Wabtec riporta i risultati del secondo trimestre, aumenta la guidance

WILMERDING, PA, 24 luglio 2018 — Wabtec Corporation (NYSE: WAB) ha riportato oggi i risultati del secondo trimestre e ha aumentato la sua previsione per l'intero anno per i ricavi e gli utili per azione diluita.

Risultati consolidati del secondo trimestre 2018

Le vendite sono state di 1,1 miliardi di dollari, con un aumento del 19% rispetto al trimestre di un anno fa. Rispetto al trimestre di un anno fa, le vendite organiche sono aumentate di 105 milioni di dollari, le acquisizioni hanno aumentato le vendite di 39 milioni di dollari e le variazioni dei tassi di cambio delle valute estere hanno aumentato le vendite di 35 milioni di dollari, principalmente nel nostro segmento Transit.
Il reddito operativo è stato di 124 milioni di dollari, comprese le spese per 9 milioni di dollari relative alla proposta fusione di GE Transportation, 4 milioni di dollari per la ristrutturazione e 4 milioni di dollari per una modifica della normativa fiscale in India. Le spese generali e amministrative sono aumentate principalmente a causa di tali spese, delle variazioni dei tassi di cambio delle valute estere e delle acquisizioni. Escludendo tali voci, il reddito operativo è stato di 141 milioni di dollari, pari al 12,6% delle vendite (si veda la tabella di riconciliazione).
Gli interessi passivi netti sono stati di 32 milioni di dollari, inclusi 12 milioni di dollari di costi di finanziamento relativi alla proposta fusione di GE Transportation. Gli interessi passivi netti nel trimestre dell'anno precedente includevano un beneficio di 2 milioni di dollari relativo al pagamento anticipato del debito assunto nell'acquisizione di Faiveley Transport.
Gli altri proventi sono ammontati a 2 milioni di dollari, principalmente a causa dei maggiori proventi derivanti da investimenti di minoranza.
Le imposte sul reddito sono state di 11 milioni di dollari con un'aliquota fiscale effettiva dell'11,2%, rispetto al 25,4% del trimestre di un anno fa. Il trimestre del 2018 includeva un beneficio di 13 milioni di dollari derivante dalla riduzione dell'onere fiscale transitorio stimato inizialmente registrato nel quarto trimestre del 2017 a causa della legge di riforma fiscale degli Stati Uniti del 2017.
Gli utili GAAP per azione diluita sono stati di 87 centesimi, comprese le spese per la proposta fusione di GE Transportation e altre azioni di ristrutturazione e gli effetti delle modifiche alla normativa fiscale negli Stati Uniti e in India, che hanno ridotto l'EPS di 9 centesimi netti. Escludendo tali voci, l'EPS rettificato è stato di 96 centesimi. L'EPS GAAP nel secondo trimestre del 2017 è stato di 75 centesimi, comprese le spese di ristrutturazione e di transazione con Faiveley Transport, che hanno ridotto l'EPS di un netto di 5 centesimi.

Risultati di segmento del secondo trimestre 2018

Nel segmento Transit, le vendite sono aumentate del 19% e il reddito operativo è diminuito del 2% rispetto al secondo trimestre di un anno fa. Le vendite di Transit sono aumentate di 112 milioni di dollari; l'aumento è dovuto alla crescita organica delle vendite di 51 milioni di dollari, alle variazioni dei tassi di cambio delle valute estere di 33 milioni di dollari e alle acquisizioni di 28 milioni di dollari. Il reddito operativo è stato di 58 milioni di dollari, pari all'8,3% delle vendite, inclusi 6 milioni di dollari di spese per la ristrutturazione e la modifica della legge fiscale indiana. Il reddito operativo è stato inferiore a quello del trimestre di un anno fa, principalmente a causa delle spese e dei ricavi derivanti da contratti con margini inferiori nel Regno Unito.
Nel segmento Freight, le vendite sono aumentate del 20% e il reddito operativo è aumentato del 34% rispetto al secondo trimestre di un anno fa. Le vendite di merci sono aumentate di 67 milioni di dollari; l'aumento è stato determinato da una crescita organica delle vendite di 54 milioni di dollari, da variazioni dei tassi di cambio delle valute estere di 3 milioni di dollari e da acquisizioni per 11 milioni di dollari. Il reddito operativo è stato di 84 milioni di dollari, pari al 20,5 percento delle vendite, inclusi 2 milioni di dollari di spese di ristrutturazione. Il reddito operativo è stato superiore a quello del trimestre di un anno fa grazie all'aumento delle vendite e al miglioramento del mix di prodotti.

