Wabtec riporta i risultati del secondo trimestre, aggiorna le linee guida; aumenta la liquidità GAAP 2019 dalle operazioni a circa 900 milioni di dollari

WILMERDING, PA, 30 luglio 2019 — Wabtec Corporation (NYSE: WAB) ha registrato oggi un utile per azione diluita di 0,54 dollari e un utile rettificato per azione diluita di 1,06 dollari nel secondo trimestre del 2019 (vedi tabella di riconciliazione). La società ha generato liquidità GAAP dalle operazioni per 413 milioni di dollari per il trimestre e ha aumentato la liquidità GAAP per il 2019 derivante dalle linee guida operative a circa 900 milioni di dollari. Wabtec ha inoltre aggiornato la sua guidance per l'intero anno per un fatturato di circa 8,3 miliardi di dollari e un utile rettificato per azione diluito compreso tra 4,10 e 4,20 dollari.

Rafael Santana, presidente e amministratore delegato di Wabtec, ha dichiarato: «I nostri risultati del secondo trimestre dimostrano una solida performance operativa, con una forte liquidità derivante dalle operazioni e un miglioramento dei margini, che consentono una significativa riduzione del debito. Alla luce delle condizioni del mercato del trasporto merci nordamericano, abbiamo accelerato le nostre iniziative di riduzione dei costi e sinergie. Stiamo già iniziando a trarre vantaggi strategici dalla fusione di Wabtec e GE Transportation, completata solo pochi mesi fa.

«Siamo certi che il modello di business diversificato dell'azienda, l'attenzione all'aftermarket e ai servizi, le capacità tecnologiche e la presenza globale genereranno una crescita a lungo termine. Riteniamo che i nostri sforzi per migliorare i costi, incluso un obiettivo di sinergia di 250 milioni di dollari entro il quarto anno successivo alla fusione, genereranno un valore significativo e a lungo termine per i nostri clienti e azionisti».

Risultati consolidati del secondo trimestre 2019

• Le vendite GAAP sono state di 2,24 miliardi di dollari; le vendite rettificate sono state di 2,25 miliardi di dollari, inclusa l'armonizzazione delle politiche contabili. L'aumento rispetto al trimestre di un anno fa è dovuto principalmente alle vendite di GE Transportation.
• Il reddito operativo è stato di 201 milioni di dollari e il reddito operativo rettificato è stato di 320 milioni di dollari (14,2% delle vendite rettificate). Il reddito operativo rettificato non include le spese al lordo delle imposte per 119 milioni di dollari relative alla fusione di GE Transportation, come segue: 89 milioni di dollari per oneri contabili relativi al prezzo di acquisto una tantum e non in contanti e 31 milioni di dollari per i costi di transazione e ristrutturazione (cfr. la tabella di riconciliazione). Oltre alle spese sopra indicate, la società aveva anche un costo al lordo delle imposte di 56 milioni di dollari per oneri contabili non monetari e ricorrenti relativi ai prezzi di acquisto relativi alla fusione di GE Transportation, che non vengono aggiunti al reddito operativo rettificato.
• Gli interessi passivi netti sono stati di 59 milioni di dollari, con interessi passivi netti rettificati di 55 milioni di dollari.
• Le imposte sul reddito sono state di 41 milioni di dollari con un'aliquota fiscale effettiva del 28,7%. Escludendo il beneficio fiscale netto derivante dai costi di transazione relativi alla fusione di GE Transportation, l'onere fiscale rettificato sul reddito è stato di 65 milioni di dollari per un'aliquota fiscale effettiva rettificata di circa il 24,5%.
• L'utile per azione diluita è stato di 0,54 dollari e l'utile rettificato per azione diluita è stato di 1,06 dollari (vedere la tabella di riconciliazione). L'utile rettificato per azione diluita ha escluso le spese al netto delle imposte di 0,52 dollari per azione diluita relative alla fusione di GE Transportation, come segue: 0,35$ per gli oneri contabili relativi al prezzo di acquisto una tantum non in contanti; 0,14$ per i costi di transazione e ristrutturazione; e 0,03$ per l'aumento delle spese fiscali per i costi di transazione non deducibili (vedi tabella di riconciliazione). Oltre alle spese sopra indicate, la società ha registrato anche un costo al netto delle imposte di 0,22 dollari per azione diluita per oneri contabili non monetari e ricorrenti relativi al prezzo di acquisto, che non vengono aggiunti agli utili rettificati per azione diluita.
• L'EBITDA, che Wabtec definisce come reddito operativo più svalutazioni e ammortamenti, è stato di 308 milioni di dollari e l'EBITDA rettificato è stato di 428 milioni di dollari. L'EBITDA rettificato ha escluso le spese ante imposte di 119 milioni di dollari relative alla fusione di GE Transportation, come segue: 89 milioni di dollari per oneri contabili relativi al prezzo di acquisto una tantum e non in contanti e 31 milioni di dollari per i costi di transazione e ristrutturazione (si veda la tabella di riconciliazione).

