Wabtec rapporteert resultaten voor het tweede kwartaal van 2020; geeft richtlijnen voor 2020

• Zorgde voor een sterke GAAP-cashflow uit bedrijfsactiviteiten van $311 miljoen
• Gerapporteerde GAAP-winst per aandeel in het tweede kwartaal van $0,46; aangepaste winst per aandeel van $0,87
• Gerapporteerde GAAP-inkomsten uit bedrijfsactiviteiten in het tweede kwartaal van $159 miljoen (marge van 9,2%); aangepaste inkomsten uit activiteiten van $262 miljoen (marge 15,1%)
• Meer dan $70 miljoen aan netto-synergieën gerealiseerd tot nu toe; op schema om in 2020 netto-synergieën van $150 miljoen te realiseren

Pittsburgh, PA, 28 juli 2020 — Wabtec Corporation (NYSE: WAB) rapporteerde vandaag een winst voor het tweede kwartaal van 2020 per verwaterd aandeel van $0,46 en een aangepaste winst per verwaterd aandeel van $0,87, tegenover de winst per verwaterd aandeel van $0,54 en een aangepaste winst per verwaterd aandeel van $1,33 een jaar geleden. Wabtec gaf ook richtlijnen voor het hele jaar voor een omzet van $7,3 miljard tot $7,6 miljard, een aangepaste winst per verwaterd aandeel tussen $3,50 en $3,80 en een sterke contante conversie van meer dan 90 procent.

Rafael Santana, president en algemeen directeur van Wabtec, zei: „Wabtec heeft een sterk operationeel kwartaal achter de rug ondanks een moeilijke en dynamische omgeving als gevolg van de COVID-19-pandemie. Tegen een achtergrond van onzekerheid en ongekende uitdagingen zorgden onze teams voor een sterke cashflow uit de activiteiten, waardoor we onze financiële positie verder konden versterken. We blijven ook aanzienlijke vooruitgang boeken met onze kosten- en synergieplannen, wat ons het vertrouwen geeft dat we onze synergiedoelstellingen voor 2020 zullen halen en dat we onze synergie-runrate van 250 miljoen dollar eerder dan gepland zullen overtreffen.

„Wabtec zal voorzichtige maatregelen blijven nemen om het hoofd te bieden aan de veranderende omgeving en we blijven vertrouwen hebben in de fundamenten en strategie voor de lange termijn van het bedrijf. Onze sterke achterstand, terugkerende inkomsten uit diensten, bereik op de aftermarket, aanzienlijke geïnstalleerde basis, technologiedifferentiatie, internationale voetafdruk en wereldwijd diverse bedrijfsmodellen stellen het bedrijf in staat om op lange termijn duurzame waarde te bieden aan onze klanten, aandeelhouders en werknemers.”

Financiële begeleiding 2020

• Hoewel er grote onzekerheid blijft bestaan over de impact van de COVID-19-pandemie, hebben we op basis van de operationele ervaring van het bedrijf tijdens de eerste zes maanden van 2020 besloten om op dit moment bepaalde jaarlijkse richtlijnen te geven. De financiële begeleiding voor 2020 gaat ervan uit dat er geen materiële escalaties zijn in de ernst of de duur van de COVID-19-pandemie, noch de beperkende maatregelen die zijn genomen als reactie op de pandemie.
• Wabtec gaf verkooprichtlijnen voor 2020 voor een bereik van $7,3 miljard tot $7,6 miljard, de GAAP-winst per verwaterd aandeel tussen $2,05 en $2,35 en de aangepaste winst per verwaterd aandeel tussen $3,50 en $3,80. De aangepaste richtlijnen zijn exclusief geschatte kosten voor herstructurerings-, transactie- en amortisatiekosten.
• Nu agressieve kostenmaatregelen en synergieën als gevolg van de fusie tussen Wabtec en GE Transportation op schema liggen, verwachten we in 2020 een netto synergievoordeel van meer dan $150 miljoen. Voor het volledige jaar 2020 verwacht Wabtec dat de cashflowconversie meer dan 90 procent zal bedragen, inclusief meer dan 130 miljoen dollar aan kasuitstromen in verband met eerdere herstructurerings-, transactie- en proceskosten. Wabtec definieert kasconversie als GAAP-kasstroom uit bedrijfsactiviteiten gedeeld door het GAAP-nettoresultaat plus afschrijvingen en amortisatie.