Riepilogo del flusso di cassa

La società ha generato liquidità dalle operazioni per 44 milioni di dollari nel secondo trimestre rispetto ai 12 milioni di dollari del trimestre di un anno fa. Nel corso del trimestre, la società ha sostenuto 19 milioni di dollari di costi in contanti per la proposta fusione di GE Transportation e altre azioni di ristrutturazione. L'aumento della liquidità derivante dalle operazioni rispetto al trimestre di un anno fa è dovuto al miglioramento della performance del capitale circolante e all'aumento dell'utile netto nel secondo trimestre del 2018.
Al 30 giugno, la società aveva una liquidità di 246 milioni di dollari e un debito di 1,9 miliardi di dollari. Il debito totale è stato inferiore del 2% rispetto alla fine del primo trimestre del 2018.

Backlog e altre informazioni

Nel corso del trimestre, l'arretrato pluriennale totale della società è stato di 4,7 miliardi di dollari, leggermente superiore rispetto alla fine del primo trimestre, escluse le variazioni dei tassi di cambio delle valute estere. L'arretrato di 12 mesi della società, un sottoinsieme del totale, ammontava a 2,5 miliardi di dollari.
I nuovi ordini recenti includevano progetti in tutti i principali mercati del mondo e in tutte le principali categorie di prodotti, tra cui hardware e servizi per il controllo dei treni, componenti per vagoni merci negli Stati Uniti e un accordo di servizi post-vendita a lungo termine con SNCF in Francia.

Aumento delle linee guida per il 2018
Sulla base dei risultati del primo semestre e delle previsioni per l'intero anno, Wabtec ha aumentato le sue previsioni per l'anno, con ricavi ora previsti a circa 4,2 miliardi di dollari e l'EPS previsto a circa 3,85 dollari, esclusi i costi stimati relativi alla proposta fusione con GE Transportation, le spese per la ristrutturazione e gli effetti delle modifiche alla normativa fiscale. L'obiettivo di margine operativo rettificato della società per l'intero anno è di circa il 13,5 percento e la sua aliquota fiscale effettiva per l'intero anno dovrebbe essere di circa il 24 percento, escludendo il beneficio fiscale del secondo trimestre. Per l'anno, Wabtec prevede che il flusso di cassa derivante dalle operazioni superi l'utile netto.

Raymond T. Betler, presidente e amministratore delegato di Wabtec, ha dichiarato: «I nostri risultati del secondo trimestre erano in linea con gli obiettivi e, con un portafoglio ordini elevato e gli indicatori positivi che vediamo nei nostri mercati, siamo pronti ad aumentare le nostre previsioni per l'anno. La nostra attività di trasporto merci ha registrato una forte crescita dei ricavi e delle entrate derivanti dalle operazioni e prevediamo che la domanda continui a migliorare. Nel settore del trasporto, come previsto, stiamo gestendo alcuni contratti con margini inferiori a breve termine, apportando al contempo miglioramenti a lungo termine nel core business. Nel complesso, siamo soddisfatti della nostra performance da inizio anno, entusiasti delle opportunità che intravediamo dalla nostra combinazione con GE Transportation e fiduciosi di poter offrire utili, margini e flusso di cassa migliori in futuro».

Aggiornamento sulla fusione di GE Transportation
Durante il secondo trimestre, Wabtec ha stipulato un accordo definitivo per la fusione con GE Transportation, un'unità di General Electric Company (NYSE: GE), e ha completato gli accordi di finanziamento per la fusione. La combinazione farà di Wabtec una classifica Fortune 500, leader mondiale nel settore delle attrezzature, software e servizi ferroviari, con attività in più di 50 paesi e dovrebbe essere completata all'inizio del 2019, subordinatamente alle consuete condizioni di chiusura, all'approvazione degli azionisti di Wabtec e alle approvazioni normative.

