Wabtec en GE Transportation gaan fuseren, waardoor een wereldleider ontstaat voor spoorwegapparatuur, -diensten en -software

Strategische combinatie zal de waardecreatie voor aandeelhouders stimuleren door innovatie in transport en logistiek te versnellen

• Na de transactie zal Wabtec in het eerste jaar ongeveer $8 miljard aan inkomsten, een meer gediversifieerde bedrijfsmix, hogere marges en een stijging van ongeveer 15 procent winst per aandeel in contanten hebben.
• Beide bedrijven zullen naar verwachting profiteren van de conjuncturele tegenwind die ze ervaren naarmate de omstandigheden in de sector verbeteren. Complementaire bedrijven en grote wereldwijde installaties zullen extra kansen creëren voor cross-selling, groei van aftermarket-diensten en nieuwe oplossingen in een snel evoluerende sector.
• GE Transportation is gepositioneerd voor een aanzienlijk herstel, waarbij de aangepaste EBITDA naar schatting groeit van ongeveer $750 miljoen in 2018 naar tussen $900 miljoen en $1 miljard in 2019.
• Aanzienlijke jaarlijkse run-rate-synergieën van $250 miljoen en een netto contante waarde van ongeveer
• Het gecombineerde bedrijf krijgt een netto belastingvoordeel van $1,1 miljard.
• De transactie heeft een waarde van ongeveer $11,1 miljard. Gecorrigeerd voor het netto belastingvoordeel van $1,1 miljard dat het gecombineerde bedrijf toekomt, bedraagt de transactiewaarde $10 miljard. De meervoudige EBITDA-range voor 2019, inclusief synergieën en belastingvoordelen, bedraagt ongeveer 9x, en de meervoudige EBITDA-range voor 2019, exclusief synergieën en belastingvoordelen, is ongeveer 11,75x.
• Sterke vrije kasstroom om een snelle schuldafbouw mogelijk te maken, het kwartaaldividend van Wabtec te handhaven en de kredietwaardigheid van investment grade te behouden.
• De voorzitter van Wabtec, Albert J. Neupaver, is herbenoemd tot uitvoerend voorzitter; Raymond T. Betler blijft president en CEO van het gefuseerde bedrijf; Rafael Santana, president en CEO van GE Transportation, wordt president en CEO van het vrachtsegment van Wabtec en Stéphane Rambaud-Measson wordt president en CEO van het Transitsegment van Wabtec.

WILMERDING, Pa. en CHICAGO, 21 mei 2018 — Wabtec Corporation (NYSE: WAB) heeft een definitieve overeenkomst gesloten voor de fusie met GE Transportation, een onderdeel van General Electric Company (NYSE: GE). De combinatie maakt van Wabtec een Fortune 500, wereldleider op het gebied van transport op het gebied van spoorwegapparatuur, software en diensten, met activiteiten in meer dan 50 landen.

Volgens de overeenkomst, die is goedgekeurd door de raden van bestuur van Wabtec en GE, ontvangt GE bij de sluiting $2,9 miljard in contanten en ontvangen GE en haar aandeelhouders een eigendomsbelang van 50,1% in het gecombineerde bedrijf, waarbij de aandeelhouders van Wabtec 49,9% van het gecombineerde bedrijf behouden. De transactie zal naar verwachting belastingvrij zijn voor de respectieve aandeelhouders van de bedrijven.

Beide bedrijven zullen naar verwachting profiteren van de conjuncturele tegenwind die ze ervaren naarmate de omstandigheden in de sector verbeteren. De inkomsten en EBIT van GE Transportation zullen naar verwachting groeien met CAGR's met dubbele cijfers van 2017A tot 2019E naarmate de cyclus terugkeert van een dalniveau. De activiteiten van GE Transportation zijn gepositioneerd voor een aanzienlijk herstel, waarbij de aangepaste EBITDA naar schatting groeit van ongeveer $750 miljoen in 2018 naar tussen $900 miljoen en $1 miljard in 2019. De achterstand van ongeveer $18 miljard omvat ongeveer 1.800 nieuwe locomotieven en ongeveer 1.000 te moderniseren locomotieven. GE Transportation heeft in de afgelopen twee kwartalen $3,6 miljard aan bestellingen ontvangen. Wabtec rapporteerde een sterk Q1 en voorspelde ook een robuuste groei voor het jaar met een recordachterstand.

