Wabtec i GE Transportation łączą się, tworząc globalnego lidera w dziedzinie sprzętu kolejowego, usług i oprogramowania

Strategiczne połączenie przyczyni się do tworzenia wartości dla akcjonariuszy poprzez przyspieszenie innowacji w transporcie i logistyce

• Po transakcji Wabtec będzie miał około 8 miliardów dolarów przychodów, bardziej zdywersyfikowany mix biznesowy, wyższe marże i około 15 procent akrecji gotówkowej EPS w pierwszym roku.
• Oczekuje się, że obie firmy skorzystają z cyklicznych wiatrów końcowych, których doświadczają w miarę poprawy warunków przemysłowych. Uzupełniające się przedsiębiorstwa i duża globalna baza zainstalowana stworzą dodatkowe możliwości sprzedaży krzyżowej, rozwoju usług na rynku wtórnym i nowych rozwiązań w szybko rozwijającej się branży.
• GE Transportation ma znaczące odbicie, a szacuje się, że skorygowany EBITDA wzrósł z około 750 milionów dolarów w 2018 roku do od 900 milionów dolarów do 1 miliarda dolarów w 2019 roku.
• Znaczne roczne synergie operacyjne w wysokości 250 mln USD i wartość bieżąca netto w przybliżeniu
• Połączona spółka przyniesie 1,1 miliarda dolarów ulgi podatkowej netto.
• Transakcja jest wyceniana na około 11,1 miliarda dolarów.Po skorygowaniu o korzyść podatkową netto w wysokości 1,1 miliarda USD przysługującą połączonej firmie wartość transakcji wynosi 10 miliardów dolarów. Wielokrotny zakres EBITDA 2019, obejmujący synergie i korzyści podatkowe, wynosi około 9-krotnie, a zakres wielokrotnego EBITDA 2019 bez synergii i korzyści podatkowych wynosi około 11,75x.
• Silne swobodne przepływy pieniężne umożliwiające szybką redukcję zadłużenia, utrzymanie kwartalnej dywidendy Wabtec i utrzymanie ratingu kredytowego klasy inwestycyjnej.
• Prezes Wabtec, Albert J. Neupaver, został ponownie mianowany prezesem wykonawczym; Raymond T. Betler pozostanie prezesem i dyrektorem generalnym połączonej spółki; Rafael Santana, prezes i dyrektor generalny GE Transportation, zostanie prezesem i dyrektorem generalnym segmentu transportowego Wabtec, a Stéphane Rambaud-Measson, prezesem i dyrektorem generalnym Wabtec.

WILMERDING, Pa. i CHICAGO, 21 maja 2018 r. — Wabtec Corporation (NYSE: WAB) zawarła ostateczną umowę na połączenie z GE Transportation, jednostką General Electric Company (NYSE: GE). Dzięki temu firma Wabtec stanie się Fortune 500, światowym liderem transportu w dziedzinie sprzętu kolejowego, oprogramowania i usług, prowadzącego działalność w ponad 50 krajach.

Zgodnie z umową, która została zatwierdzona przez rady dyrektorów Wabtec i GE, GE otrzyma 2,9 mld USD w gotówce w momencie zamknięcia, a GE i jej akcjonariusze otrzymają 50,1% udziałów w połączonej spółce, przy czym akcjonariusze Wabtec zachowają 49,9% łącznej spółki. Oczekuje się, że transakcja będzie wolna od podatku dla odpowiednich akcjonariuszy spółek.