Gli accordi di finanziamento di Wabtec includono la distribuzione di un prestito senior unsecured bridge da 2,5 miliardi di dollari e un prestito senior non garantito con prelievo ritardato di 400 milioni di dollari per finanziare la parte in contanti della fusione. I nuovi accordi prevedono che l'impegno ponte sia ridotto da qualsiasi finanziamento alternativo che Wabtec concorda prima della chiusura, che può includere prestiti aggiuntivi o note a lungo termine. Inoltre, nel corso del trimestre, la società ha rifinanziato una linea di credito revolving esistente con un revolver senior unsecured da 1,2 miliardi di dollari con una durata di cinque anni e ha rifinanziato un prestito senior non garantito a termine esistente da 350 milioni di dollari con un prestito a termine triennale.

Wabtec e GE hanno ricevuto ciascuna una richiesta di informazioni aggiuntive («seconda richiesta») dal Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti («DOJ»). La seconda richiesta è una parte standard del processo di revisione normativa ai sensi dell'Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act del 1976, e successive modifiche (la «legge HSR»). L'effetto della seconda richiesta è di estendere il periodo di attesa imposto dall'HSR Act fino a 30 giorni dopo che Wabtec e GE hanno sostanzialmente soddisfatto la rispettiva richiesta, a meno che tale periodo non venga prorogato volontariamente da entrambe le parti o terminato prima dal Dipartimento di Giustizia. Wabtec e GE continueranno a cooperare pienamente con il DOJ nell'esaminare la transazione proposta. Oltre alla scadenza del periodo di attesa previsto dall'HSR Act, la transazione rimane soggetta ad altre approvazioni normative e ad altre consuete condizioni di chiusura.

Wabtec Corporation (www.wabtec.com) è un fornitore globale leader di apparecchiature, sistemi e servizi a valore aggiunto per il transito e il trasporto ferroviario di merci. Attraverso le sue filiali, l'azienda produce una gamma di prodotti per locomotive, vagoni merci e veicoli per il transito passeggeri. L'azienda costruisce anche nuove locomotive switcher e per pendolari e fornisce servizi post-vendita. L'azienda dispone di strutture dislocate in tutto il mondo.

Questo comunicato contiene dichiarazioni previsionali, ad esempio dichiarazioni riguardanti le aspettative dell'azienda in merito alle vendite e agli utili futuri. I risultati effettivi potrebbero differire sostanzialmente dai risultati suggeriti in qualsiasi dichiarazione previsionale. I fattori che potrebbero causare o contribuire a queste differenze sostanziali includono, a titolo esemplificativo, un rallentamento economico nei mercati in cui operiamo; cambiamenti nei tempi previsti e nella redditività dei progetti; una diminuzione del traffico ferroviario di merci o passeggeri; un aumento dei costi di produzione; e altri fattori contenuti nei documenti depositati dalla società presso la Securities and Exchange Commission. La società non si assume alcun obbligo di aggiornare queste dichiarazioni o di avvisare di cambiamenti nelle ipotesi su cui si basano.

Wabtec terrà una chiamata con analisti e investitori alle 10 del mattino, ora orientale, di oggi. Per ascoltare via webcast, vai su www.wabtec.com e fai clic su «Webcast» nella sezione «Investor Relations».

