Wabtec publie ses résultats du deuxième trimestre, met à jour ses prévisions et porte la trésorerie d'exploitation selon les PCGR pour 2019 à environ 900 millions de dollars

WILMERDING, PA, 30 juillet 2019 — Wabtec Corporation (NYSE : WAB) a annoncé aujourd'hui un bénéfice par action diluée de 0,54 dollar et un bénéfice ajusté par action diluée de 1,06 dollar au deuxième trimestre 2019 (voir tableau de rapprochement). La société a généré des flux de trésorerie d'exploitation conformes aux PCGR de 413 millions de dollars pour le trimestre et a relevé ses prévisions de trésorerie d'exploitation selon les PCGR pour 2019 à environ 900 millions de dollars. Wabtec a également mis à jour ses prévisions annuelles concernant un chiffre d'affaires d'environ 8,3 milliards de dollars et un bénéfice ajusté par action diluée compris entre 4,10 et 4,20 dollars.

Rafael Santana, président et directeur général de Wabtec, a déclaré : « Nos résultats du deuxième trimestre témoignent d'une solide performance opérationnelle, avec de solides flux de trésorerie liés à l'exploitation et une amélioration des marges, ce qui a permis une réduction significative de la dette. Compte tenu de la situation du marché du fret en Amérique du Nord, nous avons accéléré nos initiatives de réduction des coûts et de synergie. Nous commençons déjà à tirer parti des avantages stratégiques de la fusion de Wabtec et GE Transportation, réalisée il y a quelques mois à peine.

« Nous sommes convaincus que le modèle commercial diversifié de l'entreprise, l'accent mis sur le marché secondaire et les services, ses capacités technologiques et sa présence mondiale généreront une croissance à long terme. Nous pensons que nos efforts visant à réduire les coûts, y compris un objectif de synergie de 250 millions de dollars d'ici la quatrième année suivant la fusion, généreront une valeur significative à long terme pour nos clients et nos actionnaires. »

Résultats consolidés du deuxième trimestre 2019

• Les ventes selon les PCGR se sont élevées à 2,24 milliards de dollars ; les ventes ajustées se sont élevées à 2,25 milliards de dollars, y compris l'harmonisation des politiques comptables. L'augmentation par rapport au trimestre de l'année précédente est principalement due aux ventes de GE Transportation.
• Le bénéfice d'exploitation s'est élevé à 201 millions de dollars et le bénéfice d'exploitation ajusté à 320 millions de dollars (14,2 % des ventes ajustées). Le bénéfice d'exploitation ajusté excluait les dépenses avant impôts de 119 millions de dollars liées à la fusion de GE Transportation, comme suit : 89 millions de dollars pour les frais comptables ponctuels non monétaires liés au prix d'achat et 31 millions de dollars pour les coûts de transaction et de restructuration (voir le tableau de rapprochement). Outre les dépenses susmentionnées, la société a également enregistré une charge avant impôts de 56 millions de dollars pour des charges comptables récurrentes hors trésorerie liées au prix d'achat liées à la fusion de GE Transportation, qui ne sont pas ajoutées au bénéfice d'exploitation ajusté.
• Les charges d'intérêts nettes se sont élevées à 59 millions de dollars, avec des charges d'intérêts nettes ajustées de 55 millions de dollars.
• La charge d'impôts sur les bénéfices s'est élevée à 41 millions de dollars, soit un taux d'imposition effectif de 28,7 %. En excluant l'avantage fiscal net lié aux coûts de transaction liés à la fusion de GE Transportation, la charge d'impôts ajustée s'est élevée à 65 millions de dollars, soit un taux d'imposition effectif ajusté d'environ 24,5 %.
• Le bénéfice par action diluée était de 0,54$ et le bénéfice ajusté par action diluée de 1,06$ (voir le tableau de rapprochement). Le bénéfice ajusté par action diluée excluait les dépenses après impôts de 0,52$ par action diluée liées à la fusion de GE Transportation, comme suit : 0,35$ pour les frais comptables ponctuels non monétaires liés au prix d'achat ; 0,14$ pour les coûts de transaction et de restructuration ; et 0,03$ pour l'augmentation de la charge fiscale pour les coûts de transaction non déductibles (voir le tableau de rapprochement). Outre les dépenses susmentionnées, la société a également enregistré une charge après impôts de 0,22$ par action diluée pour les charges comptables récurrentes hors trésorerie liées au prix d'achat, qui ne sont pas ajoutées au bénéfice ajusté par action diluée.
• L'EBITDA, que Wabtec définit comme le bénéfice d'exploitation majoré de la dépréciation et de l'amortissement, s'élevait à 308 millions de dollars et l'EBITDA ajusté à 428 millions de dollars. L'EBITDA ajusté excluait les dépenses avant impôts de 119 millions de dollars liées à la fusion de GE Transportation, comme suit : 89 millions de dollars pour les frais comptables ponctuels non monétaires liés au prix d'achat et 31 millions de dollars pour les coûts de transaction et de restructuration (voir le tableau de rapprochement).