Oczekuje się, że obie firmy skorzystają z cyklicznych wiatrów końcowych, których doświadczają w miarę poprawy warunków w branży. Oczekuje się, że przychody GE Transportation i EBIT wzrosną o dwucyfrowych CAGR w latach 2017A do 2019E, gdy cykl odbiega od najniższych poziomów. Działalność GE Transportation ma znaczące odbicie, a szacuje się, że skorygowany EBITDA wzrósł z około 750 milionów dolarów w 2018 roku do od 900 milionów dolarów do 1 miliarda dolarów w 2019 roku. Zaległości w wysokości około 18 miliardów dolarów obejmują około 1800 nowych lokomotyw i około 1000 do modernizacji. W ciągu ostatnich dwóch kwartałów GE Transportation otrzymało zamówienia w wysokości 3,6 miliarda dolarów. Wabtec odnotował silny I kwartał, prognozując również silny wzrost na rok z rekordowymi zaległami.

Połączenie złączy dwóch światowych liderów w dziedzinie sprzętu kolejowego, usług i oprogramowania, łącząc GE Transportation, światowego lidera przemysłu cyfrowego i dostawcę dla branży kolejowej, górniczej, morskiej, stacjonarnej energii i wiertniczej, z szeroką gamą rozwiązań transportowych, tranzytowych i elektronicznych firmy Wabtec. Akcjonariusze Wabtec i GE będą mieli własność w połączonej spółce o znacznie zwiększonych marżach, wysoce atrakcyjnym profilu wzrostu opartym na ulepszonym zestawieniu biznesowym, rozszerzonym zasięgu globalnym i szybszych innowacjach w kluczowych obszarach wzrostu.

KLUCZOWE KORZYŚCI STRATEGICZNE

Oczekuje się, że kombinacja:

• Zwiększenie wartości dla akcjonariuszy: Dzięki łącznym przychodom w wysokości około 8 miliardów dolarów i dużej globalnej bazie zainstalowanej, połączona firma będzie zajmować wiodącą pozycję w kluczowych obszarach kolejowych i tranzytowych na całym świecie i będzie miała dobrą pozycję, aby służyć klientom w miarę dalszego wzrostu popytu w branży. Oczekuje się, że inwestorzy odniosą korzyści dzięki posiadaniu silniejszej, bardziej zróżnicowanej firmy, która jest lepiej przygotowana do osiągnięcia przez cały cykl, z oczekiwanym rocznym dwucyfrowym wzrostem EPS i całkowitymi synergiami w wysokości około 250 milionów dolarów, które szacuje się, że zostaną osiągnięte do 2022 r. Ponadto transakcja ułatwi zwiększenie podatku dzięki NPV w wysokości około 1,1 miliarda dolarów korzyści podatkowych netto przysługujących połączonej firmie.
• Stwórz wiodącego dostawcę sprzętu, usług na rynku wtórnym i rozwiązań cyfrowych w całym ekosystemie transportowym: od fabryki do docelowego miejsca docelowego - i każdego punktu pomiędzy - połączona firma będzie miała możliwości przyspieszenia cyklu życia rozwiązań dla branży transportowej i uwolnienia znacznej produktywności dla klientów poprzez poprawę interoperacyjności, wydajności i konkurencyjności.
• Wykorzystaj technologie cyfrowe/elektroniczne, aby rozwijać możliwości autonomiczne:Oczekuje się, że połączenie rozwiązań cyfrowych GE Transportation z systemami elektronicznymi firmy Wabtec przyczyni się do rozwoju i wdrażania rozwiązań technologicznych w celu poprawy bezpieczeństwa, wydajności i produktywności w branży transportowej. To połączenie stworzy atrakcyjną ofertę, aby sprostać szybko rosnącemu zapotrzebowaniu branży na osiągi kolejowe, z potencjałem uwolnienia miliardów rocznych oszczędności dla klientów i operatorów kolejowych.
• Stwórz możliwości rozwoju dzięki rozległej bazie zainstalowanej i atrakcyjnej globalnej powierzchni: Połączona firma będzie wiodącym globalnym dostawcą kolejowych przewozów towarowych i tranzytowych z ponad 23 000 lokomotyw w swojej globalnej bazie zainstalowanej i zawartością praktycznie wszystkich lokomotyw i wagonów towarowych w Ameryce Północnej, stwarzając znaczące możliwości dla części i usług na rynku wtórnym w kluczowych regionach na całym świecie.

