Wabtec riporta una forte crescita delle vendite e dell'EPS per il terzo trimestre, conferma la guidance sull'EPS per l'intero anno

WILMERDING, PA, 30 ottobre 2018 — Wabtec Corporation (NYSE: WAB) ha registrato oggi una forte crescita delle vendite e dell'EPS per il terzo trimestre del 2018 e ha confermato la sua guidance sull'EPS per l'intero anno.

Risultati consolidati del terzo trimestre 2018

Le vendite sono state di 1,08 miliardi di dollari, il 13% in più rispetto al trimestre di un anno fa. Rispetto al trimestre di un anno fa, le vendite organiche sono aumentate di 107 milioni di dollari e le acquisizioni hanno aumentato le vendite di 32 milioni di dollari, mentre le variazioni dei tassi di cambio delle valute estere hanno ridotto le vendite di 20 milioni di dollari.
Il reddito operativo è stato di 125 milioni di dollari, comprese le spese di 11 milioni di dollari relative alla proposta fusione di GE Transportation, alle azioni di ristrutturazione e alla modifica della normativa fiscale in India. Escludendo tali voci, il reddito operativo è stato di 136 milioni di dollari, pari al 12,6% delle vendite (si veda la tabella di riconciliazione). Le spese generali e amministrative sono aumentate principalmente a causa di tali spese e acquisizioni.
Gli interessi passivi netti sono stati di 24 milioni di dollari, inclusi 3,2 milioni di dollari relativi alla proposta di fusione di GE Transportation.
L'onere fiscale sul reddito è stato di 17 milioni di dollari con un'aliquota fiscale effettiva del 16,2%. Il trimestre includeva un beneficio di 7 milioni di dollari derivante dalla riduzione dell'onere fiscale di transizione stimato inizialmente registrato nel quarto trimestre del 2017 a causa della legge di riforma fiscale degli Stati Uniti del 2017.
Gli utili GAAP per azione diluita sono stati di 91 centesimi, comprese le spese per la proposta fusione di GE Transportation, le azioni di ristrutturazione e il perfezionamento degli effetti delle modifiche alla normativa fiscale negli Stati Uniti e in India, che hanno ridotto l'EPS di 4 centesimi netti. Escludendo tali voci, l'EPS rettificato è stato di 95 centesimi. L'EPS GAAP nel terzo trimestre del 2017 è stato di 70 centesimi, comprese le spese di 18 centesimi per azione diluita per aggiustamenti contrattuali e azioni di ristrutturazione.

Risultati di segmento del terzo trimestre 2018

Nel segmento Transit, le vendite sono aumentate dell'11% e il reddito operativo è aumentato del 28% rispetto al terzo trimestre di un anno fa. Le vendite di Transit sono aumentate di 68 milioni di dollari; l'aumento è dovuto alla crescita organica delle vendite di 61 milioni di dollari e alle vendite derivanti da acquisizioni di 21 milioni di dollari, con variazioni dei tassi di cambio delle valute estere che hanno ridotto le vendite di 14 milioni di dollari. Il reddito operativo è stato di 61 milioni di dollari, pari all'8,9% delle vendite, comprese le spese di 2,3 milioni di dollari per la ristrutturazione e la modifica della legge fiscale indiana. Anche i contratti a margini inferiori nel Regno Unito hanno avuto un effetto negativo sul reddito derivante dalle operazioni. Il trimestre di un anno fa includeva spese per 18 milioni di dollari per adeguamenti contrattuali e azioni di ristrutturazione.
Nel segmento Freight, le vendite sono aumentate del 15% e i ricavi operativi sono aumentati del 29%. Le vendite di merci sono aumentate di 51 milioni di dollari; l'aumento è dovuto alla crescita organica delle vendite di 46 milioni di dollari e alle vendite derivanti da acquisizioni di 11 milioni di dollari, con variazioni dei tassi di cambio delle valute estere che hanno ridotto le vendite di 6 milioni di dollari. Il reddito operativo è stato di 79 milioni di dollari, pari al 20,3% delle vendite, comprese le spese di ristrutturazione di 700.000 dollari. Il trimestre di un anno fa includeva spese per 7 milioni di dollari per adeguamenti contrattuali e azioni di ristrutturazione.