Geconsolideerde resultaten voor het tweede kwartaal van 2020

• De omzet bedroeg $1,7 miljard tegenover $2,2 miljard in dezelfde periode een jaar geleden. De daling ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar geleden werd voornamelijk veroorzaakt door lagere verkopen in de verkoop van vrachtapparatuur, diensten, componenten en transitvervoer, samen met ongunstige wisselkoersschommelingen.
• De inkomsten uit activiteiten bedroegen $159 miljoen (9,2 procent van de omzet) en de aangepaste inkomsten uit activiteiten bedroegen $262 miljoen (15,1 procent van de omzet), wat ongunstig werd beïnvloed door lagere verkopen in vracht en vervoer, voornamelijk als gevolg van verstoringen van de COVID-19-pandemie. De aangepaste bedrijfsopbrengsten zijn exclusief kosten vóór belastingen van $103 miljoen, waarvan $72 miljoen bestemd is voor niet-contante amortisatiekosten en $31 miljoen voor herstructurerings- en transactiekosten (zie afstemmingstabel).
• De nettorentelasten bedroegen $51 miljoen en de overige inkomsten (kosten) bedroegen $6 miljoen aan inkomsten.
• Het gerapporteerde en aangepaste effectieve belastingtarief voor het kwartaal bedroeg 24,9 procent.
• De winst per verwaterd aandeel bedroeg $0,46 en de aangepaste winst per verwaterd aandeel bedroeg $0,87 (zie verzoeningstabel). Aangepaste winst per verwaterd aandeel exclusief kosten na belastingen van $0,41 als volgt: $0,29 voor niet-contante amortisatiekosten; en $0,12 voor transacties en herstructureringen (zie afstemmingstabel).
• De EBITDA, die door Wabtec wordt gedefinieerd als winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie, bedroeg $282 miljoen en de aangepaste EBITDA $313 miljoen. De aangepaste EBITDA was exclusief kosten vóór belastingen van $31 miljoen voor transactie- en herstructureringskosten (zie afstemmingstabel).

Resultaten van het tweede kwartaal van 2020

• De omzet in het vrachtsegment daalde met $1,2 miljard met 21 procent ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar geleden, ofwel $322 miljoen. De daling was het gevolg van een lagere organische omzet van 315 miljoen dollar en ongunstige wisselkoerswijzigingen van $26 miljoen, enigszins gecompenseerd door een omzet van $19 miljoen als gevolg van overnames. De biologische verkoop in het vrachtsegment werd voornamelijk beïnvloed door verstoringen als gevolg van de COVID-19-pandemie, wat resulteerde in minder leveringen van locomotieven en onderdelen voor goederenwagens, enigszins gecompenseerd door een omzetgroei in Digital Electronics.
• De inkomsten uit activiteiten uit het vrachtsegment bedroegen $142 miljoen (of 11,7 procent van de omzet van het segment) daalden ten opzichte van het vorige kwartaal met $26 miljoen, voornamelijk als gevolg van lagere verkopen, enigszins gecompenseerd door lagere bedrijfskosten en VAA-kosten. Exclusief herstructurerings- en transactiekosten van $20 miljoen en niet-contante amortisatiekosten van $68 miljoen bedroegen de voor het vrachtsegment gecorrigeerde inkomsten uit bedrijfsactiviteiten als percentage van de omzet 19,0 procent.
• De omzet van het transitsegment van $533 miljoen daalde met 25 procent ten opzichte van hetzelfde kwartaal van een jaar geleden of
• $177 miljoen. De daling was het gevolg van een lagere organische omzet van $160 miljoen en ongunstige wisselkoerswijzigingen van $18 miljoen. De verkoop in het transitsegment werd negatief beïnvloed door de lagere verkoop van originele apparatuur en de verkoop na de verkoop, voornamelijk als gevolg van de verstoring veroorzaakt door de COVID-19-pandemie.
• De inkomsten uit het transitsegment uit activiteiten bedroegen 40 miljoen dollar (of 7,5 procent van de omzet van het segment) daalden ten opzichte van het vorige kwartaal met $22 miljoen als gevolg van lagere volumes en verstoringen van de activiteiten als gevolg van de COVID-19-pandemie. Exclusief herstructurerings- en niet-contante amortisatiekosten van $11 miljoen bedroegen de aangepaste bedrijfsopbrengsten van het Transit-segment als percentage van de omzet 9,6 procent.

