Wabtec annonce une forte croissance de ses ventes et de son EPS au troisième trimestre et confirme ses prévisions d'EPS pour l'ensemble de l'année

WILMERDING, PA, 30 octobre 2018 — Wabtec Corporation (NYSE : WAB) a annoncé aujourd'hui une forte croissance de ses ventes et de son EPS pour le troisième trimestre 2018 et a confirmé ses prévisions de BPA pour l'ensemble de l'année.

Résultats consolidés du troisième trimestre 2018

Les ventes se sont élevées à 1,08 milliard de dollars, soit 13 % de plus qu'au trimestre précédent. Par rapport au trimestre précédent, les ventes organiques ont augmenté de 107 millions de dollars et les acquisitions ont augmenté les ventes de 32 millions de dollars, tandis que les variations des taux de change ont fait baisser les ventes de 20 millions de dollars.
Le bénéfice d'exploitation s'élevait à 125 millions de dollars, y compris des dépenses de 11 millions de dollars liées au projet de fusion de GE Transportation, à des mesures de restructuration et à une modification de la législation fiscale en Inde. En excluant ces éléments, le bénéfice d'exploitation s'élevait à 136 millions de dollars, soit 12,6 % des ventes (voir le tableau de rapprochement). Les frais de vente, dépenses administratives et administratives ont augmenté principalement en raison de ces dépenses et acquisitions.
Les charges d'intérêts nettes se sont élevées à 24 millions de dollars, dont 3,2 millions de dollars liés à la fusion proposée par GE Transportation.
La charge d'impôts sur les bénéfices s'élevait à 17 millions de dollars, soit un taux d'imposition effectif de 16,2 %. Le trimestre comprenait un avantage de 7 millions de dollars provenant de la réduction de la charge fiscale transitoire estimée initialement enregistrée au quatrième trimestre de 2017 en raison de la loi de réforme fiscale américaine de 2017.
Le bénéfice par action diluée selon les PCGR s'élevait à 91 cents, y compris les dépenses liées au projet de fusion de GE Transportation, les mesures de restructuration et l'amélioration des effets des modifications de la législation fiscale aux États-Unis et en Inde, qui ont tous réduit le BPA d'un montant net de 4 cents. En excluant ces éléments, le BPA ajusté était de 95 cents. Le BPA GAAP au troisième trimestre 2017 était de 70 cents, y compris des dépenses de 18 cents par action diluée pour les ajustements de contrats et les mesures de restructuration.

Résultats du segment du troisième trimestre 2018

Dans le secteur du transport en commun, les ventes ont augmenté de 11 % et le bénéfice d'exploitation a augmenté de 28 % par rapport au troisième trimestre de l'année précédente. Les ventes du transport en commun ont augmenté de 68 millions de dollars ; cette augmentation est attribuable à une croissance organique des ventes de 61 millions de dollars et à des ventes provenant d'acquisitions de 21 millions de dollars, les variations des taux de change ayant entraîné une baisse des ventes de 14 millions de dollars. Le bénéfice d'exploitation s'est élevé à 61 millions de dollars, soit 8,9 % des ventes, y compris des dépenses de 2,3 millions de dollars liées à la restructuration et à la modification de la législation fiscale indienne. Les contrats à faible marge au Royaume-Uni ont également eu un effet négatif sur les revenus d'exploitation. Le trimestre précédent comprenait des dépenses de 18 millions de dollars pour des ajustements de contrats et des mesures de restructuration.
Dans le segment du fret, les ventes ont augmenté de 15 % et le bénéfice d'exploitation de 29 %. Les ventes de fret ont augmenté de 51 millions de dollars ; cette augmentation est due à une croissance organique des ventes de 46 millions de dollars et à des ventes provenant d'acquisitions de 11 millions de dollars, les variations des taux de change ayant entraîné une baisse des ventes de 6 millions de dollars. Le bénéfice d'exploitation s'est élevé à 79 millions de dollars, soit 20,3 % des ventes, y compris des dépenses de restructuration de 700 000 dollars. Le trimestre précédent comprenait des dépenses de 7 millions de dollars pour des ajustements de contrats et des mesures de restructuration.