De combinatie zal twee wereldleiders op het gebied van spoorwegapparatuur, -diensten en -software samenbrengen, waarbij GE Transportation, een wereldwijde digitale industriële leider en leverancier voor de spoorweg-, mijnbouw-, scheepvaart-, stationaire energie- en boorindustrie, wordt gecombineerd met het brede scala aan vracht-, transport- en elektronische oplossingen van Wabtec. De aandeelhouders van Wabtec en GE zullen eigenaar worden van een gecombineerd bedrijf met aanzienlijk grotere marges, een zeer aantrekkelijk groeiprofiel op basis van een verbeterde bedrijfsmix, een groter wereldwijd bereik en snellere innovatie in belangrijke groeigebieden.

BELANGRIJKSTE STRATEGISCHE VOORDELEN

De combinatie zal naar verwachting:

• Meer waarde creëren voor aandeelhouders: Met een gecombineerde omzet van ongeveer $8 miljard en een groot wereldwijd aantal installaties zal het gecombineerde bedrijf een leidende positie innemen in belangrijke goederenvervoer, spoor- en transitgebieden over de hele wereld, en zal het goed gepositioneerd zijn om klanten te bedienen naarmate de vraag vanuit de sector blijft verbeteren. Investeerders zullen naar verwachting profiteren van een sterker, diverser bedrijf dat beter gepositioneerd is om gedurende de cyclus te presteren, met een verwachte jaarlijkse groei van de winst per aandeel met dubbele cijfers en een totale run-rate synergieën van ongeveer 250 miljoen dollar die naar schatting tegen 2022 zullen worden bereikt. Bovendien zal de transactie een belastingverhoging mogelijk maken met een NPV van ongeveer $1,1 miljard aan netto belastingvoordeel voor de gecombineerde onderneming.
• Creëer een toonaangevende leverancier van apparatuur, aftermarket-diensten en digitale oplossingen in het hele transportecosysteem: van fabriek tot eindbestemming — en elk punt daartussenin — zal het gecombineerde bedrijf de capaciteiten hebben om levenscyclusoplossingen voor de transportsector te versnellen en klanten een aanzienlijke productiviteit te bieden door de interoperabiliteit, efficiëntie en concurrentievermogen te verbeteren.
• Profiteer van digitale/elektronische technologieën om autonome mogelijkheden te ontwikkelen: het samenbrengen van de digitale oplossingen van GE Transportation met de elektronische systemen van Wabtec zal naar verwachting de vooruitgang en implementatie van technologische oplossingen stimuleren om de veiligheid, efficiëntie en productiviteit voor de transportsector te verbeteren. Deze combinatie zal een aantrekkelijk aanbod opleveren om tegemoet te komen aan de snel groeiende vraag van de sector naar spoorwegprestaties, met het potentieel om miljarden aan jaarlijkse besparingen op het gebied van goederenvervoer te genereren voor klanten en exploitanten.
• Groeimogelijkheden creëren dankzij het uitgebreide aantal installaties en de aantrekkelijke wereldwijde aanwezigheid: het gecombineerde bedrijf wordt een toonaangevende wereldwijde aanbieder van goederen- en transittreinen met meer dan 23.000 locomotieven in de wereldwijde geïnstalleerde basis en inhoud op vrijwel alle locomotieven en goederenwagens in Noord-Amerika, wat aanzienlijke kansen creëert voor onderdelen en diensten voor de aftermarket in belangrijke regio's over de hele wereld.

Met onmiddellijke ingang is Wabtec-voorzitter Albert J. Neupaver herbenoemd tot uitvoerend voorzitter van het bedrijf, terwijl Raymond T. Betler de president en CEO van Wabtec blijft. Na de afronding van de transactie wordt Stéphane Rambaud-Measson president en CEO van het Transit-segment van Wabtec; en Rafael Santana, president en CEO van GE Transportation, wordt president en CEO van het vrachtsegment van Wabtec.

Betler zei: „Wabtec en GE Transportation zijn wereldleiders in de sector en we geloven dat we samen een unieke kans hebben om enorme groei te bewerkstelligen in 2019 en daarna naarmate de sector blijft verbeteren. Door onze sterk complementaire sterke punten samen te brengen, zijn we ervan overtuigd dat deze transformationele combinatie waarde zal creëren voor zowel de aandeelhouders van Wabtec als GE, innovatieve oplossingen voor onze klanten en nieuwe mogelijkheden voor loopbaangroei op lange termijn voor onze werknemers. Onze twee bedrijven hebben meer dan 250 jaar ervaring in de spoorwegsector en onze gedeelde focus op veiligheid, betrouwbaarheid, kwaliteit en klantrelaties zal een soepele integratie mogelijk maken.”

