procent sprzedaży, w tym 6 milionów dolarów wydatków na restrukturyzację i zmianę indyjskiego prawa podatkowego. Przychody z działalności były niższe niż w kwartale sprzed roku, głównie ze względu na te wydatki i przychody z kontraktów o niższej marży w Wielkiej Brytanii.
W segmencie frachtu sprzedaż wzrosła o 20 procent, a dochody z działalności wzrosły o 34 procent w porównaniu z drugim kwartałem sprzed roku. Sprzedaż ładunków wzrosła o 67 mln USD; wzrost wynikał z organicznego wzrostu sprzedaży o 54 mln USD, zmian kursów walut obcych o 3 mln USD i przejęć w wysokości 11 milionów dolarów. Dochód z działalności wyniósł 84 mln USD, czyli 20,5 procent sprzedaży, w tym 2 mln USD wydatków na restrukturyzację. Przychody z działalności były wyższe niż w kwartale poprzednim ze względu na zwiększoną sprzedaż i lepszą ofertę produktów.

Podsumowanie przepływów pieniężnych

Firma wygenerowała gotówkę z operacji w wysokości 44 milionów dolarów w drugim kwartale w porównaniu do 12 milionów dolarów w kwartale sprzed roku. W ciągu kwartału firma poniosła 19 milionów dolarów kosztów gotówkowych na proponowaną fuzję GE Transportation i inne działania restrukturyzacyjne. Wzrost środków pieniężnych z działalności operacyjnej w porównaniu z kwartałem poprzednim wynikał z poprawy wyników kapitału obrotowego i wyższych dochodów netto w drugim kwartale 2018 r.
30 czerwca firma miała gotówkę w wysokości 246 milionów dolarów i dług w wysokości 1,9 miliarda dolarów. Całkowity dług był o 2 proc. niższy niż na koniec pierwszego kwartału 2018 roku.

Zaległości i inne informacje

W ciągu kwartału całkowite, wieloletnie zaległości spółki wyniosły 4,7 mld USD, nieco więcej niż na koniec pierwszego kwartału, bez zmian kursów walut obcych. 12-miesięczne zaległości firmy, będące podzbiorem całości, wyniosły 2,5 miliarda dolarów.
Ostatnie nowe zamówienia obejmowały projekty na wszystkich głównych rynkach na całym świecie i we wszystkich głównych kategoriach produktów, w tym sprzęt i usługi sterowania pociągami, komponenty do wagonów towarowych w USA oraz długoterminową umowę o świadczenie usług wtórnych z SNCF we Francji.

W
oparciu o wyniki pierwszego półrocza i prognozy całorocznej, firma Wabtec zwiększyła swoje wytyczne na rok, a przychody wyniosą obecnie około 4,2 mld USD, a EPS około 3,85 USD, z wyłączeniem szacunkowych kosztów związanych z proponowaną fuzją GE Transportation, wydatków na restrukturyzację i skutków zmian w prawie podatkowym. Skorygowana docelowa marża operacyjna firmy na cały rok wynosi około 13,5 procent, a oczekuje się, że jej efektywna stawka podatku za cały rok wyniesie około 24 procent bez ulgi podatkowej za drugi kwartał. W tym roku Wabtec spodziewa się, że przepływy pieniężne z operacji przekroczą dochód netto.

Raymond T. Betler, prezes i dyrektor generalny firmy Wabtec, powiedział: „Nasze wyniki w drugim kwartale były ukierunkowane, a przy silnym zaleganiu i pozytywnym wskaźnikom, które widzimy na naszych rynkach, czujemy się komfortowo zwiększając nasze wytyczne na ten rok. Nasza działalność frachtowa wykazała silny wzrost przychodów i dochodów z działalności operacyjnej i spodziewamy się dalszej poprawy popytu. W tranzycie, zgodnie z oczekiwaniami, zarządzamy niektórymi kontraktami o niższej marży w krótkim okresie, jednocześnie wprowadzając długoterminowe ulepszenia w podstawowej działalności. Ogólnie rzecz biorąc, jesteśmy zadowoleni z naszych dotychczasowych wyników, podekscytowani możliwościami, jakie widzimy dzięki połączeniu z GE Transportation i jesteśmy pewni, że możemy zapewnić lepsze zyski, marże i przepływy pieniężne w przyszłości”.

Aktualizacja dotycząca fuzji GE Transportation
W drugim kwartale firma Wabtec zawarła ostateczną umowę na połączenie z GE Transportation, jednostką General Electric Company (NYSE: GE), i zakończyła ustalenia dotyczące finansowania fuzji. Dzięki temu firma Wabtec stanie się Fortune 500, światowym liderem transportu w dziedzinie sprzętu kolejowego, oprogramowania i usług, prowadzącego działalność w ponad 50 krajach i ma zostać ukończona na początku 2019 r., z zastrzeżeniem typowych warunków zamknięcia, zatwierdzenia przez akcjonariuszy Wabtec i zatwierdzeń regulacyjnych.

