Wabtec publie ses résultats du deuxième trimestre et augmente ses prévisions

WILMERDING, PA, 24 juillet 2018 — Wabtec Corporation (NYSE : WAB) a publié aujourd'hui ses résultats du deuxième trimestre et a revu à la hausse ses prévisions annuelles en matière de chiffre d'affaires et de bénéfice par action diluée.

Résultats consolidés du deuxième trimestre 2018

Les ventes se sont élevées à 1,1 milliard de dollars, soit une augmentation de 19 % par rapport au trimestre précédent. Par rapport au trimestre précédent, les ventes organiques ont augmenté de 105 millions de dollars ; les acquisitions ont augmenté les ventes de 39 millions de dollars ; et les variations des taux de change ont augmenté les ventes de 35 millions de dollars, principalement dans notre secteur du transport en commun.
Le bénéfice d'exploitation s'élevait à 124 millions de dollars, y compris des dépenses de 9 millions de dollars liées au projet de fusion de GE Transportation, 4 millions de dollars pour la restructuration et 4 millions de dollars pour une modification de la législation fiscale en Inde. Les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux ont augmenté principalement en raison de ces dépenses, des variations des taux de change et des acquisitions. En excluant ces éléments, le bénéfice d'exploitation s'élevait à 141 millions de dollars, soit 12,6 % des ventes (voir le tableau de rapprochement).
Les charges d'intérêts nettes se sont élevées à 32 millions de dollars, dont 12 millions de dollars de coûts de financement liés à la fusion proposée par GE Transportation. Les charges d'intérêts nettes du trimestre de l'année précédente comprenaient un avantage de 2 millions de dollars lié au remboursement anticipé de la dette prise en charge dans le cadre de l'acquisition de Faiveley Transport.
Les autres revenus se sont élevés à 2 millions de dollars, principalement en raison de la hausse des revenus provenant des investissements minoritaires.
La charge d'impôts sur les bénéfices s'élevait à 11 millions de dollars, soit un taux d'imposition effectif de 11,2 %, contre 25,4 % au trimestre précédent. Le trimestre 2018 comprenait un avantage de 13 millions de dollars provenant de la réduction de la charge fiscale transitoire estimée initialement enregistrée au quatrième trimestre de 2017 en raison de la loi de réforme fiscale américaine de 2017.
Le bénéfice par action diluée selon les PCGR s'élevait à 87 cents, y compris les dépenses liées au projet de fusion de GE Transportation et à d'autres mesures de restructuration, ainsi que les effets des modifications de la législation fiscale aux États-Unis et en Inde, qui ont toutes réduit le BPA de 9 cents nets. En excluant ces éléments, le BPA ajusté était de 96 cents. Le BPA GAAP au deuxième trimestre 2017 était de 75 cents, y compris les dépenses de restructuration et de transaction de Faiveley Transport, qui ont réduit le BPA d'un net de 5 cents.

Résultats sectoriels du deuxième trimestre 2018

Dans le secteur du transport en commun, les ventes ont augmenté de 19 % et le bénéfice d'exploitation a diminué de 2 % par rapport au deuxième trimestre de l'année précédente. Les ventes du transport en commun ont augmenté de 112 millions de dollars ; cette augmentation est attribuable à une croissance organique des ventes de 51 millions de dollars, à des variations des taux de change de 33 millions de dollars et à des acquisitions de 28 millions de dollars. Le bénéfice d'exploitation s'élevait à 58 millions de dollars, soit 8,3 % des ventes, y compris 6 millions de dollars de dépenses liées à la restructuration et à la modification de la législation fiscale indienne. Le bénéfice d'exploitation a été inférieur à celui du trimestre précédent, principalement en raison des dépenses et des revenus provenant de contrats à faible marge au Royaume-Uni.
Dans le segment du fret, les ventes ont augmenté de 20 % et le bénéfice d'exploitation de 34 % par rapport au deuxième trimestre de l'année précédente. Les ventes de fret ont augmenté de 67 millions de dollars ; cette augmentation résulte d'une croissance organique des ventes de 54 millions de dollars, de variations des taux de change de 3 millions de dollars et d'acquisitions de 11 millions de dollars. Le bénéfice d'exploitation s'est élevé à 84 millions de dollars, soit 20,5 % des ventes, y compris 2 millions de dollars de dépenses de restructuration. Le bénéfice d'exploitation a été supérieur à celui du trimestre précédent en raison de l'augmentation des ventes et de l'amélioration de la gamme de produits.

