Wabtec publie ses résultats du deuxième trimestre 2020 et fournit des prévisions pour 2020

• A généré un solide flux de trésorerie d'exploitation selon les PCGR de 311 millions de dollars
• Bénéfice par action selon les PCGR déclaré au deuxième trimestre de 0,46$ ; BPA ajusté de 0,87$
• Bénéfice d'exploitation GAAP déclaré au deuxième trimestre de 159 millions de dollars (marge de 9,2 %) ; bénéfice d'exploitation ajusté de 262 millions de dollars (marge de 15,1 %)
• Plus de 70 millions de dollars de synergies nettes ont été réalisées depuis le début de l'année ; en bonne voie pour générer 150 millions de dollars de synergies nettes en 2020

Pittsburgh, PA, 28 juillet 2020 — Wabtec Corporation (NYSE : WAB) a annoncé aujourd'hui un bénéfice par action diluée de 0,46 dollar pour le deuxième trimestre 2020 et un bénéfice ajusté par action diluée de 0,87 dollar, contre un bénéfice par action diluée de 0,54 dollar et un bénéfice ajusté par action diluée de 1,33 dollar il y a un an. Wabtec a également fourni des prévisions annuelles concernant des ventes comprises entre 7,3 milliards de dollars et 7,6 milliards de dollars, un bénéfice ajusté par action dilué compris entre 3,50 dollars et 3,80 dollars et une forte conversion de trésorerie de plus de 90 %.

Rafael Santana, président et directeur général de Wabtec, a déclaré : « Wabtec a réalisé un trimestre opérationnel solide malgré un environnement difficile et dynamique dû à la pandémie de COVID-19. Dans un contexte d'incertitude et de défis sans précédent, nos équipes ont généré de solides flux de trésorerie liés à l'exploitation, ce qui nous a permis de renforcer encore notre situation financière. Nous continuons également à réaliser des progrès significatifs en ce qui concerne nos plans de coûts et de synergies, ce qui nous donne la certitude que nous atteindrons nos objectifs en matière de synergies pour 2020 et que nous dépasserons notre taux de synergie de 250 millions de dollars plus tôt que prévu.

« Wabtec continuera à prendre des mesures prudentes pour faire face à l'évolution de l'environnement et nous restons confiants dans les fondamentaux et la stratégie à long terme de l'entreprise. Notre solide carnet de commandes, nos revenus de services récurrents, notre présence sur le marché des pièces de rechange, notre importante base installée, notre différenciation technologique, notre présence internationale et notre modèle commercial diversifié à l'échelle mondiale positionnent l'entreprise pour offrir une valeur durable à long terme à nos clients, actionnaires et employés. »

Orientations financières pour 2020

• Bien qu'une incertitude importante demeure quant à l'impact de la pandémie de COVID-19, sur la base de l'expérience opérationnelle de la Société au cours des six premiers mois de 2020, nous avons décidé de fournir certaines prévisions annuelles pour le moment. Les prévisions financières pour 2020 supposent qu'il n'y a pas d'escalade significative de la gravité ou de la durée de la pandémie de COVID-19, ni des mesures restrictives mises en œuvre en réponse à la pandémie.
• Wabtec a fourni des prévisions de ventes pour 2020 comprises entre 7,3 milliards de dollars et 7,6 milliards de dollars, des prévisions de bénéfice par action diluée selon les PCGR entre 2,05 et 2,35 dollars et un bénéfice ajusté par action diluée compris entre 3,50 dollars et 3,80 dollars. Les prévisions ajustées excluent les dépenses estimées liées aux dépenses de restructuration, de transaction et d'amortissement.
• Compte tenu des mesures agressives en matière de coûts et des synergies résultant de la fusion entre Wabtec et GE Transportation, nous prévoyons un bénéfice de synergie net de plus de 150 millions de dollars en 2020. Pour l'ensemble de l'année 2020, Wabtec prévoit que la conversion des flux de trésorerie sera supérieure à 90 %, y compris plus de 130 millions de dollars de sorties de trésorerie liées à des restructurations, à des transactions et à des frais de contentieux antérieurs. Wabtec définit la conversion de trésorerie comme le flux de trésorerie d'exploitation selon les PCGR divisé par le bénéfice net GAAP plus la dépréciation et l'amortissement.