Résultats du segment du deuxième trimestre 2019

• Les ventes du segment du transport de marchandises ont augmenté de 262 %, soit 1,08 milliard de dollars ; cette hausse est le résultat d'acquisitions de 1,1 milliard de dollars qui ont plus que compensé une baisse organique de 34 millions de dollars et des variations défavorables des taux de change de 6 millions de dollars. Le bénéfice d'exploitation du secteur du fret de 152 millions de dollars a été réduit de 99 millions de dollars en raison des dépenses liées à la fusion mentionnées ci-dessus. En excluant ces dépenses, le bénéfice d'exploitation exprimé en pourcentage des ventes s'élevait à 16,6 %.
• Les ventes du segment ont augmenté de 6 %, soit 43 millions de dollars ; cette hausse est le résultat d'une croissance organique des ventes de 81 millions de dollars et d'acquisitions de 3 millions de dollars, qui a été partiellement contrebalancée par des variations défavorables des taux de change de 41 millions de dollars. Le bénéfice d'exploitation exprimé en pourcentage des ventes s'est élevé à 9,6 %, principalement en raison de l'effet de levier opérationnel résultant de la hausse des ventes.

Résumé des flux de trésorerie

• La société a généré des flux de trésorerie liés à l'exploitation de 413 millions de dollars au deuxième trimestre, contre 44 millions de dollars au cours du trimestre précédent, l'augmentation résultant de l'amélioration de la performance du fonds de roulement et de l'augmentation des dépôts des clients. Au deuxième trimestre 2019, les flux de trésorerie liés à l'exploitation ont été réduits d'environ 20 millions de dollars en raison des coûts liés à la fusion de GE Transportation.
• Au 30 juin, la société avait une trésorerie et des équivalents de trésorerie de 461 millions de dollars et une dette de 4,63 milliards de dollars. La dette totale était inférieure d'environ 330 millions de dollars à celle du 31 mars en raison du remboursement de la dette au cours du trimestre.

Carnet de commandes, prévisions financières et informations financières pro forma pour 2019