Samenvatting van de kasstroom en liquiditeit

• Het bedrijf genereerde kasmiddelen uit activiteiten van $311 miljoen in het tweede kwartaal, vergeleken met kasmiddelen uit activiteiten van $413 miljoen in hetzelfde kwartaal van het vorige jaar, waarbij de daling voornamelijk het gevolg was van veranderingen in het werkkapitaal.
• Aan het einde van het kwartaal had het bedrijf geldmiddelen en kasequivalenten van $588 miljoen en schulden van $4,5 miljard. Aan het einde van het kwartaal bedroeg de totale beschikbare liquiditeit van het bedrijf, waaronder $588 miljoen aan geldmiddelen en kasequivalenten plus $1,3 miljard die beschikbaar is in het kader van de huidige kredietfaciliteiten, $1,9 miljard.

Achterstand
Op 30 juni bedroeg de totale meerjarige achterstand van Wabtec $21,4 miljard, een lichte daling ten opzichte van de achterstand op 31 maart 2020, deels als gevolg van $137 miljoen aan negatieve effecten van wisselkoersen. De achterstand van 12 maanden bedroeg op 30 juni 2020 $5,3 miljard.

Informatie over conferentiegesprekken
Wabtec organiseert vandaag om 8.30 uur ET een gesprek met analisten en investeerders. Om via webcast te luisteren, ga naar de nieuwe website van Wabtec op www.WabtecCorp.com en klik op „Events & Presentations” in de sectie „Investor Relations”. Er is ook een audioweergave van het gesprek beschikbaar door te bellen naar 1-877-344-7529 of 1-412-317-0088 (toegangscode: 10145576).

Over Wabtec Corporation
Wabtec Corporation is een toonaangevende wereldwijde leverancier van apparatuur, systemen, digitale oplossingen en diensten met toegevoegde waarde voor goederen- en transitspoor. Op basis van bijna vier eeuwen collectieve ervaring in Wabtec, GE Transportation en Faiveley Transport beschikt het bedrijf over ongeëvenaarde digitale expertise, technologische innovatie en productie en diensten van wereldklasse, waardoor de digitale spoor-en transitecosystemen mogelijk worden gemaakt. Wabtec is gericht op prestaties die vooruitgang stimuleren, door transportoplossingen te creëren die de wereld veranderen en verbeteren. Het vrachtportfolio omvat een uitgebreide reeks locomotieven, softwaretoepassingen en een brede selectie van missiekritieke controlesystemen, waaronder Positive Train Control (PTC). Het transitportfolio biedt hoogontwikkelde systemen en diensten aan vrijwel elk belangrijk spoorwegvervoerssysteem over de hele wereld en levert een geïntegreerde reeks componenten voor bussen en alle treingerelateerde marktsegmenten die zorgen voor veiligheid, efficiëntie en passagierscomfort. Naast zijn toonaangevende portfolio van producten en oplossingen voor de spoorweg- en transitsector, is Wabtec een leider op het gebied van mijnbouw-, maritieme en industriële oplossingen. Gevestigd in Pittsburgh, PA, bezoek: www.WabtecCorp.com

Informatie over niet-GAAP financiële informatie en toekomstgerichte verklaringen De winstpublicatie van
Wabtec en de financiële richtlijnen voor 2020 vermelden bepaalde niet-GAAP financiële prestatiemaatstaven, waaronder aangepaste brutowinst, aangepaste bedrijfskosten, aangepaste operationele marge, EBITDA, aangepaste EBITDA, aangepast effectief belastingtarief, aangepaste inkomstenbelastingkosten, aangepaste inkomsten uit bedrijfsactiviteiten, aangepaste rente, andere kosten en aangepaste inkomsten per verwaterd aandeel en contante omrekeningskoers. Wabtec definieert EBITDA als winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Hoewel Wabtec van mening is dat dit nuttige aanvullende maatregelen zijn voor investeerders, worden ze niet gepresenteerd in overeenstemming met de GAAP. Investeerders mogen niet-GAAP-maatregelen niet afzonderlijk of als vervanging beschouwen voor het nettoresultaat, kasstromen uit activiteiten of andere posten die zijn berekend in overeenstemming met de GAAP. Bovendien hebben de niet-GAAP financiële maatregelen die in deze presentatie zijn opgenomen inherente materiële beperkingen als prestatiemaatstaven, omdat ze bepaalde door de onderneming gemaakte kosten optellen bij financiële GAAP-maatregelen, waardoor deze kosten niet in aanmerking worden genomen in de toepasselijke niet-GAAP financiële maatstaf. Omdat niet alle bedrijven identieke berekeningen gebruiken, is de presentatie van niet-GAAP financiële maatregelen door Wabtec mogelijk niet vergelijkbaar met andere vergelijkbare maatstaven van andere bedrijven. In deze release zijn afstemmingstabellen opgenomen die informatie geven over hoe aangepaste resultaten zich verhouden tot GAAP-resultaten.

