Wabtec zgłasza wyniki czwartego kwartału, w tym silne przepływy pieniężne; wydaje wytyczne finansowe za rok 2019

WILMERDING, PA, 25 lutego 2019 r. — Wabtec Corporation (NYSE: WAB) zgłosiła dziś wyniki za czwarty kwartał 2018 r., w tym silne przepływy pieniężne, i wydała wytyczne finansowe za 2019 r. Firma ogłosiła również dzisiaj zakończenie fuzji z GE Transportation i poinformowała, że została powiadomiona, że zostanie teraz włączona do indeksu S&P 500.

Raymond T. Betler, prezes i dyrektor generalny Wabtec, powiedział: „Cieszymy się, że zakończyliśmy rok zgodnie z oczekiwaniami i wygenerowaliśmy bardzo silne przepływy pieniężne z działalności w czwartym kwartale. Odbicie w cyklu frachtowym nadal napędzało wzrost przychodów w naszym segmencie frachtowym, a w segmencie tranzytowym odnotowaliśmy silny wzrost sprzedaży. W 2019 roku spodziewamy się wzrostu przychodów w obu segmentach, ponieważ nadal koncentrujemy się na zwiększaniu marży i generowaniu gotówki.

„Po zakończeniu fuzji z GE Transportation jesteśmy przekonani, że firma przyczyni się do poprawy wzrostu i wydajności w 2019 roku i później, wykorzystując naszą bardziej zróżnicowaną mieszankę biznesową, skalę globalną i wysoce innowacyjne technologie. Integrując i wykorzystując mocne strony obu firm, z niecierpliwością czekamy na pokazanie korzyści płynących z fuzji wszystkim naszym interesariuszom: klientom, akcjonariuszom, pracownikom i dostawcom.

Podsumowanie finansowe 2018

W czwartym kwartale 2018 r. Wabtec miał gotówkę z operacji w wysokości 277 milionów dolarów, sprzedaż w wysokości 1,1 miliarda dolarów i zysk GAAP na rozcieńczoną akcję w wysokości 36 centów. Z wyłączeniem kosztów fuzji GE Transportation, działań restrukturyzacyjnych, sporów sądowych i rozliczeń emerytalnych oraz skutków zmian w prawie podatkowym w Indiach (patrz tabela uzgadniania poniżej), spółka skorygowała zysk na akcję rozcieńczoną w wysokości 97 centów. Wyniki obejmowały również negatywny wpływ zmian kursów walut obcych o 3 centy na akcję rozcieńczoną.

Przez cały rok 2018 Wabtec miał gotówkę z operacji w wysokości 315 milionów dolarów, sprzedaż w wysokości 4,4 mld USD i zysk GAAP na rozcieńczoną akcję w wysokości 3,05 USD. Z wyłączeniem wyżej wymienionych pozycji i skutków zmian w amerykańskim prawie podatkowym (patrz tabela uzgadniania poniżej), firma skorygowała zysk na akcję rozcieńczoną w wysokości 3,81 USD.

Wytyczne finansowe 2019 i informacje finansowe Pro Forma

Wytyczne finansowe Wabtec GAAP na 2019 rok to: Sprzedaż w wysokości około 8,4 mld USD, dochód z operacji w wysokości około 900 milionów USD i zysk na rozcieńczoną akcję w wysokości od 3,00 do 3,20 USD. Wytyczne Wabtec dotyczące EBITDA, które Wabtec definiuje jako dochód z operacji plus amortyzacja i amortyzacja, wynoszą około 1,3 miliarda dolarów.

Skorygowane wytyczne finansowe Wabtec na 2019 rok to: sprzedaż w wysokości około 8,4 mld USD, skorygowany EBITDA w wysokości około 1,6 mld USD, skorygowany dochód z operacji w wysokości około 1,2 miliarda USD i skorygowany zysk na akcję rozcieńczoną w wysokości od 4,00 do 4,20 USD. Skorygowane wytyczne nie obejmują szacunkowych kosztów fuzji GE Transportation na jednorazowe koszty transakcji, jednorazowe opłaty księgowe cen zakupu i harmonizację bezgotówkowej polityki rachunkowości. Z wyłączeniem tych wydatków skorygowana docelowa marża operacyjna firmy na cały rok wynosi około 14 procent, a jej efektywna stawka podatku za cały rok ma wynosić około 24 procent. W tym roku Wabtec spodziewa się, że skorygowane przepływy pieniężne z operacji przekroczą skorygowany dochód netto.