Ustalenia finansowe firmy Wabtec obejmują syndykację starszego niezabezpieczonego zobowiązania pomostowego o wartości 2,5 miliarda dolarów i 400 milionów dolarów starszej pożyczki z opóźnionym losowaniem w celu sfinansowania części gotówkowej fuzji. Nowe uzgodnienia przewidują, że zobowiązanie pomostowe zostanie zmniejszone o wszelkie alternatywne finansowanie, które Wabtec zorganizuje przed zamknięciem, które może obejmować dodatkowe pożyczki lub obligacje długoterminowe. Również w ciągu kwartału firma refinansowała istniejący kredyt odnawialny za pomocą starszego niezabezpieczonego rewolwerem o wartości 1,2 miliarda dolarów na pięcioletni okres i zrefinansowała istniejącą pożyczkę terminową o wartości 350 milionów dolarów z trzyletnią pożyczką terminową.

Wabtec i GE otrzymały prośbę o dodatkowe informacje („drugie żądanie”) od Departamentu Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych („DOJ”). Drugi wniosek jest standardową częścią procesu przeglądu regulacyjnego zgodnie z ustawą Hart-Scott-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act z 1976 r., z późniejszymi zmianami („ustawa HSR”). Skutkiem drugiego wniosku jest przedłużenie okresu oczekiwania nałożonego ustawą o HSR do 30 dni po tym, jak Wabtec i GE zasadniczo spełnią swoje żądanie, chyba że okres ten zostanie przedłużony dobrowolnie przez obie strony lub wygaśnie wcześniej przez DOJ. Wabtec i GE będą nadal w pełni współpracować z DOJ podczas przeglądu proponowanej transakcji. Oprócz wygaśnięcia okresu oczekiwania zgodnie z ustawą HSR transakcja podlega innym zatwierdzeniom regulacyjnym, a także innym zwyczajowym warunkom zamknięcia.

Wabtec Corporation (www.wabtec.com) jest wiodącym światowym dostawcą sprzętu, systemów i usług o wartości dodanej dla transportu kolejowego i towarowego. Za pośrednictwem swoich spółek zależnych firma produkuje szereg produktów do lokomotyw, wagonów towarowych i pasażerskich pojazdów tranzytowych. Firma buduje również nowe lokomotywy przełącznikowe i podmiejskie oraz świadczy usługi na rynku wtórnym. Firma posiada obiekty zlokalizowane na całym świecie.

Niniejsze wydanie zawiera oświadczenia dotyczące przyszłości, takie jak oświadczenia dotyczące oczekiwań firmy dotyczących przyszłej sprzedaży i zysków. Rzeczywiste wyniki mogą znacznie różnić się od wyników sugerowanych w każdym stwierdzeniu dotyczącym przyszłości. Czynniki, które mogą powodować lub przyczynić się do tych istotnych różnic, obejmują między innymi spowolnienie gospodarcze na rynkach, które obsługujemy; zmiany oczekiwanego terminu i rentowności projektów; spadek ruchu towarowego lub pasażerskiego kolejowego; wzrost kosztów produkcji; i inne czynniki zawarte w zgłoszeniach firmy do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Spółka nie przyjmuje obowiązku aktualizacji tych oświadczeń ani informowania o zmianach założeń, na których się opierają.

Wabtec zorganizuje rozmowę z analitykami i inwestorami dzisiaj o godzinie 10.00 czasu wschodniego. Aby słuchać za pośrednictwem webcastu, przejdź na stronę www.wabtec.com i kliknij „Webcasty” w sekcji „Relacje inwestorskie”.