Risultati di segmento del secondo trimestre 2019

• Le vendite del segmento del trasporto merci sono aumentate del 262%, pari a 1,08 miliardi di dollari; l'aumento è dovuto ad acquisizioni per 1,1 miliardi di dollari, che hanno più che compensato una diminuzione organica di 34 milioni di dollari e variazioni sfavorevoli dei tassi di cambio delle valute estere di 6 milioni di dollari. I ricavi operativi del settore del trasporto merci, pari a 152 milioni di dollari, sono stati ridotti di 99 milioni di dollari a causa delle spese relative alla fusione sopra indicate. Escludendo tali spese, il reddito operativo in percentuale delle vendite è stato del 16,6%.
• Le vendite del segmento sono aumentate del 6%, pari a 43 milioni di dollari; l'aumento è dovuto alla crescita organica delle vendite di 81 milioni di dollari e alle acquisizioni di 3 milioni di dollari, parzialmente compensata da variazioni sfavorevoli dei tassi di cambio delle valute estere pari a 41 milioni di dollari. Il reddito operativo in percentuale delle vendite è stato del 9,6% dovuto principalmente alla leva operativa derivante dall'aumento delle vendite.

Riepilogo del flusso di cassa

• La società ha generato una liquidità operativa di 413 milioni di dollari per il secondo trimestre rispetto alla liquidità derivante dalle operazioni di 44 milioni di dollari nel trimestre di un anno fa, con l'aumento derivante dal miglioramento della performance del capitale circolante e dall'aumento dei depositi dei clienti. Nel secondo trimestre del 2019, la liquidità derivante dalle operazioni è stata ridotta di circa 20 milioni di dollari a causa dei costi relativi alla fusione di GE Transportation.
• Al 30 giugno, la società aveva liquidità e mezzi equivalenti per 461 milioni di dollari e un debito di 4,63 miliardi di dollari. Il debito totale è stato inferiore di circa 330 milioni di dollari rispetto al 31 marzo a causa del rimborso del debito nel trimestre.