Résumé des flux de trésorerie

La société a généré des flux de trésorerie liés à l'exploitation de 44 millions de dollars au deuxième trimestre, contre 12 millions de dollars au trimestre précédent. Au cours du trimestre, la société a engagé des coûts décaissés de 19 millions de dollars pour le projet de fusion de GE Transportation et d'autres mesures de restructuration. L'augmentation des flux de trésorerie liés à l'exploitation par rapport au trimestre précédent résulte de l'amélioration de la performance du fonds de roulement et de la hausse du bénéfice net au deuxième trimestre de 2018.
Au 30 juin, la société avait une trésorerie de 246 millions de dollars et une dette de 1,9 milliard de dollars. La dette totale était inférieure de 2 % à celle enregistrée à la fin du premier trimestre de 2018.

Carnet de commandes et autres informations

Au cours du trimestre, le carnet de commandes pluriannuel total de la société s'élevait à 4,7 milliards de dollars, soit légèrement plus qu'à la fin du premier trimestre, si l'on exclut les variations des taux de change. Le carnet de commandes sur 12 mois de la société, un sous-ensemble du total, s'élevait à 2,5 milliards de dollars.
Les nouvelles commandes récentes comprenaient des projets sur tous les principaux marchés du monde et dans toutes les principales catégories de produits, notamment le matériel et les services de contrôle des trains, les composants pour les wagons de marchandises aux États-Unis et un accord de services après-vente à long terme avec la SNCF en France.

Sur la
base de ses résultats du premier semestre et de ses prévisions pour l'ensemble de l'année, Wabtec a revu à la hausse ses prévisions pour l'année, avec un chiffre d'affaires désormais attendu à environ 4,2 milliards de dollars et un BPA d'environ 3,85 dollars, hors coûts estimés liés au projet de fusion de GE Transportation, dépenses de restructuration et effets des modifications de la législation fiscale. L'objectif de marge opérationnelle ajustée de la société pour l'ensemble de l'année est d'environ 13,5 %, et son taux d'imposition effectif pour l'ensemble de l'année devrait être d'environ 24 %, hors avantage fiscal du deuxième trimestre. Pour l'année, Wabtec prévoit que les flux de trésorerie liés à l'exploitation dépasseront le bénéfice net.

Raymond T. Betler, président et directeur général de Wabtec, a déclaré : « Nos résultats du deuxième trimestre ont été conformes à nos objectifs, et compte tenu de notre solide carnet de commandes et des indicateurs positifs que nous observons sur nos marchés, nous sommes prêts à revoir à la hausse nos prévisions pour l'année. Notre activité de fret a enregistré une forte croissance de ses revenus et de ses revenus d'exploitation, et nous prévoyons que la demande continuera de s'améliorer. Dans le transport, comme prévu, nous gérons certains contrats à faible marge à court terme tout en apportant des améliorations à long terme à nos activités principales. Dans l'ensemble, nous sommes satisfaits de nos performances depuis le début de l'année, enthousiasmés par les opportunités que nous offre notre rapprochement avec GE Transportation et sommes convaincus de pouvoir améliorer nos bénéfices, nos marges et nos flux de trésorerie à l'avenir. »

Mise à jour sur la fusion de GE Transportation
Au cours du deuxième trimestre, Wabtec a conclu un accord définitif de fusion avec GE Transportation, une unité de General Electric Company (NYSE : GE), et a finalisé les arrangements financiers pour la fusion. Cette combinaison fera de Wabtec un leader mondial du classement Fortune 500 en matière d'équipements, de logiciels et de services ferroviaires, avec des activités dans plus de 50 pays et devrait être finalisée début 2019, sous réserve des conditions de clôture habituelles, de l'approbation des actionnaires de Wabtec et des approbations réglementaires.

