ワブテック、第2四半期決算を発表、ガイダンスを強化

ペンシルバニア州ウィルマーディング、2018年7月24日 — ワブテック・コーポレーション（NYSE: WAB）は本日、第2四半期決算を発表し、通期の収益および希薄化後1株当たり利益に関する予想を引き上げました。

2018 年第 2 四半期の連結業績

売上高は11億ドルで、前年同期と比較して19％増加しました。前年同期と比較して、オーガニック売上高は1億500万ドル増加し、買収により売上高は3,900万ドル増加し、外貨為替レートの変動により、主に輸送部門の売上高は3,500万ドル増加しました。
営業収益は1億2400万ドルで、これには提案されているGEトランスポーテーションの合併関連費用900万ドル、リストラ費用400万ドル、インドにおける税法改正費400万ドルが含まれます。販管費は、主にこれらの費用、外貨為替レートの変動、買収により増加しました。これらの項目を除くと、営業利益は1億4,100万ドル、売上高の 12.6% でした（調整表を参照）。
GEトランスポーテーションの合併案に関連する1,200万ドルの資金調達費用を含め、純支払利息は3,200万ドルでした。前年同期の純利息費用には、Faiveley Transportの買収で引き受けた負債の前払いに関連する200万ドルの利益が含まれていました。
その他の収益は200万ドルでしたが、これは主に少数投資からの収益の増加によるものです。
実効税率は前年同期の 25.4% に対し、実効税率は 11.2% でしたが、所得税費用は1,100万ドルでした。2018 四半期には、2017 年の米国税制改革法により 2017 年の第 4 四半期に最初に計上された推定移行税費用の減額による 1,300 万ドルの利益が含まれていました。
GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は87セントで、提案されているGEトランスポーテーションの合併やその他のリストラ措置の費用、および米国とインドにおける税法改正の影響を含めて、EPSは87セントでした。これらすべてにより、EPSは正味9セント減少しました。これらの項目を除くと、調整後EPSは96セントでした。2017年第2四半期のGAAPベースのEPSは、リストラ費用とフェイベリー・トランスポートの取引費用を含めて75セントで、これによりEPSは正味5セント減少しました。

2018 年第 2 四半期のセグメント業績

輸送部門では、売上高は前年同期の第2四半期と比較して19％増加し、営業利益は2％減少しました。交通機関の売上高は1億1,200万ドル増加しました。これは、5,100万ドルの有機的売上成長、3,300万ドルの外貨為替レートの変動、2,800万ドルの買収によるものです。営業利益は5,800万ドル、つまり売上高の 8.3% で、これにはリストラおよびインドの税法改正のための600万ドルの費用が含まれます。営業利益は、主にこれらの費用と英国での利益率の低い契約による収益により、前年同期よりも減少しましたが、貨物セグメントでは、売上高が前年同期の第2四半期と比較して20％増加し、営業利益が34％増加しました。
貨物輸送の売上高は6,700万ドル増加しました。これは、5400万ドルの有機的売上成長、300万ドルの外貨為替レートの変動、および1,100万ドルの買収によるものです。事業からの収益は8,400万ドル、つまり売上高の 20.5% で、これには200万ドルのリストラ費用が含まれます。営業収益は、売上の増加と製品構成の改善により、前年同期を上回りました。

キャッシュフローの概要

同社の営業活動による現金は、第2四半期には4,400万ドルでしたが、前年同期は1,200万ドルでした。当四半期中、同社は、提案中のGEトランスポーテーションの合併やその他のリストラ活動のために1,900万ドルの現金費用を負担しました。営業活動による現金が前年同期と比較して増加したのは、2018年第2四半期の運転資本パフォーマンスの改善と純利益の増加によるものです。
6月30日の時点で、同社の現金は2億4,600万ドル、負債は19億ドルでした。負債総額は、2018年の第1四半期末よりも2パーセント減少しました。

未処理分とその他の情報

当四半期における同社の複数年にわたるバックログの合計は47億ドルで、外貨為替レートの変動を除いた第1四半期末よりもわずかに高かった。同社の12か月間の未処理分は、全体のほんの一部で、25億ドルでした。
最近の新規受注には、鉄道制御ハードウェアとサービス、米国の貨物車用コンポーネント、フランスのSNCFとの長期アフターマーケットサービス契約など、世界中のすべての主要市場およびすべての主要製品カテゴリーのプロジェクトが含まれていました。

2018年の予想の引き上げ上半期業績と通期予測に基づいて、Wabtecは今年の予想を引き上げました。GEトランスポーテーションの合併案に関連する推定費用、リストラ費用、税法改正の影響を除くと、現在の収益は約42億ドル、EPSは約3.85ドルになると予想されています。同社の通年の調整後営業利益率目標は約13.5％で、通年の実効税率は第2四半期の税制上の優遇措置を除くと約24％になると予想されています。Wabtecは今年、事業からのキャッシュフローが純利益を上回ると予想しています。

ワブテックの社長兼最高経営責任者であるレイモンド・T・ベトラーは次のように述べています。「第2四半期の業績は目標どおりで、バックログが多く、市場に見られる前向きな指標があるため、今年の予想を引き上げても構わないと思っています。当社の貨物事業は、収益と事業からの収益が堅調に伸びており、需要は引き続き改善すると予想しています。輸送面では、予想どおり、中核事業において長期的な改善を図りながら、短期的には利益率の低い契約をいくらか実施しています。全体として、私たちは年初来の業績に満足しており、GEトランスポーテーションとの合併から得られる機会に興奮しており、将来的には収益、マージン、キャッシュフローの改善を実現できると確信しています。」