Deze mededeling bevat „toekomstgerichte” verklaringen zoals die term is gedefinieerd in artikel 27A van de Securities Act van 1933, zoals gewijzigd, en sectie 21E van de Securities Exchange Act van 1934, zoals gewijzigd door de Private Securities Litigation Reform Act van 1995, waaronder verklaringen over de overname door Wabtec van GE Transportation (de „GE Transportation fusie”), verklaringen over de verwachtingen van Wabtec over toekomstige verkopen en inkomsten, en verklaringen over de impact van evoluerende mondiale omstandigheden op Wabtec Het bedrijf van Tec. Alle verklaringen, met uitzondering van historische feiten, waaronder verklaringen over synergieën als gevolg van de fusie van GE Transportation; verklaringen over de plannen, doelstellingen, verwachtingen en intenties van Wabtec; en verklaringen over macro-economische omstandigheden en evoluerende productie- en vraagomstandigheden; en alle veronderstellingen die ten grondslag liggen aan een van de voorgaande, zijn toekomstgerichte verklaringen. Toekomstgerichte verklaringen hebben betrekking op toekomstige omstandigheden en resultaten en andere verklaringen die geen historische feiten zijn en die soms worden aangeduid met de woorden „kunnen”, „zullen”, „" moeten "”, „" potentieel "”, „" verwachten "”, „" streven "”, „" zoeken "”, „" anticiperen "”, „" schatten "”, „" overschatten "”, „" onderschatten "”, „" geloven "”, „" kunnen "”, „" projecteren "”, „" voorspellen "”, „" doorgaan "”, „" doorgaan "”,” „doel” of andere soortgelijke woorden of uitdrukkingen. Toekomstgerichte verklaringen zijn gebaseerd op huidige plannen, schattingen en verwachtingen die onderhevig zijn aan risico's, onzekerheden en veronderstellingen. Indien een of meer van deze risico's of onzekerheden zich voordoen, of indien onderliggende veronderstellingen onjuist blijken te zijn, kunnen de werkelijke resultaten wezenlijk verschillen van de resultaten die in dergelijke toekomstgerichte verklaringen worden aangegeven of verwacht. Het opnemen van dergelijke verklaringen mag niet worden beschouwd als een indicatie dat dergelijke plannen, schattingen of verwachtingen zullen worden verwezenlijkt. Belangrijke factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten wezenlijk verschillen van dergelijke plannen, schattingen of verwachtingen zijn onder meer (1) onverwachte kosten, kosten of uitgaven als gevolg van de fusie van GE Transportation; (2) onzekerheid over de verwachte financiële prestaties van Wabtec; (3) het niet realiseren van de verwachte voordelen van de GE Transportation fusie, onder meer als gevolg van de integratie van GE Transportation in Wabtec; (4) het vermogen van Wabtec om zijn bedrijfsstrategie uit te voeren; (5) moeilijkheden en vertragingen bij het bereiken van inkomsten- en kostensynergieën; (6) onvermogen om sleutelpersoneel te behouden en in dienst te nemen; (7) evoluerende wet-, regelgeving en belastingstelsels; (8) veranderingen in algemene economische en/of branchespecifieke omstandigheden, waaronder de effecten van belasting- en tariefprogramma's, consolidatie van de sector en veranderingen in de financiële toestand of operationele strategieën van onze klanten; (9) veranderingen in de verwachte timing van projecten; (10) een daling van het goederen- of passagiersverkeer; (11) een stijging van de productiekosten; (12) acties van derden, met inbegrip van overheidsinstanties; (13) de ernst en de duur van de evoluerende De COVID-19-pandemie en de daaruit voortvloeiende impact op de wereldeconomie en in het bijzonder onze klanten, leveranciers en eindmarkten, en (14) andere risicofactoren, zoals van tijd tot tijd beschreven in de rapporten van Wabtec die bij de SEC zijn ingediend, waaronder het jaarverslag van Wabtec op formulier 10-K, periodieke kwartaalverslagen op formulier 10-Q, periodieke actuele rapporten op formulier 8-K en andere documenten die bij de SEC zijn ingediend. De bovenstaande lijst van belangrijke factoren is niet exclusief. Alle toekomstgerichte verklaringen gelden alleen vanaf de datum van deze mededeling. Wabtec neemt geen enkele verplichting op zich om toekomstgerichte verklaringen bij te werken, of dit nu het gevolg is van nieuwe informatie of ontwikkelingen, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, behalve zoals wettelijk vereist. Lezers worden gewaarschuwd om niet onnodig te vertrouwen op een van deze toekomstgerichte verklaringen.