Ze skutkiem natychmiastowego, prezes Wabtec Albert J. Neupaver został ponownie mianowany prezesem wykonawczym firmy, a Raymond T. Betler pozostaje prezesem i dyrektorem generalnym Wabtec. Po zakończeniu transakcji Stéphane Rambaud-Measson zostanie prezesem i dyrektorem generalnym segmentu tranzytowego Wabtec, a Rafael Santana, prezes i dyrektor generalny GE Transportation, zostanie prezesem i dyrektorem generalnym segmentu towarowego Wabtec.

Betler powiedział: „Wabtec i GE Transportation są światowymi liderami branży i wierzymy, że wspólnie mamy wyjątkową okazję do napędzania ogromnego wzrostu w 2019 roku i później, ponieważ branża stale się poprawia. Łącząc nasze mocne strony, jesteśmy przekonani, że to transformacyjne połączenie stworzy wartość zarówno dla akcjonariuszy Wabtec, jak i GE, innowacyjne rozwiązania dla naszych klientów oraz nowe rynki dla długoterminowego rozwoju kariery dla naszych pracowników. Nasze dwie firmy mają ponad 250 lat dziedzictwa w branży kolejowej, a nasze wspólne skupienie się na bezpieczeństwie, niezawodności, jakości i relacjach z klientami umożliwi płynną integrację.

Santana powiedział: „Połączenie naszych dwóch silnych marek i niezwykłych ludzi jest doskonałym dopasowaniem, które stworzy organizację dobrze przygotowującą do przyspieszenia przyszłości transportu. Razem możemy rozszerzyć nasz globalny zasięg, wzmocnić nasze możliwości rynkowe i poprowadzić innowacje cyfrowe w branży transportowej. Obserwujemy wzrost ruchu kolejowego i niedawne obiecujące zamówienia na nowe i zmodernizowane lokomotywy z północnoamerykańskiej klasy I, linii kolejowych i międzynarodowych linii kolejowych i jesteśmy przekonani, że mamy przed sobą przekonujące długoterminowe możliwości i synergie.

ZARZĄDZANIE I SIEDZIBA

Po zakończeniu transakcji siedziba firmy Wabtec pozostanie w Wilmerding w Pensylwanii. Siedziba segmentu towarowego Wabtec będzie miała siedzibę w Chicago, a siedziba Wabtec Transit Segment pozostanie w Paryżu.

GE wyznaczy do nominacji trzech niezależnych członków Zarządu.

SZCZEGÓŁY TRANSAKCJI

GE otrzyma wypłatę gotówkową w wysokości 2,9 miliarda dolarów, a GE i jej akcjonariusze otrzymają 50,1% udziałów w połączonej spółce. Na podstawie ceny akcji Wabtec z 19 kwietnia 2018 r., ostatniego niezmienionego dnia handlowego przed spekulacjami mediów dotyczącymi potencjalnej transakcji, wartość transakcji wynosi około 11,1 miliarda dolarów. Po skorygowaniu o wartość zwiększenia podatku netto w wysokości 1,1 miliarda dolarów, która nalicza się na połączoną firmę, wartość transakcji wynosi 10 miliardów dolarów. Oczekuje się, że transakcja będzie wolna od podatku dla odpowiednich akcjonariuszy spółek.

Wabtec i GE Transportation zostaną połączone w transakcję, w ramach której GE (i) sprzedaje część aktywów GE Transportation firmie Wabtec; (ii) zakończy oddzielenie części GE Transportation akcjonariuszom GE; oraz (iii) natychmiast po tym połączy GE Transportation z spółką zależną w całości należącą do Wabtec. Po zamknięciu akcjonariusze Wabtec będą posiadać około 49,9%, a akcjonariusze GE planuje się, że akcjonariusze GE będą posiadać około 40,2%, a GE będzie właścicielem 9,9% połączonej spółki na zasadzie całkowicie rozcieńczonej. GE ma prawo do zwiększenia części połączonej spółki należącej do udziałowców GE (z zastrzeżeniem odpowiedniego zmniejszenia własności GE).