GEトランスポーテーションの合併に関する最新情報第2四半期に、ワブテックはゼネラル・エレクトリック・カンパニー (NYSE: GE) の子会社であるGEトランスポーテーションと合併する最終契約を締結し、合併に向けた資金調達の取り決めを完了しました。この合併により、ワブテックは50か国以上で事業を展開する鉄道機器、ソフトウェア、サービスの世界輸送リーダーであるフォーチュン500社となり、慣習的な取引条件、ワブテックの株主による承認、および規制当局の承認を条件として、2019年初頭に完成する予定です。

ワブテックの資金調達契約には、25億ドルのシニア無担保ブリッジコミットメントのシンジケーションと、合併の現金部分を賄うための4億ドルのシニア無担保ディードドロー・ターム・ローンのシンジケーションが含まれます。新しい取り決めでは、ワブテックがクロージング前に手配する代替融資（追加融資または長期債を含む）により、ブリッジコミットメントが減額されることが規定されています。また、当四半期中に、当社は既存のリボルビング・クレジット・ファシリティを12億ドルのシニア無担保リボルバーで5年間借り換え、既存の3億5000万ドルのシニア無担保タームローンを3年間のタームローンで借り換えました。

WabtecとGEはそれぞれ、米国司法省（「DOJ」）から追加情報の要求（「2回目の要求」）を受けています。2つ目の要請は、改正された1976年のハート・スコット・ロディーノ独占禁止法改善法（以下「HSR法」）に基づく規制審査プロセスの標準部分です。第二次請求の効力は、HSR法によって課せられた待機期間を、WabtecとGEがそれぞれの要求を実質的に遵守してから30日後まで延長することです。ただし、その期間が両当事者によって自発的に延長されるか、司法省によって早期に終了される場合を除きます。WabtecとGEは、提案された取引を検討するにあたり、引き続き司法省に全面的に協力していきます。HSR法に基づく待機期間の満了に加えて、取引には引き続き他の規制当局の承認やその他の慣習的な完了条件が適用されます。

ワブテックコーポレーション（www.wabtec.com）は、輸送および貨物鉄道向けの機器、システム、および付加価値サービスを提供する大手グローバルプロバイダーです。同社は子会社を通じて、機関車、貨物車、旅客輸送車両向けのさまざまな製品を製造しています。同社はまた、新しいスイッチャー機関車や通勤機関車の製造やアフターマーケットサービスも提供しています。同社は世界中に施設を構えています。

本リリースには、将来の売上や収益に関する当社の予想に関する記述など、将来の見通しに関する記述が含まれています。実際の結果は、将来の見通しに関する記述で示唆されている結果とは大きく異なる場合があります。これらの重大な相違を引き起こしたり寄与したりする可能性のある要因には、当社がサービスを提供する市場の景気減速、プロジェクトの予想される時期と収益性の変化、貨物または旅客鉄道輸送量の減少、製造コストの上昇、および当社が証券取引委員会に提出した書類に含まれるその他の要因が含まれますが、これらに限定されません。当社は、これらの記述を更新する義務や、その根拠となる前提条件の変更について助言する義務を負わないものとします。

ワブテックは本日、東部標準時の午前10時にアナリストや投資家との電話会議を開催します。ウェブキャストで聞くには、www.wabtec.comにアクセスし、「投資家向け情報」セクションの「ウェブキャスト」をクリックしてください。

追加情報とその入手先ゼネラル・エレクトリック・カンパニー（「GE」）とワブテックの間で提案されている取引に関連して、GEの新たに設立された完全子会社であるトランスポーテーション・システムズ・ホールディングス社（「SpinCo」）は、目論見書またはフォーム10の登録届出書を含む登録届出書をフォームS-4/S-1で米国証券取引委員会（以下「SEC」）に提出し、ワブテックは SEC：フォームS-4に記載の登録届出書には、
委任勧誘状/目論見書の組み合わせ取引がエクスチェンジ・オファーを通じて行われる場合、GEはそれに関する別表もSECに提出します。この通信は、提案された取引に関連してGE、Wabtecおよび/またはSpinCoがSECに提出する可能性のある委任勧誘状、登録届出書、委任勧誘状/目論見書、またはその他の文書に代わるものではありません。投資家および証券保有者は、これらの文書には重要な情報が含まれているため、これらの文書が入手可能になったら、これらの文書、これらの文書の修正または補足、および提案された取引に関連してGE、WABTEC、またはSPINCOがSECに提出したその他の文書を注意深くすべて読むことをお勧めします。投資家および証券保有者は、GE、Wabtec、SpinCoがSECに提出したこれらの資料およびその他の文書のコピーを、SECが管理するWebサイト（www.sec.gov）を通じて無料で入手できます。投資家および証券保有者は、GE、Wabtec、SpinCoがSECに提出した書類のコピーをそれぞれの会社から無料で入手できます。GEおよび/またはSpinCoに書面で依頼するか、マサチューセッツ州ボストンのファーンズワースストリート41番地にあるゼネラル・エレクトリック・カンパニー（02210）に書面で依頼するか、617-443-3400に電話するか、ペンシルバニア州ウィルマーディングのエアブレーキアベニュー1001番地にあるWabtec CorporationのWabtec Corporationに書面で依頼するか、ペンシルバニア州ウィルマーディングのエアブレーキアベニュー1001番地にあるWabtec CorporationのWabtec Corporationに書面でリクエストしてください。または、412-825-1543までお電話ください。


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