Poniżej znajdują się informacje finansowe pro forma zakładające pełny rok wyników GE Transportation i wyłączając szacunkowe wydatki na połączenie GE Transportation na jednorazowe koszty transakcji, wszystkie opłaty księgowe cen zakupu i harmonizację polityki rachunkowości bezgotówkowej: sprzedaż w wysokości około 9,2 mld USD, skorygowany EBITDA w wysokości około 1,7 mld USD i skorygowany dochód z operacji w wysokości około 1,4 mld USD.

Skonsolidowane wyniki czwartego kwartału 2018

• Sprzedaż wyniosła 1,1 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 4 procent w porównaniu z kwartałem sprzed roku. Wzrost ten był spowodowany organicznym wzrostem sprzedaży o 47 milionów dolarów i sprzedażą z przejęć w wysokości 28 milionów dolarów, co więcej niż zrekompensowało negatywny wpływ zmian kursów walut obcych o 33 mln USD.
• Dochód z działalności wyniósł 93 miliony dolarów, a marża operacyjna wyniosła 8,4 procent, w tym wydatki w wysokości 47 milionów dolarów w następujący sposób: 31 milionów dolarów na działania restrukturyzacyjne, 7 milionów dolarów na połączenie GE Transportation, 7 milionów dolarów na ugody sądowe i 2 miliony dolarów na zmiany prawa podatkowego w Indiach. Z wyłączeniem tych wydatków skorygowana marża operacyjna firmy wyniosła 12,6 procent, nieco niższa niż oczekiwano, głównie ze względu na wyższe koszty projektu tranzytowego.
• Koszty odsetkowe netto wyniosły 36 milionów dolarów, w tym wydatki w wysokości 15 milionów dolarów związane z fuzją GE Transportation.
• Inne dochody wyniosły 0,4 miliona dolarów w porównaniu z innymi dochodami w wysokości 4 milionów dolarów w kwartale sprzed roku. Zmiana wynikała przede wszystkim z wydatków w wysokości 3 milionów dolarów na rozliczenie emerytalne w Wielkiej Brytanii.
• Koszt podatku dochodowego wyniósł 23 miliony dolarów za efektywną stawkę podatku w wysokości 39,4 procent. Z wyłączeniem wpływu pozycji restrukturyzacyjnych, efektywna stawka podatku wyniosła 22,5 procent.
• Zysk GAAP na akcję rozcieńczoną wyniósł 36 centów, w tym: wydatki w wysokości 35 centów na akcję rozcieńczoną na działania restrukturyzacyjne, 17 centów za rozcieńczoną akcję w przypadku fuzji GE Transportation, 5 centów za rozcieńczoną akcję na rozliczenie emerytalne w Wielkiej Brytanii i 2 centy za rozcieńczoną akcję za zmianę prawa podatkowego w Indiach. Z wyłączeniem tych pozycji (patrz tabela uzgadniania poniżej) skorygowany zysk na akcję rozcieńczoną wyniósł 97 centów. Wyniki obejmowały również negatywny wpływ zmian kursów walut obcych o 3 centy na akcję rozcieńczoną.

Wyniki segmentu czwartego kwartału 2018

• W segmencie frachtu sprzedaż wzrosła o 5 procent, a przychody z działalności wzrosły o 4 procent w porównaniu z kwartałem sprzed roku. Wzrost sprzedaży był spowodowany wzrostem organicznym o 16 milionów dolarów i sprzedażą z przejęć w wysokości 6 milionów dolarów, co więcej niż zrekompensowało negatywny wpływ zmian kursów walut obcych w wysokości 5 milionów dolarów. Dochód z działalności wyniósł 71 milionów dolarów, czyli 18,8 procent sprzedaży.
• W segmencie Transit sprzedaż wzrosła o 4 procent, a przychody z działalności wzrosły o 25 procent w porównaniu z kwartałem sprzed roku. Wzrost sprzedaży był spowodowany wzrostem organicznym o 30 milionów dolarów i sprzedażą z przejęć w wysokości 22 milionów dolarów, co więcej niż zrekompensowało negatywny wpływ zmian kursów walut obcych w wysokości 27 milionów dolarów. Skorygowany dochód z działalności wyniósł 74 mln USD, czyli 10 procent sprzedaży, z wyłączeniem wydatków na restrukturyzację w wysokości 32 mln USD.