Résultats consolidés du deuxième trimestre 2020

• Les ventes se sont élevées à 1,7 milliard de dollars contre 2,2 milliards de dollars à la même période l'an dernier. La baisse par rapport au trimestre de l'année précédente est principalement due à la baisse des ventes d'équipements de fret, de services, de composants et de transit, ainsi qu'à des variations défavorables des taux de change.
• Le bénéfice d'exploitation s'est élevé à 159 millions de dollars (9,2 % des ventes) et le bénéfice d'exploitation ajusté à 262 millions de dollars (15,1 % des ventes), en raison de l'incidence défavorable de la baisse des ventes dans le secteur du fret et du transit, principalement en raison des perturbations liées à la pandémie de COVID-19. Le bénéfice d'exploitation ajusté excluait les dépenses avant impôts de 103 millions de dollars, dont 72 millions de dollars pour les charges d'amortissement hors trésorerie et 31 millions de dollars pour les coûts de restructuration et de transaction (voir le tableau de rapprochement).
• Les charges d'intérêts nettes se sont élevées à 51 millions de dollars et les autres revenus (dépenses) à 6 millions de dollars de revenus.
• Le taux d'imposition effectif déclaré et ajusté pour le trimestre était de 24,9 %.
• Le bénéfice par action diluée était de 0,46$ et le bénéfice ajusté par action diluée de 0,87$ (voir le tableau de rapprochement). Le bénéfice ajusté par action diluée excluait les dépenses après impôts de 0,41$, comme suit : 0,29$ pour les charges d'amortissement hors trésorerie ; et 0,12$ pour les transactions et les restructurations (voir le tableau de rapprochement).
• L'EBITDA, que Wabtec définit comme le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, était de 282 millions de dollars et l'EBITDA ajusté de 313 millions de dollars. L'EBITDA ajusté excluait les dépenses avant impôts de 31 millions de dollars liées aux coûts de transaction et de restructuration (voir le tableau de rapprochement).

Résultats du segment du deuxième trimestre 2020

• Les ventes du segment du fret de 1,2 milliard de dollars ont diminué de 21 % par rapport au trimestre précédent, soit 322 millions de dollars. Cette baisse est due à une baisse des ventes organiques de 315 millions de dollars et à des variations défavorables des taux de change de 26 millions de dollars, contrebalancées quelque peu par 19 millions de dollars de ventes provenant d'acquisitions. Les ventes organiques du secteur du fret ont été principalement touchées par les perturbations liées à la pandémie de COVID-19, qui ont entraîné une baisse des livraisons de locomotives et de composants pour les wagons de marchandises, légèrement contrebalancée par la croissance des ventes dans le secteur de l'électronique numérique.
• Le bénéfice d'exploitation du secteur du fret de 142 millions de dollars (soit 11,7 % des ventes du segment) a diminué de 26 millions de dollars par rapport au trimestre précédent, principalement en raison de la baisse des ventes, légèrement contrebalancée par la baisse des coûts d'exploitation et des frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux. En excluant les dépenses de restructuration et de transaction de 20 millions de dollars et les charges d'amortissement hors trésorerie de 68 millions de dollars, le bénéfice d'exploitation ajusté du secteur du fret en pourcentage des ventes s'élevait à 19,0 %.
• Les ventes du segment des transports en commun de 533 millions de dollars ont diminué de 25 % par rapport au trimestre précédent ou
• 177 millions de dollars. Cette baisse est due à une baisse des ventes organiques de 160 millions de dollars et à des variations défavorables des taux de change de 18 millions de dollars. Les ventes du segment du transport en commun ont été affectées négativement par la baisse des ventes d'équipement d'origine et des ventes après-vente, principalement en raison des perturbations causées par la pandémie de COVID-19.
• Le bénéfice d'exploitation du secteur du transport en commun de 40 millions de dollars (soit 7,5 % des ventes du segment) a diminué de 22 millions de dollars par rapport au trimestre précédent en raison de la baisse des volumes et de la perturbation des opérations en raison de la pandémie de COVID-19. En excluant les frais de restructuration et d'amortissement hors trésorerie de 11 millions de dollars, le bénéfice d'exploitation ajusté du secteur Transit en pourcentage des ventes s'élevait à 9,6 %.