Résumé des flux de trésorerie et du bilan

Les flux de trésorerie liés à l'exploitation se sont élevés à 30 millions de dollars au troisième trimestre, principalement en raison de l'augmentation du fonds de roulement, y compris pour des contrats à faible marge au Royaume-Uni. Au cours du trimestre, la société a engagé 10 millions de dollars de coûts décaissés pour le projet de fusion de GE Transportation et d'autres mesures de restructuration, et 24 millions de dollars de paiements d'impôts en espèces liés à la modification de la législation fiscale américaine en 2017.
Au 30 septembre, la société disposait d'une trésorerie de 411 millions de dollars, d'une trésorerie restreinte de 1,7 milliard de dollars et d'une dette de 3,9 milliards de dollars. Au cours du trimestre, Wabtec a finalisé le financement de son projet de fusion avec GE Transportation. La société a émis 500 millions de dollars de billets de premier rang à taux variable à échéance 2021, 750 millions de dollars de billets de premier rang à 4,15 % à échéance 2024 et 1,25 milliard de dollars de billets de premier rang à 4,7 % à échéance 2028. Wabtec a l'intention d'utiliser le produit net de ces billets, ainsi que les emprunts au titre de son contrat de crédit et les liquidités disponibles, pour payer le prix d'achat au comptant de la transaction avec GE Transportation et pour les frais et dépenses connexes.

Carnet de commandes et nouvelles commandes

Au 30 septembre, le carnet de commandes pluriannuel total de la société s'élevait à 4,6 milliards de dollars, soit légèrement moins qu'à la fin du deuxième trimestre. Le carnet de commandes sur 12 mois de la société, un sous-ensemble du total, s'élevait à 2,2 milliards de dollars.
Les nouvelles commandes récentes comprenaient des projets sur tous les principaux marchés et catégories de produits du monde entier, notamment du matériel, des projets et des services de contrôle des trains ; des composants de transport en Australie, en Chine, en Allemagne, en Israël, en Italie et en Suisse ; et des commandes pluriannuelles de composants de wagons de marchandises aux États-Unis.

Prévisions pour l'année 2018 Sur la

base de ses résultats cumulatifs et de ses prévisions pour l'ensemble de l'année, Wabtec prévoit un chiffre d'affaires d'environ 4,35 milliards de dollars pour 2018 et un EPS d'environ 3,85 dollars, hors coûts estimés liés au projet de fusion de GE Transportation, dépenses de restructuration et effets des modifications de la législation fiscale. L'objectif de marge opérationnelle ajustée de la société pour l'ensemble de l'année est d'environ 13 %. Pour l'année, Wabtec prévoit un flux de trésorerie lié à l'exploitation d'environ 200 millions de dollars.

Raymond T. Betler, président et directeur général de Wabtec, a déclaré : « Avec un carnet de commandes solide et des tendances positives sur nos marchés, nous prévoyons de terminer l'année avec un quatrième trimestre solide, tant en termes de bénéfices que de flux de trésorerie, afin de positionner l'entreprise sur la voie de la croissance en 2019. Notre activité de fret continue d'enregistrer une forte croissance de ses revenus et de ses revenus d'exploitation, avec de bons indicateurs de marché dans un avenir prévisible. En ce qui concerne le transport, nous avons un carnet de commandes presque record et une forte activité d'appel d'offres, car nous prenons des mesures pour améliorer durablement la rentabilité de l'entreprise. Nous progressons vers notre rapprochement avec GE Transportation et nous sommes enthousiasmés par les opportunités stratégiques qui nous permettent d'accélérer l'innovation pour nos clients, tout en améliorant les bénéfices, les marges et les flux de trésorerie pour nos actionnaires. »

Mise à jour sur la fusion de GE Transportation

En mai 2018, Wabtec a conclu un accord définitif de fusion avec GE Transportation, une unité de General Electric Company (NYSE : GE). Cette combinaison permettra à Wabtec de figurer dans le classement Fortune 500, leader mondial du transport en matière d'équipements, de logiciels et de services ferroviaires, avec des activités dans plus de 50 pays.