Pieniądze z działalności i zaległości w czwartym kwartale 2018

• Środki pieniężne z działalności wyniosły 277 milionów dolarów w czwartym kwartale, najwyższym kwartale roku, częściowo ze względu na zmniejszenie kapitału obrotowego. 31 grudnia firma miała gotówkę w wysokości 581 milionów dolarów, ograniczoną gotówkę w wysokości 1,8 miliarda dolarów i dług w wysokości 3,9 miliarda dolarów.
• Na dzień 31 grudnia 12-miesięczne zaległości firmy wzrosły o 12 procent do 2,5 miliarda dolarów. Całkowite, wieloletnie zaległości zmniejszyły się nieznacznie do 4,5 miliarda dolarów.

Skonsolidowane wyniki za cały rok 2018

• Sprzedaż wyniosła 4,4 miliarda dolarów, co stanowi 12-procentowy wzrost w porównaniu z rokiem poprzednim. Wzrost ten był spowodowany organicznym wzrostem sprzedaży o 285 mln USD, sprzedaży z przejęć w wysokości 135 mln USD i pozytywnym wpływem zmian kursów walut obcych o 62 mln USD. Dochód z działalności wyniósł 473 mln USD, a marża operacyjna wyniosła 10,8%, w tym wydatki 75 mln USD w następujący sposób: 38 mln USD na działania restrukturyzacyjne, 23 mln USD za połączenie GE Transportation, 7 mln USD na ugody sądowe i 7 mln USD na zmiany prawa podatkowego w Indiach. Z wyłączeniem tych wydatków skorygowana marża operacyjna firmy wyniosła 12,6 procent, nieco niższa niż oczekiwano, głównie ze względu na wyższe koszty projektu tranzytowego.
• Koszty odsetkowe netto wyniosły 112 milionów dolarów, w tym wydatki w wysokości 29 milionów dolarów związane z fuzją GE Transportation.
• Inne dochody wyniosły 6 milionów dolarów w porównaniu do 9 milionów dolarów w poprzednim roku. Spadek ten wynikał przede wszystkim z wydatków w wysokości 3 milionów dolarów na rozliczenie emerytalne w Wielkiej Brytanii.
• Koszt podatku dochodowego wyniósł 76 milionów dolarów za efektywną stawkę podatku w wysokości 20,6 procent. Z wyłączeniem wpływu pozycji odnotowanych w tabeli uzgadniania, w tym korzyści związanych ze zmianą prawa podatkowego w USA w 2017 r., efektywna stawka podatku wyniosła 23,2 procent.
• Zysk GAAP na akcję rozcieńczoną wyniósł 3,05 USD, w tym następujące wydatki: 40 centów za akcję rozcieńczoną na działania restrukturyzacyjne, 42 centy za rozcieńczoną akcję za fuzję GE Transportation, 5 centów za rozcieńczoną akcję za ugody sądowe, 2 centy za rozcieńczoną akcję w przypadku rozliczenia emerytalnego w Wielkiej Brytanii i 6 centów za rozcieńczoną akcję za zmianę prawa podatkowego w Indiach. Uwzględniono również korzyść w wysokości 20 centów za rozcieńczoną akcję za zmianę prawa podatkowego w USA. Z wyłączeniem tych pozycji (patrz tabela uzgadniania) skorygowany zysk na akcję rozcieńczoną wyniósł 3,81 USD.

Wyniki segmentu całorocznego 2018

• W segmencie frachtu sprzedaż wzrosła o 12 procent, a przychody z działalności wzrosły o 15 procent w porównaniu z 2017 rokiem. Wzrost sprzedaży był spowodowany wzrostem organicznym o 118 mln USD i sprzedażą z przejęć w wysokości 51 mln USD, co więcej niż zrekompensowało negatywny wpływ zmian kursów walut obcych o 1 mln USD. Skorygowany dochód z działalności wyniósł 308 mln USD, czyli 19,7% sprzedaży, z wyłączeniem wydatków na restrukturyzację w wysokości 3 mln USD.
• W segmencie Transit sprzedaż wzrosła o 13 procent, a przychody z działalności wzrosły o 21 procent w porównaniu z 2017 rokiem. Wzrost sprzedaży był spowodowany wzrostem organicznym o 167 mln USD, sprzedażą z przejęć w wysokości 84 mln USD i pozytywnym wpływem zmian kursów walut obcych o 63 mln USD. Skorygowany dochód z działalności wyniósł 269 mln USD, czyli 9,6 procent sprzedaży, z wyłączeniem wydatków na restrukturyzację w wysokości 41 mln USD.

