Wabtec publie ses résultats du quatrième trimestre, y compris de solides flux de trésorerie ; publie ses prévisions financières pour 2019

WILMERDING, PA, 25 février 2019 — Wabtec Corporation (NYSE : WAB) a publié aujourd'hui ses résultats pour son quatrième trimestre 2018, y compris de solides flux de trésorerie, et a publié ses prévisions financières pour 2019. La société a également annoncé aujourd'hui la finalisation de sa fusion avec GE Transportation et a déclaré avoir été informée qu'elle serait désormais incluse dans l'indice S&P 500.

Raymond T. Betler, président et directeur général de Wabtec, a déclaré : « Nous sommes heureux d'avoir terminé l'année comme prévu et d'avoir généré de très solides flux de trésorerie liés à l'exploitation au quatrième trimestre. La reprise du cycle du fret a continué de stimuler la croissance du chiffre d'affaires de notre segment du fret, et nous avons enregistré une forte croissance des ventes dans notre segment du transport en commun. À l'approche de 2019, nous prévoyons une croissance du chiffre d'affaires dans les deux segments, tout en continuant de nous concentrer sur l'expansion des marges et la génération de trésorerie.

« Avec la finalisation de notre fusion avec GE Transportation, nous sommes convaincus que l'entreprise stimulera sa croissance et ses performances en 2019 et au-delà en tirant parti de notre mix d'activités plus diversifié, de notre envergure mondiale et de nos technologies hautement innovantes. Alors que nous intégrons et tirons parti des forces des deux entreprises, nous sommes impatients de démontrer les avantages de la fusion à toutes nos parties prenantes : clients, actionnaires, employés et fournisseurs. »

Résumé financier 2018

Au quatrième trimestre 2018, Wabtec avait une trésorerie d'exploitation de 277 millions de dollars, un chiffre d'affaires de 1,1 milliard de dollars et un bénéfice GAAP par action diluée de 36 cents. En excluant les dépenses liées à la fusion de GE Transportation, les actions de restructuration, les litiges et les règlements relatifs aux pensions, ainsi que les effets des modifications de la législation fiscale en Inde (voir le tableau de rapprochement ci-dessous), la société a enregistré un bénéfice ajusté par action diluée de 97 cents. Les résultats incluaient également un effet négatif des variations des taux de change de 3 cents par action diluée.

Pour l'ensemble de l'année 2018, Wabtec a enregistré une trésorerie d'exploitation de 315 millions de dollars, un chiffre d'affaires de 4,4 milliards de dollars et un bénéfice GAAP par action diluée de 3,05 dollars. En excluant les éléments mentionnés ci-dessus et les effets des modifications de la législation fiscale américaine (voir le tableau de rapprochement ci-dessous), la société a enregistré un bénéfice ajusté par action diluée de 3,81 dollars.

Orientations financières et informations financières pro forma pour 2019

Les prévisions financières GAAP de Wabtec pour 2019 sont les suivantes : un chiffre d'affaires d'environ 8,4 milliards de dollars, un bénéfice d'exploitation d'environ 900 millions de dollars et un bénéfice par action diluée compris entre 3,00 et 3,20 dollars. Les prévisions de Wabtec pour l'EBITDA, que Wabtec définit comme le bénéfice d'exploitation majoré de la dépréciation et de l'amortissement, sont d'environ 1,3 milliard de dollars.

Les prévisions financières ajustées de Wabtec pour 2019 sont les suivantes : un chiffre d'affaires d'environ 8,4 milliards de dollars, un EBITDA ajusté d'environ 1,6 milliard de dollars, un bénéfice d'exploitation ajusté d'environ 1,2 milliard de dollars et un bénéfice ajusté par action diluée compris entre 4,00 et 4,20 dollars. Les prévisions ajustées excluent les dépenses estimées liées à la fusion de GE Transportation pour les coûts de transaction ponctuels, les frais comptables ponctuels liés au prix d'achat et l'harmonisation des politiques comptables hors caisse. En excluant ces dépenses, l'objectif de marge opérationnelle ajustée de la société pour l'ensemble de l'année est d'environ 14 % et son taux d'imposition effectif pour l'ensemble de l'année devrait être d'environ 24 %. Pour l'année, Wabtec prévoit que le flux de trésorerie ajusté lié à l'exploitation dépassera le bénéfice net ajusté.