Dans le cadre de la fusion proposée, Wabtec tiendra une assemblée extraordinaire des actionnaires le 14 novembre 2018 pour examiner et voter sur les propositions visant à modifier sa charte afin d'augmenter le nombre d'actions ordinaires de Wabtec autorisées et d'approuver l'émission d'actions ordinaires de Wabtec pour réaliser la fusion. La réunion spéciale aura lieu à 9 h, heure de l'Est, au Duquesne Club, 325 Sixth Avenue, Pittsburgh, PA 15222. Les actionnaires enregistrés de Wabtec à la fermeture des bureaux le 11 octobre 2018 ont le droit de recevoir une notification et de voter lors de l'assemblée extraordinaire.

Des informations supplémentaires relatives à la modification de la charte, à l'émission d'actions, à la combinaison proposée et à l'assemblée extraordinaire sont incluses dans la circulaire de procuration définitive datée et déposée auprès de la SEC le 12 octobre 2018. La circulaire de procuration définitive a été envoyée pour la première fois aux actionnaires de Wabtec le 12 octobre 2018 ou vers cette date.

Le rapprochement proposé avec GE Transportation devrait être finalisé début 2019, sous réserve des conditions de clôture habituelles. Il est possible que la combinaison proposée puisse être réalisée plus tôt si les conditions de fermeture sont satisfaites plus tôt.

Wabtec Corporation (www.wabtec.com) est l'un des principaux fournisseurs mondiaux d'équipements, de systèmes et de services à valeur ajoutée pour le transport ferroviaire de marchandises et de transit. Par l'intermédiaire de ses filiales, Wabtec fabrique une gamme de produits pour les locomotives, les wagons de marchandises et les véhicules de transport de passagers. L'entreprise construit également de nouvelles locomotives de commutation et de banlieue et fournit des services après-vente. L'entreprise possède des installations dans le monde entier.

Wabtec organisera une conférence téléphonique avec des analystes et des investisseurs à 10 heures, heure de l'Est, aujourd'hui. Pour écouter la diffusion sur le Web, rendez-vous sur www.wabtec.com et cliquez sur « Webémissions » dans la section « Relations avec les investisseurs ».

Informations supplémentaires et où les trouver

Dans le cadre de la transaction proposée entre General Electric Company (« GE ») et Wabtec, Transportation Systems Holdings Inc., une filiale en propriété exclusive de GE créée pour la transaction (« SpinCo »), a déposé auprès de la SEC une déclaration d'enregistrement sur le formulaire 10 et Wabtec a déposé auprès de la SEC une déclaration d'enregistrement sur le formulaire S-4 et une circulaire de procuration définitive sur l'annexe 14A. Si la transaction est réalisée par le biais d'une offre d'échange, GE déposera auprès de la SEC une annexe TO y relative et une déclaration d'enregistrement sur le formulaire S-4/S-1 contenant un prospectus. Cette communication ne remplace pas une déclaration de procuration définitive, une déclaration d'enregistrement, une déclaration de procuration/un prospectus ou tout autre document que GE, Wabtec et/ou SpinCo pourraient déposer auprès de la SEC dans le cadre de la transaction proposée. LES INVESTISSEURS ET LES PORTEURS DE TITRES SONT INVITÉS À LIRE ATTENTIVEMENT ET DANS LEUR INTÉGRALITÉ CES DOCUMENTS DÈS QU'ILS SERONT DISPONIBLES, TOUTE MODIFICATION OU COMPLÉMENT À CES DOCUMENTS, AINSI QUE LES AUTRES DOCUMENTS DÉPOSÉS PAR GE, WABTEC OU SPINCO AUPRÈS DE LA SEC DANS LE CADRE DE LA TRANSACTION PROPOSÉE, CAR CES DOCUMENTS CONTIENDRONT DES INFORMATIONS IMPORTANTES. Les investisseurs et les détenteurs de titres pourront obtenir des copies gratuites de ces documents et d'autres documents déposés auprès de la SEC par GE, Wabtec et/ou SpinCo via le site Web géré par la SEC à l'adresse www.sec.gov. Les investisseurs et les porteurs de titres pourront également obtenir des copies gratuites des documents déposés par GE, Wabtec et/ou SpinCo auprès de la SEC auprès des sociétés respectives en adressant une demande écrite à GE et/ou SpinCo, General Electric Company, 41 Farnsworth Street, Boston, Massachusetts 02210 ou en appelant le 617-443-3400, ou en appelant Wabtec à Wabtec Corporation, 1001 Air Brake Avenue, Wilmerding, PA 15148 ou en appelant 412-825-1543.