Informacje o telefonach konferencyjnych

Wabtec zorganizuje rozmowę z analitykami i inwestorami dzisiaj o 8:30 czasu wschodniego. Aby słuchać za pośrednictwem transmisji internetowej, przejdź do istniejącej strony internetowej Wabtec pod adresem www.wabtec.com i kliknij „Webcasty” w sekcji „Relacje inwestorskie”. Możesz także posłuchać transmisji internetowej, odwiedzając nową stronę internetową Wabtec pod adresem www.Wabteccorp.com i klikając „Wydarzenia i prezentacje” w sekcji „Relacje inwestorskie”. Również odtwarzanie dźwięku połączenia będzie dostępne, dzwoniąc pod numer 412-317-0088 (hasło: 466#). Aby wyświetlić kopię prezentacji, która będzie omawiana podczas dzisiejszego konkursu, kliknij zakładkę „Komunikaty prasowe” w sekcji „O nas” i kliknij komunikat prasowy zatytułowany „Wabtec Reports 4Q Results”. Prezentacja znajduje się na końcu komunikatu prasowego na stronie internetowej. Wabtec Corporation jest wiodącym globalnym dostawcą sprzętu, systemów, rozwiązań cyfrowych i usług o wartości dodanej dla transportu towarowego i transportu kolejowego. Opierając się na prawie czterech wiekach zbiorowego doświadczenia w Wabtec, GE Transportation i Faiveley Transport, firma posiada niezrównaną wiedzę cyfrową, innowacje technologiczne oraz światowej klasy produkcję i usługi, umożliwiając tworzenie cyfrowych ekosystemów kolejowych i tranzytowych. Wabtec koncentruje się na wydajności, która napędza postęp, tworząc rozwiązania transportowe, które poruszają i poprawiają świat. Portfolio frachtów obejmuje kompleksową linię lokomotyw, aplikacje i szeroki wybór krytycznych systemów sterowania, w tym pozytywną kontrolę pociągu (PTC). Portfolio tranzytowe zapewnia zaawansowane systemy i usługi dla praktycznie każdego ważnego systemu transportu kolejowego na całym świecie, dostarczając zintegrowaną serię komponentów dla autobusów i wszystkich segmentów rynku związanych z pociągiem, które zapewniają bezpieczeństwo, wydajność i komfort pasażerów. Wraz z wiodącym w branży portfolio produktów i rozwiązań dla branży kolejowej i tranzytowej, Wabtec jest liderem w dziedzinie rozwiązań górniczych, morskich i przemysłowych. Wabtec z siedzibą w Wilmerding w Pensylwanii zatrudnia około 27 000 pracowników w zakładach na całym świecie. Odwiedź: www.Wabteccorp.com lub www.wabtec.com

Informacje o wytycznych finansowych spoza GAAP na rok 2019 i sprawozdania dotyczące przyszłości

W publikacji wyników Wabtec i wytycznych finansowych za 2019 r. wymieniono niektóre miary wyników finansowych spoza GAAP, w tym skorygowaną marżę operacyjną, EBITDA, skorygowaną EBITDA, skorygowany dochód z operacji i skorygowany zysk na akcję rozcieńczoną. Wabtec definiuje EBITDA jako dochód z operacji plus amortyzacja i amortyzacja. Chociaż Wabtec uważa, że są to przydatne środki uzupełniające dla inwestorów, nie są one prezentowane zgodnie z GAAP. Inwestorzy nie powinni rozpatrywać środków spoza GAAP w izolacji lub jako substytut dochodu netto, przepływów pieniężnych z operacji lub jakichkolwiek innych pozycji obliczonych zgodnie z GAAP. Ponadto środki finansowe inne niż GAAP zawarte w niniejszej prezentacji mają nieodłączne istotne ograniczenia jako miary wydajności, ponieważ dodają niektóre wydatki poniesione przez przedsiębiorstwo do dochodu netto, co powoduje, że wydatki te nie są brane pod uwagę w stosownym miarze finansowym. Ponieważ nie wszystkie firmy stosują identyczne obliczenia, prezentacja środków finansowych innych niż GAAP przez Wabtec może nie być porównywalna z innymi podobnymi miarami innych przedsiębiorstw. W tej wersji znajdują się tabele uzgadniania, które zawierają szczegółowe informacje na temat tego, jak skorygowane wyniki odnoszą się do wyników GAAP.