Orientamenti finanziari del 2019 e informazioni finanziarie proforma

• Wabtec ha aggiornato le previsioni di vendita GAAP per il 2019 di circa 8,3 miliardi di dollari, i ricavi GAAP derivanti dalle operazioni di circa 800 milioni di dollari e gli utili GAAP per azione diluita compresi tra 2,20 e 2,30 dollari, grazie a stime raffinate sul prezzo di acquisto, sugli oneri contabili e sui costi di transazione e ristrutturazione. Wabtec ha aggiornato le linee guida per l'EBITDA, che Wabtec definisce come reddito operativo più deprezzamento e ammortamento, di circa 1,3 miliardi di dollari.
• Wabtec ha aggiornato le previsioni di vendita rettificate per il 2019 di circa 8,3 miliardi di dollari, l'EBITDA rettificato di circa 1,6 miliardi di dollari e il reddito operativo rettificato di circa 1,2 miliardi di dollari. Wabtec ha inoltre aggiornato le sue linee guida per gli utili rettificati per azione diluiti compresi tra 4,10 e 4,20 dollari. La guidance rettificata esclude le spese stimate per la fusione di GE Transportation per quanto riguarda i costi di transazione e ristrutturazione, gli oneri contabili relativi al prezzo di acquisto una tantum e l'armonizzazione delle politiche contabili non monetarie. Escludendo queste spese, l'obiettivo di margine operativo rettificato della società per l'intero anno è di circa il 14% e la sua aliquota fiscale effettiva per l'intero anno dovrebbe essere di circa il 24%. Questa guidance include anche un vantaggio netto in termini di sinergia di circa 20 milioni di dollari per il 2019.
• Oltre alle spese sopra indicate, la società prevede anche una spesa al netto delle imposte di circa 0,80 dollari per azione diluita per gli oneri contabili non monetari e ricorrenti relativi al prezzo di acquisto, che non vengono aggiunti all'utile rettificato per azione.
• Per l'anno, Wabtec prevede che il flusso di cassa GAAP derivante dalle operazioni sia di circa 900 milioni di dollari, comprese le spese per circa 100 milioni di dollari relative alla fusione di GE Transportation.

Aggiornamento sulla proprietà azionaria di General Electric Company

• Wabtec ha emesso 47,8 milioni di azioni a GE nell'ambito della fusione tra GE Transportation, 25,3 milioni delle quali vendute sul mercato nel secondo trimestre del 2019. GE ha informato Wabtec che sta valutando la possibilità di liquidare il saldo delle sue partecipazioni azionarie nel trimestre in corso, alle condizioni di mercato. Sebbene non vi sia alcuna garanzia che ciò accadrà o sulla tempistica, Wabtec ritiene che sarebbe vantaggioso per la Società.

Informazioni sulla teleconferenza su

Wabtec ospiterà una chiamata con analisti e investitori alle 10:00 ET di oggi. Per ascoltare via webcast, visitate il nuovo sito Web di Wabtec all'indirizzo www.WabtecCorp.com e fate clic su «Eventi e presentazioni» nella sezione «Investor Relations», oppure sul vecchio sito Web di Wabtec all'indirizzo www.wabtec.com e fate clic su «Webcast» nella sezione «Investor Relations». Inoltre, sarà disponibile una riproduzione audio della chiamata chiamando il 412-317-0088 (codice di accesso: 466#).

Informazioni su Wabtec Corporation

www.WabtecCorp.com o www.wabtec.com

Informazioni sulle linee guida finanziarie e sulle dichiarazioni previsionali non GAAP 2019

La pubblicazione degli utili di Wabtec e le linee guida finanziarie per il 2019 menzionano alcune misure di performance finanziaria non GAAP, tra cui vendite rettificate, margine operativo rettificato, EBITDA, EBITDA rettificato, reddito operativo rettificato e utile rettificato per azione diluita. Wabtec definisce l'EBITDA come reddito derivante dalle operazioni più ammortamenti e svalutazioni. Sebbene Wabtec ritenga che queste siano utili misure supplementari per gli investitori, non sono presentate in conformità ai GAAP. Gli investitori non devono considerare le misure non GAAP isolatamente o come sostitutive del reddito netto, dei flussi di cassa derivanti dalle operazioni o di qualsiasi altro elemento calcolato in conformità ai GAAP. Inoltre, le misure finanziarie non GAAP incluse in questa presentazione presentano limitazioni sostanziali intrinseche come misure di performance perché aggiungono alcune spese sostenute dalla società alle misure finanziarie GAAP, con il risultato che tali spese non vengono prese in considerazione nella misura finanziaria non GAAP applicabile. Poiché non tutte le società utilizzano calcoli identici, la presentazione di Wabtec delle misure finanziarie non GAAP potrebbe non essere paragonabile ad altre misure dal titolo simile di altre società. In questa versione sono incluse tabelle di riconciliazione che forniscono dettagli su come i risultati rettificati si riferiscono ai risultati GAAP.