DODATKOWE INFORMACJE I GDZIE JE ZNALEŹĆ
W związku z proponowaną transakcją między General Electric Company („GE”) a Wabtec, Transportation Systems Holdings Inc., nowo utworzona spółka zależna GE („SpinCo”), złoży do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd („SEC”) oświadczenie rejestracyjne na formularzu S-4/S-1 zawierające prospekt lub oświadczenie rejestracyjne na formularzu 10, a Wabtec złoży w SEC wniosek rejestracyjny oświadczenie na formularzu S-4, które będzie zawierać połączone oświadczenie pełnomocnicze/prospekt emisyjny. Jeśli transakcja zostanie dokonana za pośrednictwem oferty wymiany, GE złoży również do SEC harmonogram TO w odniesieniu do tego. Niniejsza komunikacja nie zastępuje żadnego oświadczenia pełnomocnika, oświadczenia rejestracyjnego, oświadczenia pełnomocniczego/prospektu emisyjnego ani innych dokumentów, które GE, Wabtec i/lub SpinCo mogą złożyć do SEC w związku z proponowaną transakcją. INWESTORZY I POSIADACZE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH SĄ ZACHĘCANI DO UWAŻNEGO I W CAŁOŚCI PRZECZYTANIA TYCH DOKUMENTÓW, GDY STANĄ SIĘ DOSTĘPNE, WSZELKIE ZMIANY LUB UZUPEŁNIENIA TYCH DOKUMENTÓW ORAZ INNE DOKUMENTY ZŁOŻONE PRZEZ GE, WABTEC LUB SPINCO Z SEC W ZWIĄZKU Z PROPONOWANĄ TRANSAKCJĄ, PONIEWAŻ DOKUMENTY TE BĘDĄ ZAWIERAĆ WAŻNE INFORMACJE. Inwestorzy i posiadacze papierów wartościowych będą mogli uzyskać bezpłatne kopie tych materiałów i innych dokumentów złożonych w SEC przez GE, Wabtec i/lub SpinCo za pośrednictwem strony internetowej prowadzonej przez SEC pod adresem www.sec.gov. Inwestorzy i posiadacze papierów wartościowych będą również mogli uzyskać bezpłatne kopie dokumentów złożonych przez GE, Wabtec i/lub SpinCo w SEC od odpowiednich firm, kierując pisemny wniosek do GE i/lub SpinCo w General Electric Company, 41 Farnsworth Street, Boston, Massachusetts 02210 lub dzwoniąc pod numer 617-443-3400 lub do Wabtec Corporation, 1001 Air Brake Avenue, Wilmerding, PA 1512-148 lub dzwoniąc pod numer 412-148 825-1543.

BRAK OFERTY LUB PROŚBY N
iniejszy komunikat ma wyłącznie charakter informacyjny i nie ma na celu i nie stanowi oferty subskrypcji, kupna lub sprzedaży, zachęcania do subskrypcji, kupna lub sprzedaży, żadnych papierów wartościowych ani zachęcania do głosowania lub zatwierdzenia w jakiejkolwiek jurysdykcji zgodnie z lub w związku z proponowaną transakcją lub w inny sposób, a także nie będzie sprzedaży, emisji lub przeniesienia papierów wartościowych dowolny jurysdykcji naruszającej obowiązujące prawo. Żadna oferta papierów wartościowych nie może być dokonywana z wyjątkiem prospektu emisyjnego spełniającego wymogi art. 10 ustawy o papierach wartościowych z 1933 r., z późniejszymi zmianami, i w inny sposób zgodnie z obowiązującym prawem.

UCZESTNICY ZAMÓWIENIA N
iniejsza komunikacja nie jest zaproszeniem pełnomocnika od jakiegokolwiek inwestora lub posiadacza papieru wartościowego. GE, Wabtec, SpinCo, ich odpowiedni dyrektorzy, dyrektorzy wykonawczy oraz inni członkowie jego zarządu i pracownicy mogą być uznani za uczestników pozyskiwania pełnomocników od akcjonariuszy Wabtec w związku z proponowaną transakcją. Informacje dotyczące osób, które mogą, zgodnie z zasadami SEC, zostać uznane za uczestników pozyskiwania pełnomocników w związku z proponowaną transakcją, w tym opis ich bezpośrednich lub pośrednich interesów, poprzez posiadanie papierów wartościowych lub w inny sposób, zostaną przedstawione w odpowiednich materiałach po złożeniu w SEC. Informacje dotyczące dyrektorów i dyrektorów wykonawczych GE zawarte są w pełnomocnictwie GE na doroczne zgromadzenie akcjonariuszy 2018, złożonym do SEC w dniu 12 marca 2018 r., Raport Roczny na formularzu 10-K za rok zakończony 31 grudnia 2017 r., który został złożony do SEC 23 lutego 2018 r., Raport kwartalny z formularza 10-Q za kwartał zakończony 31 marca 2018 r., który został złożony do SEC 1 maja 2018 r. Raporty bieżące złożone na formularzu 8-K. Informacje dotyczące dyrektorów i dyrektorów wykonawczych Wabtec zawarte są w oświadczeniu pełnomocnictwa Wabtec na doroczne zgromadzenie akcjonariuszy 2018 r., w sprawozdaniu rocznym na formularzu 10-K za rok zakończony 31 grudnia 2017 r., który został złożony do SEC 26 lutego 2018 r., Raport kwartalny na formularzu 10-Q za kwartał zakończony 31 marca 2018 r. jego Raporty bieżące złożone na formularzu 8-K. Dokumenty te można uzyskać bezpłatnie ze źródeł wskazanych powyżej.