Santana zei: „De combinatie van onze twee sterke merken en opmerkelijke mensen past uitstekend bij elkaar en zorgt voor een organisatie die goed gepositioneerd is om de toekomst van transport te versnellen. Samen kunnen we ons wereldwijde bereik uitbreiden, onze marktcapaciteiten versterken en het voortouw nemen in digitale innovatie in de transportsector. We zien een groei in het treinverkeer en recente veelbelovende orders voor nieuwe en gemoderniseerde locomotieven van de Noord-Amerikaanse klasse I, Shortlines en internationale spoorwegen, en we hebben vertrouwen in de aantrekkelijke kansen en synergieën op lange termijn die voor ons liggen.”

BESTUUR EN HOOFDKANTOOR

Na de afronding van de transactie blijft het hoofdkantoor van Wabtec in Wilmerding, Pennsylvania. Het Freight Segment van Wabtec zal zijn hoofdkantoor in Chicago hebben en het hoofdkantoor van Wabtec in het Transit Segment blijft in Parijs.

GE zal drie onafhankelijke bestuursleden aanwijzen voor de benoeming.

TRANSACTIEGEGEVENS

GE ontvangt een vooruitbetaling van 2,9 miljard dollar in contanten en GE en haar aandeelhouders krijgen een eigendomsbelang van 50,1% in het gecombineerde bedrijf. Op basis van de aandelenkoers van Wabtec op 19 april 2018, de laatste onaangetaste handelsdag voorafgaand aan speculaties in de media over een mogelijke transactie, bedraagt de waarde van de transactie ongeveer $11,1 miljard. Gecorrigeerd voor de netto belastingverhogingswaarde van $1,1 miljard die het gecombineerde bedrijf toekomt, bedraagt de transactiewaarde $10 miljard. De transactie zal naar verwachting belastingvrij zijn voor de respectieve aandeelhouders van de bedrijven.

Wabtec en GE Transportation zullen worden gecombineerd in een transactie waarbij GE (i) een deel van de activa van GE Transportation aan Wabtec zal verkopen; (ii) de spin-off of afsplitsing van een deel van GE Transportation aan de aandeelhouders van GE zal voltooien; en (iii) onmiddellijk daarna GE Transportation zal fuseren met een volledige dochteronderneming van Wabtec. Na de sluiting zullen de aandeelhouders van Wabtec ongeveer 49,9% bezitten, en het is de bedoeling dat de aandeelhouders van GE ongeveer 40,2% zullen bezitten, en GE 9,9% van het gefuseerde bedrijf zal bezitten op een volledig verwaterde basis. GE heeft het recht om het deel van de gefuseerde onderneming dat eigendom is van de aandeelhouders van GE te vergroten (onder voorbehoud van een overeenkomstige vermindering van het eigendom van GE).

Wabtec heeft volledige toezeggingen gedaan voor een overbruggingsfaciliteit van $2,9 miljard en verwacht vóór de sluiting een permanente schuldfinanciering in te voeren. Het bedrijf streeft ernaar een sterk kredietbeoordelingsprofiel van beleggingskwaliteit te behouden en zal haar sterke cashflow gebruiken om prioriteit te geven aan schuldreductie.

De transactie wordt naar verwachting begin 2019 afgerond, onder voorbehoud van de gebruikelijke sluitingsvoorwaarden, goedkeuring door de aandeelhouders van Wabtec en goedkeuringen van de regelgevende instanties.

CONFERENTIEGESPREK EN INFORMATIE VOOR INVESTEERDERS

Wabtec en GE Transportation organiseren vandaag om 8.30 uur Eastern een conference call om de transactie te bespreken. Een audiowebcast van de investor call is te vinden op https://engage.vevent.com/rt/kekstandcompanyao~1688628. Na het evenement is er ook een herhaling beschikbaar via dezelfde link. U kunt de link ook openen door naar www.wabtec.com te gaan en op het tabblad „Webcasts” in de sectie „Investeerder” te klikken. Om een exemplaar te bekijken van de presentatie die tijdens het gesprek zal worden besproken, klikt u op het tabblad 'Persberichten' onder 'Over ons' en klikt u op het persbericht met de titel 'Wabtec and GE Transportation to Merge'. De presentatie wordt aan het einde van het persbericht op de website opgenomen.