Voici les informations financières pro forma supposant une année complète de résultats de GE Transportation et excluant les dépenses estimées liées à la fusion de GE Transportation pour les coûts de transaction ponctuels, tous les frais comptables liés au prix d'achat et l'harmonisation des politiques comptables hors trésorerie : ventes d'environ 9,2 milliards de dollars, EBITDA ajusté d'environ 1,7 milliard de dollars et bénéfice d'exploitation ajusté d'environ 1,4 milliard de dollars.

Résultats consolidés du quatrième trimestre 2018

• Les ventes se sont élevées à 1,1 milliard de dollars, soit une augmentation de 4 % par rapport au trimestre précédent. Cette augmentation est attribuable à une croissance organique des ventes de 47 millions de dollars et à des ventes provenant d'acquisitions de 28 millions de dollars, qui ont plus que compensé l'effet négatif des variations des taux de change de 33 millions de dollars.
• Le bénéfice d'exploitation s'élevait à 93 millions de dollars et la marge opérationnelle à 8,4 %, y compris des dépenses de 47 millions de dollars réparties comme suit : 31 millions de dollars pour les mesures de restructuration, 7 millions de dollars pour la fusion de GE Transportation, 7 millions de dollars pour le règlement d'un litige et 2 millions de dollars pour les modifications de la législation fiscale indienne. En excluant ces dépenses, la marge opérationnelle ajustée de la société était de 12,6 %, légèrement inférieure aux prévisions, principalement en raison de la hausse des coûts des projets de transport en commun.
• Les charges d'intérêts nettes se sont élevées à 36 millions de dollars, y compris des dépenses de 15 millions de dollars liées à la fusion de GE Transportation.
• Les autres revenus se sont élevés à 0,4 million de dollars, contre 4 millions de dollars au cours du trimestre précédent. La variation est principalement due à une dépense de 3 millions de dollars pour le règlement d'un régime de retraite au Royaume-Uni.
• La charge d'impôts sur les bénéfices s'élevait à 23 millions de dollars, soit un taux d'imposition effectif de 39,4 %. En excluant l'impact des éléments de restructuration, le taux d'imposition effectif était de 22,5 %.
• Le bénéfice GAAP par action diluée s'élevait à 36 cents, y compris les dépenses suivantes : 35 cents par action diluée pour les mesures de restructuration, 17 cents par action diluée pour la fusion de GE Transportation, 5 cents par action diluée pour le règlement d'un litige, 2 cents par action diluée pour un règlement de pension au Royaume-Uni et 2 cents par action diluée pour la modification de la législation fiscale indienne. En excluant ces éléments (voir le tableau de rapprochement ci-dessous), le bénéfice ajusté par action diluée s'élevait à 97 cents. Les résultats incluaient également un effet négatif des variations des taux de change de 3 cents par action diluée.

Résultats du segment du quatrième trimestre 2018

• Dans le segment du fret, les ventes ont augmenté de 5 % et le bénéfice d'exploitation a augmenté de 4 % par rapport au trimestre précédent. L'augmentation des ventes a été stimulée par une croissance organique de 16 millions de dollars et des ventes provenant d'acquisitions de 6 millions de dollars, qui ont plus que compensé l'effet négatif des variations des taux de change de 5 millions de dollars. Le bénéfice d'exploitation s'est élevé à 71 millions de dollars, soit 18,8 % des ventes.
• Dans le secteur du transport en commun, les ventes ont augmenté de 4 % et le bénéfice d'exploitation a augmenté de 25 % par rapport au trimestre précédent. L'augmentation des ventes a été stimulée par une croissance organique de 30 millions de dollars et des ventes provenant d'acquisitions de 22 millions de dollars, qui ont plus que compensé l'effet négatif des variations des taux de change de 27 millions de dollars. Le bénéfice d'exploitation ajusté s'est élevé à 74 millions de dollars, soit 10 % des ventes, à l'exclusion des dépenses de restructuration de 32 millions de dollars.