Résumé des flux de trésorerie et des liquidités

• La société a généré des flux de trésorerie liés à l'exploitation de 311 millions de dollars au deuxième trimestre, contre des flux de trésorerie liés à l'exploitation de 413 millions de dollars au cours du trimestre précédent, la baisse étant principalement due à l'évolution du fonds de roulement.
• À la fin du trimestre, la société avait une trésorerie et des équivalents de trésorerie de 588 millions de dollars et une dette de 4,5 milliards de dollars. À la fin du trimestre, le total des liquidités disponibles de la société, qui comprend 588 millions de dollars de trésorerie et équivalents de trésorerie plus 1,3 milliard de dollars disponibles au titre des facilités de crédit courantes, s'élevait à 1,9 milliard de dollars.

Carnet de commandes
Au 30 juin, le carnet de commandes pluriannuel total de Wabtec s'élevait à 21,4 milliards de dollars, en légère baisse par rapport au carnet de commandes au 31 mars 2020, en partie en raison des impacts négatifs de 137 millions de dollars liés aux taux de change. Le carnet de commandes sur 12 mois s'élevait à 5,3 milliards de dollars au 30 juin 2020.

Informations sur la conférence téléphonique
Wabtec organisera une conférence téléphonique avec des analystes et des investisseurs à 8 h 30, heure de l'Est, aujourd'hui. Pour écouter la diffusion sur le Web, rendez-vous sur le nouveau site Web de Wabtec à l'adresse www.WabtecCorp.com et cliquez sur « Événements et présentations » dans la section « Relations avec les investisseurs ». Une rediffusion audio de l'appel sera également disponible en composant le 1-877-344-7529 ou le 1-412-317-0088 (code d'accès : 10145576).

À propos de Wabtec Corporation
Wabtec Corporation est l'un des principaux fournisseurs mondiaux d'équipements, de systèmes, de solutions numériques et de services à valeur ajoutée pour le transport ferroviaire de marchandises et de transit. S'appuyant sur près de quatre siècles d'expérience collective au sein de Wabtec, GE Transportation et Faiveley Transport, l'entreprise possède une expertise numérique inégalée, des innovations technologiques et une fabrication et des services de classe mondiale, permettant ainsi aux écosystèmes numériques du rail et du transport en commun. Wabtec se concentre sur les performances qui stimulent le progrès, en créant des solutions de transport qui déplacent et améliorent le monde. Le portefeuille de fret comprend une gamme complète de locomotives, des applications logicielles et une large sélection de systèmes de commande essentiels à la mission, y compris la commande positive des trains (PTC). Le portefeuille de transport en commun fournit des systèmes et des services de haute technologie à pratiquement tous les principaux systèmes de transport ferroviaire du monde, fournissant une série intégrée de composants pour les bus et tous les segments de marché liés aux trains qui garantissent la sécurité, l'efficacité et le confort des passagers. Outre son portefeuille de produits et de solutions de pointe pour les secteurs du transport ferroviaire et du transport en commun, Wabtec est un leader des solutions minières, marines et industrielles. Basé à Pittsburgh, en Pennsylvanie, visitez : www.WabtecCorp.com

Informations sur les informations financières non conformes aux PCGR et les déclarations prospectives Le communiqué des résultats et les prévisions financières de
Wabtec pour 2020 mentionnent certaines mesures de performance financière non conformes aux PCGR, notamment le bénéfice brut ajusté, les dépenses d'exploitation ajustées, la marge opérationnelle ajustée, l'EBITDA, l'EBITDA ajusté, le taux d'imposition effectif ajusté, la charge d'impôts ajustée, le bénéfice d'exploitation ajusté, les autres dépenses et le bénéfice ajusté par action diluée et le taux de conversion de trésorerie. Wabtec définit l'EBITDA comme le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Bien que Wabtec estime qu'il s'agit de mesures supplémentaires utiles pour les investisseurs, elles ne sont pas présentées conformément aux PCGR. Les investisseurs ne doivent pas envisager les mesures non conformes aux PCGR isolément ou comme un substitut au bénéfice net, aux flux de trésorerie liés à l'exploitation ou à tout autre élément calculé conformément aux PCGR. En outre, les mesures financières non conformes aux PCGR incluses dans cette présentation présentent des limites importantes inhérentes en tant que mesures de performance, car elles ajoutent certaines dépenses engagées par la société aux mesures financières conformes aux PCGR, de sorte que ces dépenses ne sont pas prises en compte dans la mesure financière non conforme aux PCGR applicable. Étant donné que toutes les entreprises n'utilisent pas les mêmes calculs, la présentation par Wabtec des mesures financières non conformes aux PCGR peut ne pas être comparable à d'autres mesures portant le même titre d'autres sociétés. Cette version comprend des tableaux de rapprochement qui fournissent des détails sur la relation entre les résultats ajustés et les résultats GAAP.