OVER WABTEC

Wabtec Corporation is een toonaangevende wereldwijde leverancier van apparatuur, systemen en diensten met toegevoegde waarde voor vervoer en goederenvervoer per spoor. Via haar dochterondernemingen produceert het bedrijf een reeks producten voor locomotieven, goederenwagens en personenauto's. Het bedrijf bouwt ook nieuwe schakel- en forenslocomotieven en levert aftermarket-diensten. Het bedrijf heeft ongeveer 18.000 werknemers en faciliteiten verspreid over de hele wereld. Voor het fiscale jaar dat eindigde op 31 december 2017 genereerde Wabtec ongeveer
$3,9 miljard aan inkomsten en $504 miljoen aan aangepaste EBIT (ongeveer 13% marge).

OVER GE TRANSPORT

GE Transportation helpt de wereld in beweging te brengen en de wereld te verbeteren, als wereldwijde technologieleider en leverancier van apparatuur, diensten en digitale oplossingen voor de spoorweg-, mijnbouw-, scheepvaart-, stationaire energie- en boorindustrie. De innovaties van GE Transportation helpen klanten goederen en diensten sneller en goedkoper te leveren met behulp van geavanceerde productietechnieken en verbonden machines. Het bedrijf heeft wereldwijd ongeveer 9.000 werknemers in dienst. GE Transportation heeft een achterstand van ongeveer $18 miljard, waaronder ongeveer 1.800 nieuwe locomotieven en ongeveer 1.000 gemoderniseerde locomotieven. Voor het fiscale jaar dat eindigde op 31 december 2017 genereerde GE Transportation ongeveer $3,9 miljard aan inkomsten en $701 miljoen aan aangepaste EBIT (ongeveer 18% marge).

ADVISEURS

Goldman, Sachs & Co., LLC en Jones Day treden bij de transactie respectievelijk op als financieel adviseurs en juridisch adviseur van Wabtec.
Morgan Stanley & Co. LLC en Dyal Co. LLC treedt bij de transactie op als financiële adviseurs en Davis Polk & Wardwell LLP als juridische adviseurs voor GE.

AANVULLENDE INFORMATIE EN WAAR U DEZE KUNT VINDEN

In verband met de voorgestelde transactie tussen GE en Wabtec zal Transportation Systems Holdings Inc., een volledige dochteronderneming van GE die voor de transactie is opgericht („SpInCo”), bij de SEC een registratieverklaring indienen op formulier S-4/S-1 met een prospectus of een registratieverklaring op formulier 10 en Wabtec zal bij de SEC een registratieverklaring op formulier S-4 indienen die een gecombineerde volmachtverklaring/prospectus zal bevatten. Als de transactie via een ruilaanbod tot stand komt, zal GE hierover ook een Schedule TO bij de SEC indienen. Deze mededeling is geen vervanging voor een volmachtverklaring, registratieverklaring, volmachtverklaring/prospectus of andere documenten die GE, Wabtec en/of SpInCo bij de SEC kunnen indienen in verband met de voorgestelde transactie. INVESTEERDERS EN EFFECTENHOUDERS WORDEN DRINGEND VERZOCHT DEZE DOCUMENTEN ZORGVULDIG EN IN HUN GEHEEL TE LEZEN ZODRA ZE BESCHIKBAAR ZIJN, EVENTUELE WIJZIGINGEN OF AANVULLINGEN OP DEZE DOCUMENTEN, EN ANDERE DOCUMENTEN DIE DOOR GE, WABTEC OF SPINCO BIJ DE SEC ZIJN INGEDIEND IN VERBAND MET DE VOORGESTELDE TRANSACTIE, OMDAT DEZE DOCUMENTEN BELANGRIJKE INFORMATIE ZULLEN BEVATTEN. Investeerders en effectenhouders kunnen gratis exemplaren verkrijgen van dit materiaal en andere documenten die door GE, Wabtec en/of SpInCo bij de SEC zijn ingediend via de website die wordt onderhouden door de SEC op www.sec.gov. Investeerders en effectenhouders kunnen ook gratis exemplaren verkrijgen van de documenten die GE, Wabtec en/of SpInCo bij de SEC hebben ingediend van de respectieve bedrijven door een schriftelijk verzoek te richten aan GE en/of SpInCo van General Electric Company, 41 Farnsworth Street, Boston, Massachusetts 02210 of door te bellen naar 617-443-3400. Investeerders en effectenhouders kunnen ook contact opnemen met Wabtec via Wabtec Corporation, 1001 Air Brake Avenue, Wilmerding, PA 15148 of door te bellen naar 412-825-1543.