Wabtec uzyskał pełne zobowiązania dotyczące instrumentu pomostowego o wartości 2,9 miliarda dolarów i spodziewa się wprowadzenia stałego finansowania dłużnego przed zamknięciem. Spółka jest zaangażowana w utrzymanie silnego profilu ratingu kredytowego klasy inwestycyjnej i wykorzysta silne przepływy pieniężne, aby priorytetowo ograniczyć zadłużenie.

Transakcja ma zostać zamknięta na początku 2019 r., z zastrzeżeniem zwyczajowych warunków zamknięcia, zatwierdzenia przez akcjonariuszy Wabtec i zatwierdzeń regulacyjnych.

POŁĄCZENIE KONFERENCYJNE I INFORMACJE DLA INWESTORÓW

Wabtec i GE Transportation zorganizują dziś telefon konferencyjny o 8:30 na wschodzie, aby omówić transakcję. Dostęp do transmisji audio z wezwaniem inwestora można uzyskać pod adresem https://engage.vevent.com/rt/kekstandcompanyao~1688628. Powtórka będzie również dostępna pod tym samym linkiem po wydarzeniu. Możesz również uzyskać dostęp do linku, przechodząc na stronę www.wabtec.com i klikając zakładkę „Webcasty” w sekcji „Inwestor”. Aby wyświetlić kopię prezentacji, która będzie omawiana podczas rozmowy, kliknij zakładkę „Komunikaty prasowe” w sekcji „O nas” i kliknij komunikat prasowy zatytułowany „Wabtec and GE Transportation to Merge”. Prezentacja zostanie zamieszczona na końcu komunikatu prasowego na stronie internetowej.

O WABTEC

Wabtec Corporation jest wiodącym światowym dostawcą sprzętu, systemów i usług o wartości dodanej dla transportu kolejowego i towarowego. Za pośrednictwem swoich spółek zależnych firma produkuje szereg produktów do lokomotyw, wagonów towarowych i pasażerskich pojazdów tranzytowych. Firma buduje również nowe lokomotywy przełącznikowe i podmiejskie oraz świadczy usługi na rynku wtórnym. Firma zatrudnia około 18 000 pracowników i placówek zlokalizowanych na całym świecie. W roku obrotowym kończącym się 31 grudnia 2017 r. Wabtec wygenerował około
3,9 mld USD przychodów i 504 mln USD skorygowanego EBIT (około 13% marży).

O TRANSPORCIE GE

GE Transportation pomaga przemieszczać świat i ulepszać świat, jako globalny lider technologiczny i dostawca sprzętu, usług i rozwiązań cyfrowych dla branży kolejowej, górniczej, morskiej, stacjonarnej i wiertniczej. Innowacje GE Transportation pomagają klientom dostarczać towary i usługi z większą szybkością i oszczędnościami przy użyciu zaawansowanych technik produkcji i połączonych maszyn. Firma zatrudnia około 9000 pracowników na całym świecie. GE Transportation ma zaległości w wysokości około 18 miliardów dolarów, w tym około 1800 nowych lokomotyw i około 1000 zmodernizowanych jednostek lokomotyw. W roku obrotowym kończącym się 31 grudnia 2017 r. GE Transportation wygenerował około 3,9 mld USD przychodów i 701 mln USD skorygowanego EBIT (około 18% marży).

DORADCY

Goldman, Sachs & Co., LLC i Jones Day działają odpowiednio jako doradcy finansowi i radcy prawni Wabtec w transakcji.
Morgan Stanley & Co. LLC i Dyal Co. LLC działają jako doradcy finansowi, a Davis Polk & Wardwell LLP jako doradcy prawni GE w transakcji.