INFORMAZIONI AGGIUNTIVE E DOVE TROVARLE
In relazione alla transazione proposta tra General Electric Company («GE») e Wabtec, Transportation Systems Holdings Inc., una nuova consociata interamente controllata da GE («SpinCo»), depositerà presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti (la «SEC») una dichiarazione di registrazione sul modulo S-4/S-1 contenente un prospetto o una dichiarazione di registrazione sul modulo 10 e Wabtec la depositerà presso alla SEC una dichiarazione di registrazione sul modulo S-4 che includerà un dichiarazione di delega combinata/prospetto. Se la transazione viene effettuata tramite un'offerta di scambio, GE presenterà inoltre alla SEC un allegato TO in merito. Questa comunicazione non sostituisce alcuna dichiarazione di delega, dichiarazione di registrazione, dichiarazione/prospetto di delega o altri documenti che GE, Wabtec e/o SPinCo potrebbero presentare alla SEC in relazione alla transazione proposta. GLI INVESTITORI E I POSSESSORI DI TITOLI SONO INVITATI A LEGGERE ATTENTAMENTE E NELLA LORO INTEREZZA QUESTI DOCUMENTI NON APPENA DISPONIBILI, EVENTUALI MODIFICHE O INTEGRAZIONI A TALI DOCUMENTI E ALTRI DOCUMENTI DEPOSITATI DA GE, WABTEC O SPINCO PRESSO LA SEC IN RELAZIONE ALLA TRANSAZIONE PROPOSTA, POICHÉ QUESTI DOCUMENTI CONTERRANNO INFORMAZIONI IMPORTANTI. Gli investitori e i detentori di titoli potranno ottenere copie gratuite di questi materiali e di altri documenti depositati presso la SEC da GE, Wabtec e/o SPinCo attraverso il sito web gestito dalla SEC all'indirizzo www.sec.gov. Gli investitori e i titolari di titoli potranno inoltre ottenere copie gratuite dei documenti depositati da GE, Wabtec e/o SpinCo presso la SEC dalle rispettive società indirizzando una richiesta scritta a GE e/o SPinCo presso General Electric Company, 41 Farnsworth Street, Boston, Massachusetts 02210 o chiamando il 617-443-3400, o a Wabtec presso Wabtec Corporation, 1001 Air Brake Avenue, Wilmerding, PA 15148 o chiamando il 412-825-1543.

NESSUNA OFFERTA O SOLLECITAZIONE
Questa comunicazione è solo a scopo informativo e non è destinata e non costituisce un'offerta di sottoscrizione, acquisto o vendita, la sollecitazione di un'offerta di sottoscrizione, acquisto o vendita, o un invito a sottoscrivere, acquistare o vendere titoli o la sollecitazione di qualsiasi voto o approvazione in qualsiasi giurisdizione ai sensi o in connessione con la transazione proposta o altro, né ci sarà alcuna vendita, emissione o trasferimento di titoli in qualsiasi giurisdizione in violazione della legge applicabile. Non sarà effettuata alcuna offerta di titoli se non mediante un prospetto conforme ai requisiti della Sezione 10 del Securities Act del 1933, come modificato, e comunque in conformità alla legge applicabile.

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presente comunicazione non è una richiesta di un rappresentante da parte di alcun investitore o detentore di titoli. GE, Wabtec, SpinCo, i rispettivi amministratori, dirigenti e altri membri della direzione e dipendenti possono essere considerati partecipanti alla richiesta di deleghe da parte degli azionisti di Wabtec in relazione alla transazione proposta. Le informazioni riguardanti le persone che, secondo le regole della SEC, possono essere considerate partecipanti alla sollecitazione di deleghe in relazione alla transazione proposta, inclusa una descrizione dei loro interessi diretti o indiretti, mediante partecipazioni in titoli o altro, saranno riportate nei materiali pertinenti depositati presso la SEC. Le informazioni relative agli amministratori e ai dirigenti di GE sono contenute nella dichiarazione di delega di GE per l'assemblea annuale degli azionisti 2018, depositata presso la SEC il 12 marzo 2018, nella sua relazione annuale sul modulo 10-K per l'anno conclusosi il 31 dicembre 2017, depositata presso la SEC il 23 febbraio 2018, nella sua relazione trimestrale sul modulo 10-Q per il trimestre conclusosi il 31 marzo 2018, depositata presso la SEC il 1 maggio 2018 e alcuni dei suoi rapporti correnti sono stati archiviati sul modulo 8-K. Le informazioni riguardanti gli amministratori e i dirigenti esecutivi di Wabtec sono contenute nella dichiarazione di delega di Wabtec per l'assemblea annuale degli azionisti 2018, depositata presso la SEC il 5 aprile 2018, nella sua relazione annuale sul modulo 10-K per l'anno conclusosi il 31 dicembre 2017, depositata presso la SEC il 26 febbraio 2018, nella sua relazione trimestrale sul modulo 10-Q per il trimestre terminato il 31 marzo 2018, depositata presso la SEC il 26 febbraio 2018, nella sua relazione trimestrale sul modulo 10-Q per il trimestre terminato il 31 marzo 2018, depositata presso la SEC a maggio 4, 2018 e alcuni dei suoi rapporti correnti sono stati depositati sul modulo 8-K. Questi documenti possono essere ottenuti gratuitamente dalle fonti sopra indicate.