GEEN AANBOD OF UITNODIGING

Deze mededeling is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en is niet bedoeld als een aanbod om in te schrijven op effecten, te kopen of te verkopen, het uitlokken van een aanbod om in te schrijven op, te kopen of te verkopen, of een uitnodiging om in te schrijven op effecten, te kopen of te verkopen, of het verzoek om een stem of goedkeuring in enig rechtsgebied op grond van of in verband met de voorgestelde transactie of anderszins, en er zal in geen enkel rechtsgebied sprake zijn van verkoop, uitgifte of overdracht van effecten in strijd met de toepasselijke wetgeving. Er worden geen effecten aangeboden, behalve door middel van een prospectus dat voldoet aan de vereisten van artikel 10 van de Securities Act van 1933, zoals gewijzigd, en anderszins in overeenstemming met de toepasselijke wetgeving.

DEELNEMERS AAN DE UITNODIGING

Deze mededeling is geen uitnodiging van een investeerder of effectenhouder om een volmacht. GE, Wabtec, SpinCo, hun respectieve directeuren, uitvoerende functionarissen en andere leden van het management en werknemers kunnen worden beschouwd als deelnemers aan de werving van volmachten van aandeelhouders van Wabtec in verband met de voorgestelde transactie. Informatie over de personen die volgens de regels van de SEC kunnen worden beschouwd als deelnemers aan de werving van volmachten in verband met de voorgestelde transactie, met inbegrip van een beschrijving van hun directe of indirecte belangen, op basis van effectenbezit of anderszins, wordt uiteengezet in het relevante materiaal wanneer ze bij de SEC worden ingediend. Informatie over de directeuren en uitvoerende functionarissen van GE is opgenomen in de volmachtverklaring van GE voor de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van 2018, ingediend bij de SEC op 23 maart 2018, het jaarverslag op formulier 10-K voor het jaar eindigend op 31 december 2017, dat werd ingediend bij de SEC op 23 februari 2018, het kwartaalverslag op formulier 10-Q voor het kwartaal dat eindigde op 31 maart 2018, dat werd ingediend bij de SEC op 1 mei 2018 en een deel van haar Current Rapporten ingediend op formulier 8-K. Informatie over de directeuren en uitvoerende functionarissen van Wabtec is opgenomen in de volmachtverklaring van Wabtec voor de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van 2018, ingediend bij de SEC op 5 april 2018, het jaarverslag op formulier 10-K voor het jaar eindigend op 31 december 2017, dat werd ingediend bij de SEC op 26 februari 2018, het kwartaalverslag op formulier 10-Q voor het kwartaal dat eindigde op 31 maart 2018, dat werd ingediend bij de SEC op 4 mei 2018 en bepaalde van haar Actuele rapporten ingediend op formulier 8-K. Deze documenten zijn gratis verkrijgbaar bij de hierboven vermelde bronnen.

VOORZICHTIGHEID MET BETREKKING TOT TOEKOMSTGERICHTE VERKLARINGEN

Deze mededeling bevat „toekomstgerichte” verklaringen zoals die term is gedefinieerd in artikel 27A van de Securities Act van 1933, zoals gewijzigd, en sectie 21E van de Securities Exchange Act van 1934, zoals gewijzigd door de Private Securities Litigation Reform Act van 1995, met inbegrip van verklaringen over de voorgestelde transactie tussen GE en Wabtec. Alle verklaringen, met uitzondering van historische feiten, waaronder verklaringen over het verwachte tijdstip en de structuur van de voorgestelde transactie; het vermogen van de partijen om de voorgestelde transactie af te ronden rekening houdend met de verschillende sluitingsvoorwaarden; de verwachte voordelen van de voorgestelde transactie, waaronder toekomstige financiële en operationele resultaten, de fiscale gevolgen van de voorgestelde transactie en de plannen, doelstellingen, verwachtingen en intenties van de gecombineerde onderneming; juridische, economische en reglementaire voorwaarden; en alle veronderstellingen die ten grondslag liggen aan een van de voorgaande, zijn toekomstgerichte verklaringen.