Les accords de financement de Wabtec comprennent la syndication d'un engagement relais non garanti de premier rang de 2,5 milliards de dollars et un prêt à terme non garanti de premier rang à tirage différé de 400 millions de dollars pour financer la partie en espèces de la fusion. Les nouveaux arrangements prévoient que l'engagement relais sera réduit par tout financement alternatif organisé par Wabtec avant la clôture, qui peut inclure des prêts supplémentaires ou des obligations à long terme. Toujours au cours du trimestre, la société a refinancé une facilité de crédit renouvelable existante au moyen d'un revolver non garanti de premier rang de 1,2 milliard de dollars d'une durée de cinq ans, et a refinancé un prêt à terme non garanti de premier rang existant de 350 millions de dollars avec un prêt à terme de trois ans.

Wabtec et GE ont chacune reçu une demande d'informations supplémentaires (« deuxième demande ») de la part du ministère de la Justice des États-Unis (« DOJ »). La deuxième demande fait partie intégrante du processus d'examen réglementaire en vertu de la loi Hart-Scott-Rodino sur les améliorations antitrust de 1976, telle que modifiée (la « loi HSR »). La deuxième demande a pour effet de prolonger le délai d'attente imposé par la loi HSR jusqu'à 30 jours après que Wabtec et GE se soient conformés pour l'essentiel à leur demande respective, à moins que ce délai ne soit prolongé volontairement par les deux parties ou qu'il ne soit résilié plus tôt par le ministère de la Justice. Wabtec et GE continueront à coopérer pleinement avec le ministère de la Justice lors de l'examen de la transaction proposée. Outre l'expiration du délai d'attente prévu par la loi HSR, la transaction reste soumise à d'autres approbations réglementaires, ainsi qu'à d'autres conditions de clôture habituelles.

Wabtec Corporation (www.wabtec.com) est l'un des principaux fournisseurs mondiaux d'équipements, de systèmes et de services à valeur ajoutée pour le transport ferroviaire de marchandises et de transit. Par l'intermédiaire de ses filiales, l'entreprise fabrique une gamme de produits pour les locomotives, les wagons de marchandises et les véhicules de transport de passagers. L'entreprise construit également de nouvelles locomotives de commutation et de banlieue et fournit des services après-vente. L'entreprise possède des installations dans le monde entier.

Ce communiqué contient des déclarations prospectives, telles que des déclarations concernant les attentes de la société concernant les ventes et les bénéfices futurs. Les résultats réels peuvent différer sensiblement des résultats suggérés dans toute déclaration prospective. Les facteurs susceptibles de provoquer ou de contribuer à ces différences importantes incluent, sans toutefois s'y limiter, un ralentissement économique des marchés que nous desservons ; des modifications du calendrier et de la rentabilité des projets ; une diminution du trafic ferroviaire de marchandises ou de passagers ; une augmentation des coûts de fabrication ; et d'autres facteurs contenus dans les documents déposés par la société auprès de la Securities and Exchange Commission. La société n'assume aucune obligation de mettre à jour ces déclarations ou de signaler des modifications des hypothèses sur lesquelles elles sont basées.

Wabtec organisera une conférence téléphonique avec des analystes et des investisseurs à 10 heures, heure de l'Est, aujourd'hui. Pour écouter la diffusion sur le Web, rendez-vous sur www.wabtec.com et cliquez sur « Webémissions » dans la section « Relations avec les investisseurs ».