• Wabtec a actualisé ses prévisions de ventes selon les PCGR pour 2019 d'environ 8,3 milliards de dollars, ses prévisions de bénéfice d'exploitation selon les PCGR d'environ 800 millions de dollars et ses prévisions de bénéfice par action diluée comprises entre 2,20 dollars et 2,30 dollars en raison d'estimations affinées des frais comptables relatifs au prix d'achat et aux coûts de transaction et de restructuration. Wabtec a mis à jour ses prévisions pour l'EBITDA, que Wabtec définit comme le bénéfice d'exploitation majoré de la dépréciation et de l'amortissement, d'environ 1,3 milliard de dollars.
• Wabtec a mis à jour ses prévisions de ventes ajustées pour 2019 d'environ 8,3 milliards de dollars, un EBITDA ajusté d'environ 1,6 milliard de dollars et un bénéfice d'exploitation ajusté d'environ 1,2 milliard de dollars. Wabtec a également mis à jour ses prévisions concernant un bénéfice ajusté par action diluée compris entre 4,10 dollars et 4,20 dollars. Les prévisions ajustées excluent les dépenses estimées liées à la fusion de GE Transportation pour les coûts de transaction et de restructuration, les frais comptables ponctuels liés au prix d'achat et l'harmonisation des politiques comptables hors trésorerie. En excluant ces dépenses, l'objectif de marge opérationnelle ajustée de la société pour l'ensemble de l'année est d'environ 14 % et son taux d'imposition effectif pour l'ensemble de l'année devrait être d'environ 24 %. Ces prévisions incluent également un avantage de synergie net d'environ 20 millions de dollars pour 2019.
• Outre les dépenses susmentionnées, la société prévoit également des dépenses après impôts d'environ 0,80 dollar par action diluée pour les frais comptables récurrents hors trésorerie qui ne sont pas ajoutés au bénéfice ajusté par action.
• Pour l'année, Wabtec prévoit un flux de trésorerie d'exploitation conforme aux PCGR d'environ 900 millions de dollars, y compris des dépenses d'environ 100 millions de dollars liées à la fusion de GE Transportation.

Mise à jour sur l'actionnariat de General Electric Company

• Wabtec a émis 47,8 millions d'actions à GE dans le cadre de la fusion de GE Transportation, dont 25,3 millions ont été vendues par GE sur le marché au deuxième trimestre 2019. GE a informé Wabtec qu'elle envisageait de liquider le solde de ses actions au cours du trimestre en cours, sous réserve des conditions du marché. Bien que rien ne puisse garantir que cela se produira ni que cela se produira à quel moment, Wabtec pense que cela serait bénéfique pour la Société.

Informations sur la conférence téléphonique sur

Wabtec organisera une conférence téléphonique avec des analystes et des investisseurs à 10 h, heure de l'Est, aujourd'hui. Pour écouter la diffusion sur le Web, rendez-vous sur le nouveau site Web de Wabtec à l'adresse www.WabtecCorp.com et cliquez sur « Événements et présentations » dans la section « Relations avec les investisseurs », ou sur l'ancien site Web de Wabtec à l'adresse www.wabtec.com et cliquez sur « Webdiffusions » dans la section « Relations avec les investisseurs ». De plus, une rediffusion audio de l'appel sera disponible en composant le 412-317-0088 (code d'accès : 466#).

À propos de Wabtec Corporation

www.WabtecCorp.com ou www.wabtec.com

Informations sur les prévisions financières et les déclarations prospectives non conformes aux PCGR pour 2019

La publication des résultats et les prévisions financières pour 2019 de Wabtec mentionnent certaines mesures de performance financière non conformes aux PCGR, notamment les ventes ajustées, la marge opérationnelle ajustée, l'EBITDA, l'EBITDA ajusté, le bénéfice d'exploitation ajusté et le bénéfice ajusté par action diluée. Wabtec définit l'EBITDA comme le bénéfice d'exploitation majoré de la dépréciation et de l'amortissement. Bien que Wabtec estime qu'il s'agit de mesures supplémentaires utiles pour les investisseurs, elles ne sont pas présentées conformément aux PCGR. Les investisseurs ne doivent pas envisager les mesures non conformes aux PCGR isolément ou comme un substitut au bénéfice net, aux flux de trésorerie liés à l'exploitation ou à tout autre élément calculé conformément aux PCGR. En outre, les mesures financières non conformes aux PCGR incluses dans cette présentation présentent des limites importantes inhérentes en tant que mesures de performance, car elles ajoutent certaines dépenses engagées par la société aux mesures financières conformes aux PCGR, de sorte que ces dépenses ne sont pas prises en compte dans la mesure financière non conforme aux PCGR applicable. Étant donné que toutes les entreprises n'utilisent pas les mêmes calculs, la présentation par Wabtec des mesures financières non conformes aux PCGR peut ne pas être comparable à d'autres mesures portant le même titre d'autres sociétés. Cette version comprend des tableaux de rapprochement qui fournissent des détails sur la relation entre les résultats ajustés et les résultats GAAP.