Riepilogo del flusso di cassa e dello stato patrimoniale

La liquidità utilizzata nelle operazioni è stata di 30 milioni di dollari per il terzo trimestre, dovuta principalmente all'aumento del capitale circolante, inclusi i contratti a margini inferiori nel Regno Unito. Nel corso del trimestre, la società ha sostenuto 10 milioni di dollari di costi in contanti per la proposta fusione di GE Transportation e altre azioni di ristrutturazione, e 24 milioni di dollari di pagamenti fiscali in contanti relativi alla modifica della legge fiscale statunitense del 2017.
Al 30 settembre, la società aveva una liquidità di 411 milioni di dollari, una liquidità limitata di 1,7 miliardi di dollari e un debito di 3,9 miliardi di dollari. Nel corso del trimestre, Wabtec ha completato il finanziamento per la sua proposta di fusione con GE Transportation. La società ha emesso 500 milioni di dollari di obbligazioni senior a tasso variabile con scadenza nel 2021, 750 milioni di dollari di obbligazioni senior del 4,15% con scadenza 2024 e 1,25 miliardi di dollari di obbligazioni senior del 4,7% con scadenza 2028. Wabtec intende utilizzare i proventi netti di queste obbligazioni, insieme ai prestiti previsti dal contratto di credito e alla liquidità disponibile, per pagare il prezzo di acquisto in contanti per l'operazione GE Transportation e per le relative commissioni e spese.

Backlog e nuovi ordini

Al 30 settembre, il portafoglio ordini pluriennale totale della società era di 4,6 miliardi di dollari, leggermente inferiore rispetto alla fine del secondo trimestre. L'arretrato di 12 mesi della società, un sottoinsieme del totale, ammontava a 2,2 miliardi di dollari.
I nuovi ordini recenti includevano progetti in tutti i principali mercati e categorie di prodotti in tutto il mondo, tra cui hardware, progetti e servizi per il controllo dei treni; componenti per il trasporto in Australia, Cina, Germania, Israele, Italia e Svizzera; e ordini pluriennali di componenti per vagoni merci negli Stati Uniti.

Guidance per l'intero anno 2018

Sulla base dei risultati da inizio anno e delle previsioni per l'intero anno, Wabtec prevede un fatturato di circa 4,35 miliardi di dollari e l'EPS di circa 3,85 dollari, esclusi i costi stimati relativi alla proposta fusione di GE Transportation, le spese per la ristrutturazione e gli effetti delle modifiche alla legislazione fiscale. L'obiettivo di margine operativo rettificato della società per l'intero anno è di circa il 13%. Per l'anno, Wabtec prevede che il flusso di cassa derivante dalle operazioni sarà di circa 200 milioni di dollari.

Raymond T. Betler, presidente e amministratore delegato di Wabtec, ha dichiarato: «Con un solido arretrato e tendenze positive nei nostri mercati, prevediamo di chiudere l'anno con un quarto trimestre solido, sia in termini di utili che di flusso di cassa, per posizionare l'azienda per la crescita nel 2019. La nostra attività di trasporto merci continua a mostrare una forte crescita dei ricavi e dei proventi operativi, con buoni indicatori di mercato per il prossimo futuro. Nel trasporto, abbiamo un arretrato quasi record e una forte attività di offerta, poiché intraprendiamo azioni per promuovere miglioramenti sostenibili della redditività del business. Stiamo facendo progressi verso la fusione con GE Transportation e siamo entusiasti delle nostre opportunità strategiche per accelerare l'innovazione per i nostri clienti, garantendo al contempo migliori utili, margini e flusso di cassa per i nostri azionisti».

Aggiornamento sulla fusione di GE Transportation

A maggio 2018, Wabtec ha stipulato un accordo definitivo per unirsi a GE Transportation, un'unità di General Electric Company (NYSE: GE). La combinazione farà di Wabtec una classifica Fortune 500, leader mondiale nel settore dei trasporti in attrezzature, software e servizi ferroviari, con attività in più di 50 paesi.