Aucune offre ou sollicitation

Cette communication est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue pas une offre de souscription, d'achat ou de vente, la sollicitation d'une offre de souscription, d'achat ou de vente, ou une invitation à souscrire, acheter ou vendre des titres ou la sollicitation de tout vote ou approbation dans une juridiction en vertu ou en relation avec la transaction proposée ou autrement, et il n'y aura aucune vente, émission ou transfert de titres dans toute juridiction en violation de la loi applicable. Aucune offre de titres ne sera faite sauf au moyen d'un prospectus répondant aux exigences de la section 10 du Securities Act de 1933, tel que modifié, et conformément à la loi applicable.

Participants à la sollicitation

Cette communication ne constitue pas une sollicitation de procuration auprès d'un investisseur ou d'un détenteur de titres. GE, Wabtec, SpinCo, leurs administrateurs, dirigeants et autres membres de leur direction et employés respectifs peuvent être considérés comme participant à la sollicitation de procurations auprès des actionnaires de Wabtec dans le cadre de la transaction proposée. Les informations concernant les personnes qui peuvent, selon les règles de la SEC, être considérées comme participant à la sollicitation de procurations dans le cadre de la transaction proposée, y compris une description de leurs intérêts directs ou indirects, par la détention de titres ou autrement, figureront dans les documents pertinents lorsqu'ils seront déposés auprès de la SEC. Les informations concernant les administrateurs et les dirigeants de GE figurent dans la déclaration de procuration de GE pour son assemblée annuelle des actionnaires de 2018, déposée auprès de la SEC le 12 mars 2018, son rapport annuel sur le formulaire 10-K pour l'exercice clos le 31 décembre 2017, qui a été déposé auprès de la SEC le 23 février 2018, son rapport trimestriel sur le formulaire 10-Q pour le trimestre clos le 30 juin 2018, qui a été déposé auprès de la SEC le 27 juillet 2018 et certains de ses rapports actuels déposé sur le formulaire 8-K. Les informations concernant les administrateurs et les dirigeants de Wabtec figurent dans la déclaration de procuration de Wabtec pour son assemblée annuelle des actionnaires 2018, déposée auprès de la SEC le 5 avril 2018, sa déclaration de procuration définitive pour son assemblée extraordinaire des actionnaires, qui a été déposée auprès de la SEC le 12 octobre 2018, son rapport annuel sur le formulaire 10-K pour l'exercice clos le 31 décembre 2017, qui a été déposé auprès de la SEC le 26 février 2018, son rapport trimestriel sur le formulaire 10-K pour l'exercice clos le 31 décembre 2017, qui a été déposé auprès de la SEC le 26 février 2018, son rapport trimestriel sur le formulaire 10-K Q pour le trimestre clos le 30 juin 2018, qui a été déposé auprès de la SEC le 31 juillet 2018 et certains de ses Rapports actuels déposés sur le formulaire 8-K. Ces documents peuvent être obtenus gratuitement auprès des sources indiquées ci-dessus.

Mise en garde concernant les déclarations prospectives

Cette communication contient des déclarations « prospectives » au sens de la section 27A du Securities Act de 1933, tel que modifié, et de la section 21E du Securities Exchange Act de 1934, tel que modifié par le Private Securities Litigation Reform Act de 1995, y compris des déclarations concernant la transaction proposée entre GE et Wabtec et des déclarations concernant les attentes de Wabtec concernant les ventes et les bénéfices futurs. Toutes les déclarations, autres que les faits historiques, y compris les déclarations concernant le calendrier et la structure attendus de la transaction proposée ; la capacité des parties à réaliser la transaction proposée compte tenu des différentes conditions de clôture ; les avantages attendus de la transaction proposée, y compris les résultats financiers et opérationnels futurs, les conséquences fiscales de la transaction proposée et les plans, objectifs, attentes et intentions de la société combinée ; les conditions légales, économiques et réglementaires ; et toutes les hypothèses sous-tendant ce qui précède, sont des déclarations prospectives.