Toekomstgerichte verklaringen hebben betrekking op toekomstige omstandigheden en resultaten en andere verklaringen die geen historische feiten zijn en die soms worden aangeduid met de woorden „kunnen”, „zullen”, „" moeten "”, „" potentieel "”, „" verwachten "”, „" streven "”, „" zoeken "”, „" anticiperen "”, „" schatten "”, „" overschatten "”, „" onderschatten "”, „" geloven "”, „" kunnen "”, „" projecteren "”, „" voorspellen "”, „" doorgaan "”, „" doorgaan "”,” „doel” of andere soortgelijke woorden of uitdrukkingen. Toekomstgerichte verklaringen zijn gebaseerd op huidige plannen, schattingen en verwachtingen die onderhevig zijn aan risico's, onzekerheden en veronderstellingen. Indien een of meer van deze risico's of onzekerheden zich voordoen, of indien onderliggende veronderstellingen onjuist blijken te zijn, kunnen de werkelijke resultaten wezenlijk verschillen van de resultaten die in dergelijke toekomstgerichte verklaringen worden aangegeven of verwacht. Het opnemen van dergelijke verklaringen mag niet worden beschouwd als een indicatie dat dergelijke plannen, schattingen of verwachtingen zullen worden verwezenlijkt. Belangrijke factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten wezenlijk verschillen van dergelijke plannen, schattingen of verwachtingen zijn onder meer (1) dat aan een of meer voorwaarden voor de afsluiting van de transactie, waaronder bepaalde wettelijke goedkeuringen, niet tijdig of anderszins kan worden voldaan of hiervan kan worden afgeweken, met inbegrip van het feit dat een overheidsinstantie de voltooiing van de voorgestelde transactie kan verbieden, uitstelt of weigert, voorwaarden, beperkingen of beperkingen kan vereisen in verband met dergelijke goedkeuringen of dat de vereiste goedkeuring door de aandeelhouders van Wabtec kunnen mogelijk niet worden verkregen; (2) het risico dat de voorgestelde transactie niet wordt voltooid volgens de voorwaarden of binnen het tijdsbestek dat door GE of Wabtec wordt verwacht, of helemaal niet; (3) onverwachte kosten, kosten of uitgaven als gevolg van de voorgestelde transactie; (4) onzekerheid over de verwachte financiële prestaties van de gecombineerde onderneming na voltooiing van de voorgestelde transactie; (5) het niet realiseren van de verwachte voordelen van de voorgestelde transactie, onder meer als gevolg van van vertraging bij het voltooien van de voorgestelde transactie of de integratie van de bedrijven van GE, Wabtec en SpinCo; (6) het vermogen van de gecombineerde onderneming om haar bedrijfsstrategie uit te voeren; (7) moeilijkheden en vertragingen bij het bereiken van inkomsten- en kostensynergieën van de gecombineerde onderneming; (8) het onvermogen om sleutelpersoneel te behouden en in dienst te nemen; (9) het optreden van een gebeurtenis die zou kunnen leiden tot beëindiging van de voorgestelde transactie; (10) het risico dat aandeelhoudersgeschillen in verband met de voorgestelde transactie of andere schikkingen of onderzoeken van invloed kunnen zijn het tijdstip of het tijdstip waarop de voorgestelde transactie plaatsvindt of tot aanzienlijke verdedigingskosten leidt, schadeloosstelling en aansprakelijkheid; (11) evoluerende wet-, regelgeving en belastingstelsels; (12) wijzigingen in algemene economische en/of branchespecifieke omstandigheden; (13) acties van derden, waaronder overheidsinstanties; en (14) andere risicofactoren zoals van tijd tot tijd beschreven in de rapporten van GE en Wabtec die bij de SEC zijn ingediend, waaronder het jaarverslag van GE en Wabtec op formulier 10-K, periodieke rapporten op formulier 10-Q, periodieke actuele verslagen op formulier 10-K 8-K en andere documenten ingediend bij de SEC. De bovenstaande lijst van belangrijke factoren is niet exclusief.

Alle toekomstgerichte verklaringen gelden alleen vanaf de datum van deze mededeling. GE en Wabtec nemen geen enkele verplichting op zich om toekomstgerichte verklaringen bij te werken, of dit nu het gevolg is van nieuwe informatie of ontwikkelingen, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, behalve zoals wettelijk vereist. Lezers worden gewaarschuwd om niet onnodig te vertrouwen op een van deze toekomstgerichte verklaringen.

Gebaseerd op de aandelenkoers van Wabtec van $83,79 op 19 april 2018, de laatste onaangetaste handelsdag voorafgaand aan speculaties in de media over een mogelijke transactie, en het volledig verwaterde aantal aandelen van Wabtec.