DODATKOWE INFORMACJE I GDZIE JE ZNALEŹĆ

W związku z proponowaną transakcją między GE a Wabtec, Transportation Systems Holdings Inc., spółka zależna w całości należąca do GE utworzona na potrzeby transakcji („SpinCo”), złoży do SEC oświadczenie rejestracyjne na formularzu S-4/S-1 zawierające prospekt emisyjny lub oświadczenie rejestracyjne na formularzu 10, a Wabtec złoży w SEC oświadczenie rejestracyjne na formularzu S-4, które będzie zawierało połączone oświadczenie pełnomocnicze/prospekt. Jeśli transakcja zostanie dokonana za pośrednictwem oferty wymiany, GE złoży również do SEC Harmonogram TO w odniesieniu do tego. Niniejsza komunikacja nie zastępuje żadnego oświadczenia pełnomocnika, oświadczenia rejestracyjnego, oświadczenia pełnomocniczego/prospektu emisyjnego ani innych dokumentów, które GE, Wabtec i/lub SpinCo mogą złożyć do SEC w związku z proponowaną transakcją. INWESTORZY I POSIADACZE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH SĄ ZACHĘCANI DO UWAŻNEGO I W CAŁOŚCI PRZECZYTANIA TYCH DOKUMENTÓW, GDY STANĄ SIĘ DOSTĘPNE, WSZELKIE ZMIANY LUB UZUPEŁNIENIA TYCH DOKUMENTÓW ORAZ INNE DOKUMENTY ZŁOŻONE PRZEZ GE, WABTEC LUB SPINCO Z SEC W ZWIĄZKU Z PROPONOWANĄ TRANSAKCJĄ, PONIEWAŻ DOKUMENTY TE BĘDĄ ZAWIERAĆ WAŻNE INFORMACJE. Inwestorzy i posiadacze papierów wartościowych będą mogli uzyskać bezpłatne kopie tych materiałów i innych dokumentów złożonych w SEC przez GE, Wabtec i/lub SpinCo za pośrednictwem strony internetowej prowadzonej przez SEC pod adresem www.sec.gov. Inwestorzy i posiadacze papierów wartościowych będą również mogli uzyskać bezpłatne kopie dokumentów złożonych przez GE, Wabtec i/lub SpinCo w SEC od odpowiednich firm, kierując pisemny wniosek do GE i/lub SpinCo pod adresem General Electric Company, 41 Farnsworth Street, Boston, Massachusetts 02210 lub dzwoniąc pod numer 617-443-3400. Inwestorzy i posiadacze papierów wartościowych mogą również skontaktować się z firmą Wabtec Corporation, 1001 Air Brake Avenue, Wilmerding, PA 15148 lub dzwoniąc pod numer 412-825-1543.

BRAK OFERTY ANI NAWOŁYWANIA

Niniejsza komunikacja ma wyłącznie charakter informacyjny i nie ma na celu i nie stanowi oferty subskrypcji, kupna lub sprzedaży, zachęcania do subskrypcji, kupna lub sprzedaży, zaproszenia do subskrypcji, kupna lub sprzedaży, jakichkolwiek papierów wartościowych lub zachęcania do głosowania lub zatwierdzenia w jakiejkolwiek jurysdykcji zgodnie z lub w związku z proponowaną transakcją lub w inny sposób, a także nie ma miejsca sprzedaży, emisji lub przeniesienia papierów wartościowych w jakiejkolwiek jurysdykcji naruszającej obowiązującego prawa. Żadna oferta papierów wartościowych nie może być dokonywana z wyjątkiem prospektu emisyjnego spełniającego wymogi art. 10 ustawy o papierach wartościowych z 1933 r., z późniejszymi zmianami, i w inny sposób zgodnie z obowiązującym prawem.