Les déclarations prospectives concernent des circonstances et des résultats futurs et d'autres déclarations qui ne sont pas des faits historiques et sont parfois identifiées par les mots « peut », « sera », « devrait », « potentiel », « avoir l'intention », « s'attendre à », « s'efforcer », « rechercher », « anticiper », « estimer », « surestimer », « sous-estimer », « croire », « pourrait », « projeter », « prévoir », « continuer », « cibler » » ou d'autres mots ou expressions similaires. Les déclarations prospectives sont basées sur les plans, estimations et attentes actuels qui sont soumis à des risques, à des incertitudes et à des hypothèses. Si un ou plusieurs de ces risques ou incertitudes se matérialisaient, ou si les hypothèses sous-jacentes s'avéraient incorrectes, les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux indiqués ou anticipés par ces déclarations prospectives. L'inclusion de telles déclarations ne doit pas être considérée comme une indication que ces plans, estimations ou attentes seront réalisés. Les facteurs importants susceptibles de faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ces plans, estimations ou attentes incluent, entre autres, (1) le fait qu'une ou plusieurs conditions de clôture de la transaction, y compris certaines approbations réglementaires, peuvent ne pas être satisfaites ou annulées, en temps opportun ou autrement, y compris le fait qu'une entité gouvernementale puisse interdire, retarder ou refuser d'accorder l'approbation pour la réalisation de la transaction proposée, peut imposer des conditions, des limitations ou des restrictions en lien avec ces approbations ou approbation par le les actionnaires de Wabtec peuvent ne pas être obtenus ; (2) le risque que la transaction proposée ne soit pas réalisée dans les conditions ou dans les délais attendus par GE ou Wabtec, voire pas du tout ; (3) les coûts, charges ou dépenses imprévus résultant de la transaction proposée ; (4) l'incertitude quant à la performance financière attendue de la société combinée après la réalisation de la transaction proposée ; (5) l'incapacité de réaliser les avantages escomptés de la transaction proposée, y compris en tant que conséquence d'un retard dans la réalisation de la transaction proposée ou dans l'intégration des activités de GE, Wabtec et SpinCo ; (6) la capacité de la société combinée à mettre en œuvre sa stratégie commerciale ; (7) les difficultés et les retards dans la réalisation des synergies de revenus et de coûts de la société combinée ; (8) l'incapacité de conserver et d'embaucher le personnel clé ; (9) la survenance de tout événement pouvant entraîner la résiliation de la transaction proposée ; (10) le risque qu'un litige entre actionnaires lié à la transaction proposée ou à d'autres règlements ou enquêtes puisse affecter le calendrier ou la réalisation de la transaction proposée ou entraîner des coûts de défense importants, indemnisation et responsabilité ; (11) évolution des régimes juridiques, réglementaires et fiscaux ; (12) évolution des conditions économiques générales et/ou spécifiques à l'industrie ; (13) modification du calendrier prévu des projets ; (14) diminution du trafic ferroviaire de marchandises ou de passagers ; (15) augmentation des coûts de fabrication ; (16) mesures prises par des tiers, y compris des agences gouvernementales ; et (17) autres facteurs de risque détaillés de temps à autre dans les rapports respectifs de GE et de Wabtec les rapports déposés auprès de la SEC, y compris les rapports annuels de GE et de Wabtec sur le formulaire 10-K, les rapports trimestriels périodiques sur le formulaire 10-Q , des rapports périodiques courants sur le formulaire 8-K et d'autres documents déposés auprès de la SEC. La liste de facteurs importants qui précède n'est pas exhaustive.

Toutes les déclarations prospectives ne sont valables qu'à la date de cette communication. Ni GE ni Wabtec ne s'engagent à mettre à jour les déclarations prospectives, que ce soit à la suite de nouvelles informations ou de développements, d'événements futurs ou pour toute autre raison, sauf si la loi l'exige. Les lecteurs sont priés de ne pas se fier indûment à aucune de ces déclarations prospectives.