Cette communication contient des déclarations « prospectives » au sens de la section 27A du Securities Act de 1933, tel que modifié, et de la section 21E du Securities Exchange Act de 1934, tel que modifié par le Private Securities Litigation Reform Act de 1995, y compris des déclarations concernant l'acquisition par Wabtec de GE Transportation (la « fusion GE Transportation »), des déclarations concernant les attentes de Wabtec concernant les ventes et les bénéfices futurs, et des déclarations concernant l'impact de l'évolution de la situation mondiale sur Wabtec Les affaires de Tec. Toutes les déclarations, autres que les faits historiques, y compris les déclarations concernant les synergies résultant de la fusion de GE Transportation ; les déclarations concernant les plans, les objectifs, les attentes et les intentions de Wabtec ; et les déclarations concernant les conditions macroéconomiques et l'évolution des conditions de production et de demande ; et toutes les hypothèses sous-tendant l'un des éléments ci-dessus, sont des déclarations prospectives. Les déclarations prospectives concernent des circonstances et des résultats futurs et d'autres déclarations qui ne sont pas des faits historiques et sont parfois identifiées par les mots « peut », « sera », « devrait », « potentiel », « avoir l'intention », « s'attendre à », « s'efforcer », « rechercher », « anticiper », « estimer », « surestimer », « sous-estimer », « croire », « pourrait », « projeter », « prévoir », « continuer », « cibler » » ou d'autres mots ou expressions similaires. Les déclarations prospectives sont basées sur les plans, estimations et attentes actuels qui sont soumis à des risques, à des incertitudes et à des hypothèses. Si un ou plusieurs de ces risques ou incertitudes se matérialisaient, ou si les hypothèses sous-jacentes s'avéraient incorrectes, les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux indiqués ou anticipés par ces déclarations prospectives. L'inclusion de telles déclarations ne doit pas être considérée comme une indication que ces plans, estimations ou attentes seront réalisés. Les facteurs importants susceptibles de faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ces plans, estimations ou attentes incluent, entre autres, (1) les coûts, charges ou dépenses imprévus résultant de la fusion de GE Transportation ; (2) l'incertitude quant à la performance financière attendue de Wabtec ; (3) l'incapacité de réaliser les avantages escomptés de la fusion de GE Transportation, notamment en raison de l'intégration de GE Transportation à Wabtec ; (4) la capacité de Wabtec à mettre en œuvre sa stratégie commerciale ; (5) les difficultés et les retards dans la réalisation de synergies en termes de recettes et de coûts ; (6) incapacité à conserver et à embaucher du personnel clé ; (7) évolution des régimes juridiques, réglementaires et fiscaux ; (8) évolution des conditions économiques générales et/ou spécifiques à l'industrie, y compris les impacts des programmes fiscaux et tarifaires, la consolidation du secteur et l'évolution de la situation financière ou des stratégies opérationnelles de nos clients ; (9) modifications du calendrier prévu des projets ; (10) une baisse du trafic ferroviaire de marchandises ou de passagers ; (11) une augmentation des coûts de fabrication ; (12) des mesures prises par des tiers, y compris les agences gouvernementales ; (13) la gravité et la durée de l'évolution La pandémie de COVID-19 et son impact sur l'économie mondiale et, en particulier, nos clients, fournisseurs et marchés finaux, et (14) autres facteurs de risque, tels que détaillés de temps à autre dans les rapports de Wabtec déposés auprès de la SEC, y compris le rapport annuel de Wabtec sur le formulaire 10-K, les rapports trimestriels périodiques sur le formulaire 10-Q, les rapports courants périodiques sur le formulaire 8-K et d'autres documents déposés auprès de la SEC. La liste de facteurs importants qui précède n'est pas exhaustive. Toutes les déclarations prospectives ne sont valables qu'à la date de cette communication. Wabtec n'assume aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives, que ce soit à la suite de nouvelles informations ou de développements, d'événements futurs ou pour toute autre raison, sauf si la loi l'exige. Les lecteurs sont priés de ne pas se fier indûment à aucune de ces déclarations prospectives.