Flux de trésorerie liés à l'exploitation et carnet de commandes du quatrième trimestre 2018

• Les flux de trésorerie liés à l'exploitation se sont élevés à 277 millions de dollars au quatrième trimestre, le trimestre le plus élevé de l'année, en partie en raison d'une réduction du fonds de roulement. Au 31 décembre, la société avait une trésorerie de 581 millions de dollars, une trésorerie restreinte de 1,8 milliard de dollars et une dette de 3,9 milliards de dollars.
• Au 31 décembre, le carnet de commandes sur 12 mois de la société avait augmenté de 12 % pour atteindre 2,5 milliards de dollars. Son carnet de commandes pluriannuel total a légèrement diminué pour atteindre 4,5 milliards de dollars.

Résultats consolidés de l'année 2018

• Les ventes se sont élevées à 4,4 milliards de dollars, soit une augmentation de 12 % par rapport à l'année précédente. Cette augmentation est due à une croissance organique des ventes de 285 millions de dollars, à des ventes d'acquisitions de 135 millions de dollars et à l'effet positif des fluctuations des taux de change de 62 millions de dollars. Le bénéfice d'exploitation s'est élevé à 473 millions de dollars et la marge opérationnelle de 10,8 %, y compris des dépenses de 75 millions de dollars comme suit : 38 millions de dollars pour les mesures de restructuration, 23 millions de dollars pour la fusion de GE Transportation, 7 millions de dollars pour le règlement d'un litige et 7 millions de dollars pour les modifications de la législation fiscale indienne. En excluant ces dépenses, la marge opérationnelle ajustée de la société était de 12,6 %, légèrement inférieure aux prévisions, principalement en raison de la hausse des coûts des projets de transport en commun.
• Les charges d'intérêts nettes se sont élevées à 112 millions de dollars, y compris des dépenses de 29 millions de dollars liées à la fusion de GE Transportation.
• Les autres revenus se sont élevés à 6 millions de dollars, contre 9 millions de dollars l'année précédente. La baisse est principalement due à une dépense de 3 millions de dollars pour le règlement d'un régime de retraite au Royaume-Uni.
• La charge d'impôts sur les bénéfices s'élevait à 76 millions de dollars, soit un taux d'imposition effectif de 20,6 %. En excluant l'impact des éléments indiqués dans le tableau de rapprochement, y compris un avantage lié à la modification de la législation fiscale américaine en 2017, le taux d'imposition effectif était de 23,2 %.
• Le bénéfice GAAP par action diluée s'élevait à 3,05 dollars, y compris les dépenses suivantes : 40 cents par action diluée pour les mesures de restructuration, 42 cents par action diluée pour la fusion de GE Transportation, 5 cents par action diluée pour le règlement d'un litige, 2 cents par action diluée pour un règlement de pension au Royaume-Uni et 6 cents par action diluée pour la modification de la législation fiscale indienne. Un avantage de 20 cents par action diluée lié à la modification de la législation fiscale américaine a également été inclus. En excluant ces éléments (voir le tableau de rapprochement), le bénéfice ajusté par action diluée s'élevait à 3,81$.