Niniejszy komunikat zawiera stwierdzenia „perspektywiczne” określone w sekcji 27A ustawy o papierach wartościowych z 1933 r. z późniejszymi zmianami oraz w sekcji 21E ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r., zmienionej ustawą o reformie sporów prywatnych papierów wartościowych z 1995 r., w tym oświadczenia dotyczące przejęcia przez Wabtec GE Transportation („transakcja”) oraz oświadczenia dotyczące oczekiwań Wabtec dotyczących przyszłej sprzedaży i zysków. Wszystkie oświadczenia, inne niż fakty historyczne, w tym oświadczenia dotyczące oczekiwanych korzyści z transakcji, w tym przyszłe wyniki finansowe i operacyjne, konsekwencje podatkowe transakcji oraz połączone plany, cele, oczekiwania i intencje spółki; warunki prawne, ekonomiczne i regulacyjne; oraz wszelkie założenia leżące u podstaw któregokolwiek z powyższych, są stwierdzeniami przyszłościowymi. Oświadczenia dotyczące przyszłości dotyczą przyszłych okoliczności i wyników oraz innych stwierdzeń, które nie są faktami historycznymi i czasami są identyfikowane słowami „może”, „będzie”, „powinien”, „potencjał”, „zamierzać”, „oczekiwać”, „dążyć”, „szukać”, „przewidywać”, „oszacować”, „przeceniać”, „nie doceniać”, „wierzyć”, „mógłby”, „projektować”, „kontynuować”,” „cel” lub inne podobne słowa lub wyrażenia. Oświadczenia dotyczące przyszłości opierają się na bieżących planach, szacunkach i oczekiwaniach, które podlegają ryzyku, niepewności i założeniom. Jeśli jedno lub więcej z tych zagrożeń lub niepewności się zmaterializuje lub jeśli podstawowe założenia okażą się błędne, rzeczywiste wyniki mogą znacznie różnić się od tych wskazanych lub przewidywanych w takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Włączenie takich oświadczeń nie powinno być traktowane jako świadectwo, że takie plany, szacunki lub oczekiwania zostaną zrealizowane. Istotnymi czynnikami, które mogłyby spowodować istotne odróżnienie rzeczywistych wyników od takich planów, szacunków lub oczekiwań, obejmują między innymi (1) nieoczekiwane koszty, opłaty lub wydatki wynikające z transakcji; (2) niepewność oczekiwanych wyników finansowych połączonej spółki po zakończeniu transakcji; (3) brak realizacji oczekiwanych korzyści z transakcji, w tym w wyniku integracji GE Transportation z Wabtec; (4) zdolność połączonej firmy do realizacji swojej działalności strategia; (5) trudności i opóźnienia osiągnięcie synergii przychodów i kosztów połączonej spółki; (6) niezdolność do zatrzymania i zatrudnienia kluczowego personelu; (7) zmieniające się systemy prawne, regulacyjne i podatkowe; (8) zmiany ogólnych warunków ekonomicznych i/lub specyficznych dla branży, w tym wpływ programów podatkowych i taryfowych, konsolidacji branży i zmian w sytuacji finansowej lub strategii operacyjnych naszych klientów; (9) zmiany oczekiwanego terminu realizacji projektów; (10) zmniejszenie ruchu towarowego lub kolejowego; 11) wzrost kosztów produkcji; (12) działania osób trzecich, w tym agencje rządowe; oraz (13) inne czynniki ryzyka opisane od czasu do czasu w raportach Wabtec złożonych do SEC, w tym roczny raport Wabtec na formularzu 10-K, okresowe raporty kwartalne na formularzu 10-Q, okresowe raporty bieżące na formularzu 8-K i inne dokumenty złożone w SEC. Powyższa lista ważnych czynników nie jest wyłączna. Wszelkie oświadczenia dotyczące przyszłości mają zastosowanie tylko na dzień niniejszego komunikatu. Wabtec nie zobowiązuje się do aktualizacji jakichkolwiek oświadczeń dotyczących przyszłości, czy to w wyniku nowych informacji lub rozwoju, przyszłych zdarzeń lub w inny sposób, z wyjątkiem przypadków wymaganych przez prawo. Czytelników ostrzega się, aby nie polegali nadmiernie na żadnym z tych stwierdzeń dotyczących przyszłości.