UCZESTNICY NAWOŁYWANIA

Niniejsza komunikacja nie jest zaproszeniem pełnomocnika od jakiegokolwiek inwestora lub posiadacza papieru wartościowego. GE, Wabtec, SpinCo, ich odpowiedni dyrektorzy, dyrektorzy wykonawczy oraz inni członkowie jego zarządu i pracownicy mogą być uznani za uczestników pozyskiwania pełnomocników od akcjonariuszy Wabtec w związku z proponowaną transakcją. Informacje dotyczące osób, które mogą, zgodnie z zasadami SEC, zostać uznane za uczestników pozyskiwania pełnomocników w związku z proponowaną transakcją, w tym opis ich bezpośrednich lub pośrednich interesów, poprzez posiadanie papierów wartościowych lub w inny sposób, zostaną przedstawione w odpowiednich materiałach po złożeniu w SEC. Informacje dotyczące dyrektorów i dyrektorów wykonawczych GE zawarte są w pełnomocnictwie GE na doroczne zgromadzenie akcjonariuszy 2018, złożonym do SEC w dniu 23 marca 2018 r., Raport Roczny na formularzu 10-K za rok zakończony 31 grudnia 2017 r., który został złożony do SEC 23 lutego 2018 r., Raport kwartalny na formularzu 10-Q za kwartał zakończony 31 marca 2018 r., który został złożony do SEC 1 maja 2018 r. Raporty bieżące złożone na formularzu 8-K. Informacje dotyczące dyrektorów i dyrektorów wykonawczych Wabtec zawarte są w oświadczeniu pełnomocnictwa Wabtec na doroczne zgromadzenie akcjonariuszy 2018 r., w sprawozdaniu rocznym na formularzu 10-K za rok zakończony 31 grudnia 2017 r., który został złożony do SEC 26 lutego 2018 r., Raport kwartalny na formularzu 10-Q za kwartał zakończony 31 marca 2018 r. jego Raporty bieżące złożone na formularzu 8-K. Dokumenty te można uzyskać bezpłatnie ze źródeł wskazanych powyżej.

OSTROŻNOŚĆ DOTYCZĄCA OŚWIADCZEŃ PRZYSZŁOŚCIOWYCH

Niniejszy komunikat zawiera stwierdzenia „perspektywiczne”, ponieważ termin ten został zdefiniowany w sekcji 27A ustawy o papierach wartościowych z 1933 r., z późniejszymi zmianami, oraz w sekcji 21E ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r., zmienionej ustawą o reformie sporów dotyczących prywatnych papierów wartościowych z 1995 r., w tym oświadczeń dotyczących proponowanej transakcji między GE i Wabtec. Wszystkie oświadczenia, inne niż fakty historyczne, w tym oświadczenia dotyczące oczekiwanego terminu i struktury proponowanej transakcji; zdolność stron do zakończenia proponowanej transakcji z uwzględnieniem różnych warunków zamknięcia; oczekiwane korzyści z proponowanej transakcji, w tym przyszłe wyniki finansowe i operacyjne, konsekwencje podatkowe proponowanej transakcji oraz plany, cele, oczekiwania i intencje połączonej spółki; warunki prawne, ekonomiczne i regulacyjne; oraz wszelkie założenia leżące u podstaw któregokolwiek z powyższych, Są to wypowiedzi skierowane na przyszłość.