Résultats sectoriels annuels 2018

• Dans le segment du fret, les ventes ont augmenté de 12 % et le bénéfice d'exploitation a augmenté de 15 % par rapport à 2017. L'augmentation des ventes a été stimulée par une croissance organique de 118 millions de dollars et des ventes provenant d'acquisitions de 51 millions de dollars, qui ont plus que compensé l'effet négatif des variations des taux de change de 1 million de dollars. Le bénéfice d'exploitation ajusté s'est élevé à 308 millions de dollars, soit 19,7 % des ventes, à l'exclusion des dépenses de restructuration de 3 millions de dollars.
• Dans le segment du transport en commun, les ventes ont augmenté de 13 % et le bénéfice d'exploitation a augmenté de 21 % par rapport à 2017. L'augmentation des ventes a été stimulée par une croissance organique de 167 millions de dollars, des ventes provenant d'acquisitions de 84 millions de dollars et un effet positif des variations des taux de change de 63 millions de dollars. Le bénéfice d'exploitation ajusté s'est élevé à 269 millions de dollars, soit 9,6 % des ventes, à l'exclusion des dépenses de restructuration de 41 millions de dollars.

Informations sur les conférences téléphoniques

Wabtec organisera une conférence téléphonique avec des analystes et des investisseurs à 8 h 30, heure de l'Est, aujourd'hui. Pour écouter la diffusion sur le Web, rendez-vous sur le site Web existant de Wabtec à l'adresse www.wabtec.com et cliquez sur « Webémissions » dans la section « Relations avec les investisseurs ». Vous pouvez également écouter le webcast en vous rendant sur le nouveau site Web de Wabtec à l'adresse www.WabtecCorp.com et en cliquant sur « Événements et présentations » dans la section « Relations avec les investisseurs ». De plus, une rediffusion audio de l'appel sera disponible en composant le 412-317-0088 (code d'accès : 466#). Pour consulter une copie de la présentation qui sera discutée lors de l'appel d'aujourd'hui, cliquez sur l'onglet « Communiqués de presse » sous « À propos de nous » et cliquez sur le communiqué de presse intitulé « Wabtec rapporte les résultats du quatrième trimestre ». La présentation est incluse à la fin du communiqué de presse sur le site Web. À propos de Wabtec Corporation Wabtec Corporation est l'un des principaux fournisseurs mondiaux d'équipements, de systèmes, de solutions numériques et de services à valeur ajoutée pour le transport ferroviaire de marchandises et de transit. S'appuyant sur près de quatre siècles d'expérience collective au sein de Wabtec, GE Transportation et Faiveley Transport, l'entreprise possède une expertise numérique inégalée, des innovations technologiques et une fabrication et des services de classe mondiale, permettant ainsi aux écosystèmes numériques du rail et du transport en commun. Wabtec se concentre sur les performances qui stimulent le progrès, en créant des solutions de transport qui déplacent et améliorent le monde. Le portefeuille de fret comprend une gamme complète de locomotives, des applications logicielles et une large sélection de systèmes de commande essentiels à la mission, y compris la commande positive des trains (PTC). Le portefeuille de transport en commun fournit des systèmes et des services de haute technologie à pratiquement tous les principaux systèmes de transport ferroviaire du monde, fournissant une série intégrée de composants pour les bus et tous les segments de marché liés aux trains qui garantissent la sécurité, l'efficacité et le confort des passagers. Outre son portefeuille de produits et de solutions de pointe pour les secteurs du transport ferroviaire et du transport en commun, Wabtec est un leader des solutions minières, marines et industrielles. Basée à Wilmerding, en Pennsylvanie, Wabtec compte environ 27 000 employés répartis dans des installations à travers le monde. Visitez : www.WabtecCorp.com ou www.wabtec.com

Informations sur les prévisions financières et les déclarations prospectives non conformes aux PCGR pour 2019