INFORMATIONS SUPPLÉMENTAIRES ET OÙ LES TROUVER
Dans le cadre de la transaction proposée entre General Electric Company (« GE ») et Wabtec, Transportation Systems Holdings Inc., une nouvelle filiale en propriété exclusive de GE (« SpinCo »), déposera auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (la « SEC ») une déclaration d'enregistrement sur le formulaire S-4/S-1 contenant un prospectus ou une déclaration d'enregistrement sur le formulaire 10 et Wabtec déposera auprès de la SEC une déclaration d'enregistrement sur le formulaire S-4 qui comprendra un circulaire de procuration/prospectus combinés. Si la transaction est effectuée par le biais d'une offre d'échange, GE déposera également auprès de la SEC une annexe TO à cet égard. Cette communication ne remplace aucune déclaration de procuration, déclaration d'enregistrement, déclaration de procuration/prospectus ou autres documents que GE, Wabtec et/ou SpinCo pourraient déposer auprès de la SEC dans le cadre de la transaction proposée. LES INVESTISSEURS ET LES PORTEURS DE TITRES SONT INVITÉS À LIRE ATTENTIVEMENT ET DANS LEUR INTÉGRALITÉ CES DOCUMENTS DÈS QU'ILS SERONT DISPONIBLES, TOUTE MODIFICATION OU COMPLÉMENT À CES DOCUMENTS, AINSI QUE LES AUTRES DOCUMENTS DÉPOSÉS PAR GE, WABTEC OU SPINCO AUPRÈS DE LA SEC DANS LE CADRE DE LA TRANSACTION PROPOSÉE, CAR CES DOCUMENTS CONTIENDRONT DES INFORMATIONS IMPORTANTES. Les investisseurs et les détenteurs de titres pourront obtenir des copies gratuites de ces documents et d'autres documents déposés auprès de la SEC par GE, Wabtec et/ou SpinCo via le site Web géré par la SEC à l'adresse www.sec.gov. Les investisseurs et les porteurs de titres pourront également obtenir des copies gratuites des documents déposés par GE, Wabtec et/ou SpinCo auprès de la SEC auprès des sociétés concernées en adressant une demande écrite à GE et/ou SpinCo, General Electric Company, 41 Farnsworth Street, Boston, Massachusetts 02210 ou en appelant le 617-443-3400, ou en appelant Wabtec à Wabtec Corporation, 1001 Air Brake Avenue, Wilmerding, PA 15148 ou en appelant 412-825-1543.

AUCUNE OFFRE OU SOLLICITATION
Cette communication est uniquement destinée à des fins d'information et ne constitue pas une offre de souscription, d'achat ou de vente, la sollicitation d'une offre de souscription, d'achat ou de vente, ou une invitation à souscrire, acheter ou vendre des titres ou la sollicitation de tout vote ou approbation dans une juridiction en vertu ou en relation avec la transaction proposée ou autrement, et il n'y aura aucune vente, émission ou transfert de titres dans compétence en violation de la loi applicable. Aucune offre de titres ne sera faite si ce n'est au moyen d'un prospectus répondant aux exigences de la section 10 du Securities Act de 1933, tel que modifié, et conformément à la loi applicable.

PARTICIPANTS À LA SOLLICITATION
Cette communication ne constitue pas une sollicitation de procuration auprès d'un investisseur ou d'un détenteur de titres. GE, Wabtec, SpinCo, leurs administrateurs, dirigeants et autres membres de leur direction et employés respectifs peuvent être considérés comme participant à la sollicitation de procurations auprès des actionnaires de Wabtec dans le cadre de la transaction proposée. Les informations concernant les personnes qui peuvent, selon les règles de la SEC, être considérées comme participant à la sollicitation de procurations dans le cadre de la transaction proposée, y compris une description de leurs intérêts directs ou indirects, par la détention de titres ou autrement, figureront dans les documents pertinents lorsqu'ils seront déposés auprès de la SEC. Les informations concernant les administrateurs et les dirigeants de GE figurent dans la déclaration de procuration de GE pour son assemblée annuelle des actionnaires de 2018, déposée auprès de la SEC le 12 mars 2018, son rapport annuel sur le formulaire 10-K pour l'exercice clos le 31 décembre 2017, qui a été déposé auprès de la SEC le 23 février 2018, son rapport trimestriel sur le formulaire 10-Q pour le trimestre clos le 31 mars 2018, qui a été déposé auprès de la SEC le 1er mai 2018 et certains de ses Rapports déposés sur le formulaire 8-K. Les informations concernant les administrateurs et les dirigeants de Wabtec figurent dans la circulaire de procuration de Wabtec pour son assemblée annuelle des actionnaires de 2018, déposée auprès de la SEC le 5 avril 2018, son rapport annuel sur le formulaire 10-K pour l'exercice clos le 31 décembre 2017, qui a été déposé auprès de la SEC le 26 février 2018, son rapport trimestriel sur le formulaire 10-Q pour le trimestre clos le 31 mars 2018 qui a été déposé auprès de la SEC le 4 mai 2018 et certains de ses rapports actuels déposés sur le formulaire 8-K. Ces documents peuvent être obtenus gratuitement auprès des sources indiquées ci-dessus.