In relazione alla combinazione proposta, Wabtec terrà una riunione speciale degli azionisti il 14 novembre 2018 per esaminare e votare le proposte di modifica del proprio statuto per aumentare il numero di azioni ordinarie Wabtec autorizzate e per approvare l'emissione di azioni ordinarie Wabtec per effettuare la fusione. L'incontro speciale si terrà alle 9:00 ora orientale presso The Duquesne Club, 325 Sixth Avenue, Pittsburgh, PA 15222. Gli azionisti di Wabtec registrati alla chiusura delle attività l'11 ottobre 2018 hanno il diritto di ricevere avviso e votare in occasione dell'assemblea speciale.

Ulteriori informazioni relative alla modifica dello statuto, all'emissione di azioni, alla combinazione proposta e all'assemblea speciale sono incluse nella dichiarazione di delega definitiva datata e depositata presso la SEC il 12 ottobre 2018. La dichiarazione di delega definitiva è stata inviata per la prima volta agli azionisti di Wabtec il 12 ottobre 2018 o intorno al 12 ottobre 2018.

La combinazione proposta con GE Transportation dovrebbe essere completata entro l'inizio del 2019, fatte salve le consuete condizioni di chiusura. È possibile che la combinazione proposta possa essere completata in un momento precedente se le condizioni di chiusura sono soddisfatte prima.

Wabtec Corporation (www.wabtec.com) è un fornitore globale leader di apparecchiature, sistemi e servizi a valore aggiunto per il transito e il trasporto ferroviario di merci. Attraverso le sue filiali, Wabtec produce una gamma di prodotti per locomotive, vagoni merci e veicoli per il transito passeggeri. L'azienda costruisce anche nuove locomotive switcher e per pendolari e fornisce servizi post-vendita. L'azienda dispone di strutture dislocate in tutto il mondo.

Wabtec terrà una chiamata con analisti e investitori oggi alle 10, ora orientale. Per ascoltare via webcast, vai su www.wabtec.com e fai clic su «Webcast» nella sezione «Investor Relations».

Informazioni aggiuntive e dove trovarle

In relazione alla transazione proposta tra General Electric Company («GE») e Wabtec, Transportation Systems Holdings Inc., una consociata interamente controllata da GE creata per la transazione («SPinCo»), ha depositato presso la SEC una dichiarazione di registrazione sul modulo 10 e Wabtec ha depositato presso la SEC una dichiarazione di registrazione sul modulo S-4 e una dichiarazione di delega definitiva sull'Allegato 14A. Se la transazione viene effettuata tramite un'offerta di scambio, GE depositerà presso la SEC un allegato TO in merito e una dichiarazione di registrazione sul modulo S-4/S-1 contenente un prospetto. Questa comunicazione non sostituisce alcuna dichiarazione di delega, dichiarazione di registrazione, dichiarazione/prospetto di delega o altro documento definitivo che GE, Wabtec e/o SPinCo potrebbero presentare alla SEC in relazione alla transazione proposta. GLI INVESTITORI E I POSSESSORI DI TITOLI SONO INVITATI A LEGGERE ATTENTAMENTE E NELLA LORO INTEREZZA QUESTI DOCUMENTI NON APPENA DISPONIBILI, EVENTUALI MODIFICHE O INTEGRAZIONI A TALI DOCUMENTI E ALTRI DOCUMENTI DEPOSITATI DA GE, WABTEC O SPINCO PRESSO LA SEC IN RELAZIONE ALLA TRANSAZIONE PROPOSTA, POICHÉ QUESTI DOCUMENTI CONTERRANNO INFORMAZIONI IMPORTANTI. Gli investitori e i detentori di titoli potranno ottenere copie gratuite di questi materiali e di altri documenti depositati presso la SEC da GE, Wabtec e/o SPinCo attraverso il sito web gestito dalla SEC all'indirizzo www.sec.gov. Gli investitori e i titolari di titoli potranno inoltre ottenere copie gratuite dei documenti depositati da GE, Wabtec e/o SpinCo presso la SEC dalle rispettive società indirizzando una richiesta scritta a GE e/o SPinCo presso General Electric Company, 41 Farnsworth Street, Boston, Massachusetts 02210 o chiamando il 617-443-3400, o a Wabtec presso Wabtec Corporation, 1001 Air Brake Avenue, Wilmerding, PA 15148 o chiamando il 412-825-1543.