Oświadczenia dotyczące przyszłości dotyczą przyszłych okoliczności i wyników oraz innych stwierdzeń, które nie są faktami historycznymi i czasami są identyfikowane słowami „może”, „będzie”, „powinien”, „potencjał”, „zamierzać”, „oczekiwać”, „dążyć”, „szukać”, „przewidywać”, „oszacować”, „przeceniać”, „nie doceniać”, „wierzyć”, „mógłby”, „projektować”, „kontynuować”,” „cel” lub inne podobne słowa lub wyrażenia. Oświadczenia dotyczące przyszłości opierają się na bieżących planach, szacunkach i oczekiwaniach, które podlegają ryzyku, niepewności i założeniom. Jeśli jedno lub więcej z tych zagrożeń lub niepewności się zmaterializuje lub jeśli podstawowe założenia okażą się błędne, rzeczywiste wyniki mogą znacznie różnić się od tych wskazanych lub przewidywanych w takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Włączenie takich oświadczeń nie powinno być traktowane jako świadectwo, że takie plany, szacunki lub oczekiwania zostaną zrealizowane. Istotne czynniki, które mogą spowodować, że rzeczywiste wyniki będą istotnie różnić się od takich planów, szacunków lub oczekiwań, obejmują między innymi: (1) że jeden lub więcej warunków zamknięcia transakcji, w tym niektóre zatwierdzenia regulacyjne, może nie być spełnione lub odrzucone, w tym, że podmiot rządowy może zakazać, opóźnić lub odmówić udzielenia zgody na realizację proponowanej transakcji, może wymagać warunków, ograniczeń lub ograniczeń w związku z takimi zatwierdzeniami lub że wymagane zatwierdzenie przez nie można uzyskać udziałowców Wabtec; (2) ryzyko, że proponowana transakcja nie zostanie zakończona na warunkach lub w terminie oczekiwanym przez GE lub Wabtec, lub w ogóle; (3) nieoczekiwane koszty, opłaty lub wydatki wynikające z proponowanej transakcji; (4) niepewność oczekiwanych wyników finansowych połączonej spółki po zakończeniu proponowanej transakcji; (5) nierealizacja przewidywanych korzyści z proponowanej transakcji, w tym jako wynik opóźnienia w realizacji proponowanej transakcji lub integracji przedsiębiorstw GE, Wabtec i SpinCo; (6) zdolność połączonej spółki do realizacji strategii biznesowej; (7) trudności i opóźnienia w osiągnięciu synergii przychodów i kosztów połączonej spółki; (8) niezdolność do zatrzymania i zatrudnienia kluczowego personelu; (9) wystąpienie jakiegokolwiek zdarzenia mogącego spowodować zakończenie proponowanej transakcji; (10) ryzyko, że spory akcjonariuszy w związku z proponowaną transakcją lub inne rozliczenia lub dochodzenia mogą wpłynąć na czas lub wystąpienie proponowanej transakcji lub skutkuje znacznymi kosztami obrony, odszkodowanie i odpowiedzialność; (11) zmieniające się systemy prawne, regulacyjne i podatkowe; (12) zmiany ogólnych warunków ekonomicznych i/lub branżowych; (13) działania stron trzecich, w tym agencji rządowych; oraz (14) inne czynniki ryzyka opisane od czasu do czasu w sprawozdaniach GE i Wabtec składanych do SEC, w tym raporty roczne GE i Wabtec na formularzu 10-K, okresowe raporty bieżące na formularzu 10-K 8-K i inne dokumenty złożone w SEC. Powyższa lista ważnych czynników nie jest wyłączna.

Wszelkie oświadczenia dotyczące przyszłości mają zastosowanie tylko na dzień niniejszego komunikatu. Ani GE, ani Wabtec nie zobowiązują się do aktualizacji jakichkolwiek oświadczeń dotyczących przyszłości, czy to w wyniku nowych informacji lub rozwoju, przyszłych zdarzeń lub w inny sposób, z wyjątkiem przypadków wymaganych przez prawo. Czytelników ostrzega się, aby nie polegali nadmiernie na żadnym z tych stwierdzeń dotyczących przyszłości.

Na podstawie ceny akcji Wabtec wynoszącej 83,79 USD w dniu 19 kwietnia 2018 r., ostatniego niezmienionego dnia handlowego przed spekulacjami mediów dotyczącymi potencjalnej transakcji, oraz w pełni rozcieńczonej liczbie akcji Wabtec.