Cette communication contient des déclarations « prospectives » au sens de la section 27A du Securities Act de 1933, tel que modifié, et de la section 21E du Securities Exchange Act de 1934, tel que modifié par le Private Securities Litigation Reform Act de 1995, y compris des déclarations concernant l'acquisition par Wabtec de GE Transportation (la « transaction ») et des déclarations concernant les attentes de Wabtec concernant les ventes et les bénéfices futurs. Toutes les déclarations, autres que les faits historiques, y compris les déclarations concernant les avantages escomptés de la transaction, y compris les résultats financiers et opérationnels futurs, les conséquences fiscales de la transaction de GE Transportation et les plans, objectifs, attentes et intentions de la société combinée ; les conditions juridiques, économiques et réglementaires ; et toutes les hypothèses sous-tendant l'une ou l'autre des hypothèses qui précèdent, sont des déclarations prospectives. Les déclarations prospectives concernent des circonstances et des résultats futurs et d'autres déclarations qui ne sont pas des faits historiques et sont parfois identifiées par les mots « peut », « sera », « devrait », « potentiel », « avoir l'intention », « s'attendre à », « s'efforcer », « rechercher », « anticiper », « estimer », « surestimer », « sous-estimer », « croire », « pourrait », « projeter », « prévoir », « continuer », « cibler » » ou d'autres mots ou expressions similaires. Les déclarations prospectives sont basées sur les plans, estimations et attentes actuels qui sont soumis à des risques, à des incertitudes et à des hypothèses. Si un ou plusieurs de ces risques ou incertitudes se matérialisaient, ou si les hypothèses sous-jacentes s'avéraient incorrectes, les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux indiqués ou anticipés par ces déclarations prospectives. L'inclusion de telles déclarations ne doit pas être considérée comme une indication que ces plans, estimations ou attentes seront réalisés. Les facteurs importants susceptibles de faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ces plans, estimations ou attentes incluent, entre autres, (1) les coûts, charges ou dépenses imprévus résultant de la fusion de GE Transportation ; (2) l'incertitude quant à la performance financière attendue de la société combinée ; (3) l'incapacité de réaliser les avantages escomptés de la transaction, notamment en raison de l'intégration de GE Transportation à Wabtec ; (4) la capacité de la société combinée à mettre en œuvre sa stratégie commerciale ; (5)) difficultés et retards dans la réalisation des recettes et des coûts les synergies de l'entreprise combinée ; (6) l'incapacité à conserver et à embaucher le personnel clé ; (7) l'évolution des régimes juridiques, réglementaires et fiscaux ; (8) l'évolution de la situation économique générale et/ou spécifique au secteur, y compris les impacts des programmes fiscaux et tarifaires, la consolidation du secteur et l'évolution de la situation financière ou des stratégies opérationnelles de nos clients ; (9) les modifications du calendrier prévu des projets ; (10) une baisse du trafic ferroviaire de marchandises ou de passagers ; (11) une augmentation des coûts de fabrication ; (12) les actions de tiers, y compris les agences gouvernementales ; et (13) autres facteurs de risque tels que détaillés de temps à autre dans les rapports de Wabtec déposés auprès de la SEC, y compris le rapport annuel de Wabtec sur le formulaire 10-K, les rapports trimestriels périodiques sur le formulaire 10-Q, les rapports courants périodiques sur le formulaire 8-K et d'autres documents déposés auprès de la SEC. La liste de facteurs importants qui précède n'est pas exhaustive. Toutes les déclarations prospectives ne sont valables qu'à la date de cette communication. Wabtec n'assume aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives, que ce soit à la suite de nouvelles informations ou de développements, d'événements futurs ou pour toute autre raison, sauf si la loi l'exige. Les lecteurs sont priés de ne pas se fier indûment à aucune de ces déclarations prospectives.