Nessuna offerta o sollecitazione

Questa comunicazione è solo a scopo informativo e non è destinata e non costituisce un'offerta di sottoscrizione, acquisto o vendita, la sollecitazione di un'offerta di sottoscrizione, acquisto o vendita, o un invito a sottoscrivere, acquistare o vendere, titoli o la sollecitazione di qualsiasi voto o approvazione in qualsiasi giurisdizione ai sensi o in connessione con la transazione proposta o altro, né ci sarà alcuna vendita, emissione o trasferimento di titoli in qualsiasi giurisdizione in violazione della legge applicabile. Non sarà effettuata alcuna offerta di titoli se non mediante un prospetto conforme ai requisiti della Sezione 10 del Securities Act del 1933, come modificato, e comunque in conformità con la legge applicabile.

Partecipanti alla sollecitazione

Questa comunicazione non è una richiesta di un rappresentante da parte di alcun investitore o detentore di titoli. GE, Wabtec, SpinCo, i rispettivi amministratori, dirigenti e altri membri della direzione e dipendenti possono essere considerati partecipanti alla richiesta di deleghe da parte degli azionisti di Wabtec in relazione alla transazione proposta. Le informazioni riguardanti le persone che, secondo le regole della SEC, possono essere considerate partecipanti alla sollecitazione di deleghe in relazione alla transazione proposta, inclusa una descrizione dei loro interessi diretti o indiretti, mediante partecipazioni in titoli o altro, saranno riportate nei materiali pertinenti depositati presso la SEC. Le informazioni relative agli amministratori e ai dirigenti di GE sono contenute nella dichiarazione di delega di GE per l'assemblea annuale degli azionisti 2018, depositata presso la SEC il 12 marzo 2018, nella sua relazione annuale sul modulo 10-K per l'anno conclusosi il 31 dicembre 2017, depositata presso la SEC il 23 febbraio 2018, nella sua relazione trimestrale sul modulo 10-Q per il trimestre conclusosi il 30 giugno 2018, depositata presso la SEC il 27 luglio 2018 e alcuni dei suoi rapporti correnti sono stati archiviati sul modulo 8-K. Le informazioni relative agli amministratori e ai dirigenti di Wabtec sono contenute nella dichiarazione di delega di Wabtec per l'assemblea annuale degli azionisti del 2018, depositata presso la SEC il 5 aprile 2018, nella sua dichiarazione di delega definitiva per la sua assemblea speciale degli azionisti, depositata presso la SEC il 12 ottobre 2018, nella sua relazione annuale sul modulo 10-K per l'anno terminato il 31 dicembre 2017, depositata presso la SEC il 26 febbraio 2018, la sua relazione trimestrale sul modulo 10-Q per il trimestre conclusosi il 30 giugno 2018, depositata presso la SEC il 31 luglio 2018 e alcuni dei suoi Rapporti correnti archiviati sul modulo 8-K. Questi documenti possono essere ottenuti gratuitamente dalle fonti sopra indicate.

Attenzione alle dichiarazioni previsionali

Questa comunicazione contiene dichiarazioni «previsionali» come definito nella Sezione 27A del Securities Act del 1933, e successive modifiche, e nella Sezione 21E del Securities Exchange Act del 1934, come modificata dal Private Securities Litigation Reform Act del 1995, comprese le dichiarazioni riguardanti la transazione proposta tra GE e Wabtec e le dichiarazioni riguardanti le aspettative di Wabtec sulle vendite e gli utili futuri. Tutte le dichiarazioni, diverse dai fatti storici, comprese le dichiarazioni riguardanti la tempistica e la struttura previste dell'operazione proposta; la capacità delle parti di completare l'operazione proposta considerando le varie condizioni di chiusura; i benefici attesi dell'operazione proposta, compresi i risultati finanziari e operativi futuri, le conseguenze fiscali dell'operazione proposta e i piani, gli obiettivi, le aspettative e le intenzioni della società combinata; condizioni legali, economiche e normative; e qualsiasi ipotesi alla base di quanto sopra, sono dichiarazioni previsionali.