Questa comunicazione contiene dichiarazioni «previsionali» come definito nella Sezione 27A del Securities Act del 1933, e successive modifiche, e nella Sezione 21E del Securities Exchange Act del 1934, come modificata dal Private Securities Litigation Reform Act del 1995, comprese le dichiarazioni relative all'acquisizione da parte di Wabtec di GE Transportation (la «transazione») e le dichiarazioni riguardanti le aspettative di Wabtec sulle vendite e gli utili futuri. Tutte le dichiarazioni, diverse dai fatti storici, comprese le dichiarazioni riguardanti i benefici attesi della transazione, inclusi i risultati finanziari e operativi futuri, le conseguenze fiscali dell'operazione GE Transportation e i piani, gli obiettivi, le aspettative e le intenzioni della società combinata, le condizioni legali, economiche e normative e qualsiasi ipotesi alla base di quanto sopra, sono dichiarazioni previsionali. Le dichiarazioni previsionali riguardano circostanze e risultati futuri e altre dichiarazioni che non sono fatti storici e sono talvolta identificate con le parole «può», «sarà», «dovrebbe», «potenziale», «intendere», «aspettarsi», «sforzarsi», «cercare», «anticipare», «stimare», «sovrastimare», «sottovalutare», «credere», «potrebbe», «proiettare», «prevedere», «stimare», «sovrastimare», «credere», «potrebbe», «proiettare», «prevedere», «stimare», «sovrastimare», «credere», «potrebbe», «proiettare», «prevedere», «stimare», «sovrastimare», «credere», «potrebbe», «proiettare», «prevedere» continua», «target» o altre parole o espressioni simili. Le dichiarazioni previsionali si basano su piani, stime e aspettative attuali che sono soggetti a rischi, incertezze e ipotesi. Qualora uno o più di questi rischi o incertezze si concretizzassero, o se le ipotesi sottostanti si rivelassero errate, i risultati effettivi potrebbero variare sostanzialmente da quelli indicati o previsti da tali dichiarazioni previsionali. L'inclusione di tali dichiarazioni non deve essere considerata una rappresentazione del raggiungimento di tali piani, stime o aspettative. I fattori importanti che potrebbero far sì che i risultati effettivi differiscano sostanzialmente da tali piani, stime o aspettative includono, tra gli altri, (1) costi, oneri o spese imprevisti derivanti dalla fusione di GE Transportation; (2) incertezza sulla performance finanziaria prevista della società combinata; (3) mancata realizzazione dei benefici previsti della transazione, anche a seguito dell'integrazione di GE Transportation in Wabtec; (4) la capacità della società combinata di attuare la propria strategia aziendale; (5) difficoltà e ritardi nel conseguimento di entrate e costi sinergie della società combinata; (6) incapacità di trattenere e assumere personale chiave; (7) evoluzione dei regimi legali, regolamentari e fiscali; (8) cambiamenti nelle condizioni economiche generali e/o specifiche del settore, compresi gli impatti dei programmi fiscali e tariffari, il consolidamento del settore e i cambiamenti nelle condizioni finanziarie o nelle strategie operative dei nostri clienti; (9) cambiamenti nella tempistica prevista dei progetti; (10) una diminuzione del traffico ferroviario merci o passeggeri; (11) un aumento dei costi di produzione; (12) azioni di terzi, comprese le agenzie governative; e (13) altri fattori di rischio descritti di volta in volta nei rapporti di Wabtec depositati presso la SEC, tra cui il rapporto annuale di Wabtec sul modulo 10-K, i rapporti trimestrali periodici sul modulo 10-Q, i rapporti periodici correnti sul modulo 8-K e altri documenti depositati presso la SEC. L'elenco precedente di fattori importanti non è esclusivo. Le dichiarazioni previsionali si riferiscono solo alla data di questa comunicazione. Wabtec non si assume alcun obbligo di aggiornare le dichiarazioni previsionali, sia a seguito di nuove informazioni o sviluppi, eventi futuri o altro, ad eccezione di quanto richiesto dalla legge. I lettori sono avvertiti di non fare eccessivo affidamento su nessuna di queste dichiarazioni previsionali.