Le dichiarazioni previsionali riguardano circostanze e risultati futuri e altre dichiarazioni che non sono fatti storici e sono talvolta identificate con le parole «può», «sarà», «dovrebbe», «potenziale», «intendere», «aspettarsi», «sforzarsi», «cercare», «anticipare», «stimare», «sovrastimare», «sottovalutare», «credere», «potrebbe», «proiettare», «prevedere», «stimare», «sovrastimare», «credere», «potrebbe», «proiettare», «prevedere», «stimare», «sovrastimare», «credere», «potrebbe», «proiettare», «prevedere», «stimare», «sovrastimare», «credere», «potrebbe», «proiettare», «prevedere», «continua», «target» o altre parole o espressioni simili. Le dichiarazioni previsionali si basano su piani, stime e aspettative attuali che sono soggetti a rischi, incertezze e ipotesi. Qualora uno o più di questi rischi o incertezze si concretizzassero, o se le ipotesi sottostanti si rivelassero errate, i risultati effettivi potrebbero variare sostanzialmente da quelli indicati o previsti da tali dichiarazioni previsionali. L'inclusione di tali dichiarazioni non deve essere considerata una rappresentazione del raggiungimento di tali piani, stime o aspettative. I fattori importanti che potrebbero far sì che i risultati effettivi differiscano sostanzialmente da tali piani, stime o aspettative includono, tra l'altro, (1) che una o più condizioni di chiusura dell'operazione, comprese alcune approvazioni normative, potrebbero non essere soddisfatte o derogate, tempestivamente o in altro modo, tra cui il fatto che un ente governativo può vietare, ritardare o rifiutare di concedere l'approvazione per la conclusione dell'operazione proposta, può richiedere condizioni, limitazioni o restrizioni in relazione a tali approvazioni o che l'approvazione richiesta da parte del gli azionisti di Wabtec potrebbero non essere ottenuti; (2) il rischio che l'operazione proposta non possa essere completata nei termini o nei tempi previsti da GE o Wabtec, o affatto; (3) costi, oneri o spese imprevisti derivanti dalla transazione proposta; (4) incertezza sulla performance finanziaria prevista della società combinata dopo il completamento della transazione proposta; (5) mancata realizzazione dei benefici previsti della transazione proposta, tra cui a causa del ritardo nel completamento dell'operazione proposta o nell'integrazione delle attività di GE, Wabtec e SpinCo; (6) la capacità della società combinata di attuare la propria strategia aziendale; (7) difficoltà e ritardi nel raggiungimento delle sinergie di ricavi e costi della società combinata; (8) incapacità di trattenere e assumere personale chiave; (9) il verificarsi di qualsiasi evento che potrebbe comportare la risoluzione dell'operazione proposta; (10) il rischio di contenzioso tra azionisti in relazione all'operazione proposta o ad altro accordo le indagini o le indagini possono influire sulla tempistica o sul verificarsi dell'operazione proposta o comportare costi di difesa significativi, indennizzi e responsabilità; (11) evoluzione dei regimi legali, regolamentari e fiscali; (12) cambiamenti nelle condizioni economiche generali e/o specifiche del settore; (13) cambiamenti nella tempistica prevista dei progetti; (14) una diminuzione del traffico ferroviario di merci o passeggeri; (15) un aumento dei costi di produzione; (16) azioni di terzi, comprese le agenzie governative; e (17) altri fattori di rischio, descritti di volta in volta in GE e Wes Le rispettive relazioni di Abtec depositate presso la SEC, comprese le relazioni annuali di GE e Wabtec sul modulo 10-K, le relazioni trimestrali periodiche sul modulo 10-Q , rapporti periodici correnti sul modulo 8-K e altri documenti depositati presso la SEC. L'elenco precedente di fattori importanti non è esclusivo.

Le dichiarazioni previsionali si riferiscono solo alla data di questa comunicazione. Né GE né Wabtec si assumono alcun obbligo di aggiornare le dichiarazioni previsionali, sia a seguito di nuove informazioni o sviluppi, eventi futuri o altro, ad eccezione di quanto richiesto dalla legge. I lettori sono avvertiti di non fare eccessivo affidamento su nessuna di queste dichiarazioni previsionali.