La publication des résultats et les prévisions financières pour 2019 de Wabtec mentionnent certaines mesures de performance financière non conformes aux PCGR, notamment la marge opérationnelle ajustée, l'EBITDA, l'EBITDA ajusté, le bénéfice d'exploitation ajusté et le bénéfice ajusté par action diluée. Wabtec définit l'EBITDA comme le bénéfice d'exploitation majoré de la dépréciation et de l'amortissement. Bien que Wabtec estime qu'il s'agit de mesures supplémentaires utiles pour les investisseurs, elles ne sont pas présentées conformément aux PCGR. Les investisseurs ne doivent pas envisager les mesures non conformes aux PCGR isolément ou comme un substitut au bénéfice net, aux flux de trésorerie liés à l'exploitation ou à tout autre élément calculé conformément aux PCGR. En outre, les mesures financières non conformes aux PCGR incluses dans cette présentation présentent des limites importantes inhérentes en tant que mesures de performance, car elles réajoutent certaines dépenses engagées par la société au bénéfice net, de sorte que ces dépenses ne sont pas prises en compte dans la mesure financière applicable. Étant donné que toutes les entreprises n'utilisent pas les mêmes calculs, la présentation par Wabtec des mesures financières non conformes aux PCGR peut ne pas être comparable à d'autres mesures portant le même titre d'autres sociétés. Cette version comprend des tableaux de rapprochement qui fournissent des détails sur la relation entre les résultats ajustés et les résultats GAAP.

Cette communication contient des déclarations « prospectives » au sens de la section 27A du Securities Act de 1933, tel que modifié, et de la section 21E du Securities Exchange Act de 1934, tel que modifié par le Private Securities Litigation Reform Act de 1995, y compris des déclarations concernant l'acquisition par Wabtec de GE Transportation (la « transaction ») et des déclarations concernant les attentes de Wabtec concernant les ventes et les bénéfices futurs. Toutes les déclarations, autres que les faits historiques, y compris les déclarations concernant les avantages escomptés de la transaction, y compris les résultats financiers et opérationnels futurs, les conséquences fiscales de la transaction et les plans, objectifs, attentes et intentions de la société combinée ; les conditions juridiques, économiques et réglementaires ; et toutes les hypothèses sous-tendant l'un des éléments ci-dessus, sont des déclarations prospectives. Les déclarations prospectives concernent des circonstances et des résultats futurs et d'autres déclarations qui ne sont pas des faits historiques et sont parfois identifiées par les mots « peut », « sera », « devrait », « potentiel », « avoir l'intention », « s'attendre à », « s'efforcer », « rechercher », « anticiper », « estimer », « surestimer », « sous-estimer », « croire », « pourrait », « projeter », « prévoir », « continuer », « cibler » » ou d'autres mots ou expressions similaires. Les déclarations prospectives sont basées sur les plans, estimations et attentes actuels qui sont soumis à des risques, à des incertitudes et à des hypothèses. Si un ou plusieurs de ces risques ou incertitudes se matérialisaient, ou si les hypothèses sous-jacentes s'avéraient incorrectes, les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux indiqués ou anticipés par ces déclarations prospectives. L'inclusion de telles déclarations ne doit pas être considérée comme une indication que ces plans, estimations ou attentes seront réalisés. Les facteurs importants susceptibles de faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ces plans, estimations ou attentes incluent, entre autres, (1) les coûts, charges ou dépenses imprévus résultant de la transaction ; (2) l'incertitude quant à la performance financière attendue de la société combinée après la finalisation de la transaction ; (3) l'incapacité de réaliser les avantages escomptés de la transaction, notamment en raison de l'intégration de GE Transportation à Wabtec ; (4) la capacité de la société combinée à mettre en œuvre ses activités stratégie ; (5) difficultés et retards dans la réalisation de synergies de revenus et de coûts de la société combinée ; (6) incapacité à conserver et à embaucher le personnel clé ; (7) évolution des régimes juridiques, réglementaires et fiscaux ; (8) modifications de la situation économique générale et/ou spécifique au secteur, y compris les impacts des programmes fiscaux et tarifaires, la consolidation du secteur et l'évolution de la situation financière ou des stratégies opérationnelles de nos clients ; (9) modifications du calendrier prévu des projets ; (10) une baisse du trafic ferroviaire de marchandises ou de passagers ; (11) une augmentation des coûts de fabrication ; (12) des mesures prises par des tiers, notamment les agences gouvernementales ; et (13) d'autres facteurs de risque tels que détaillés de temps à autre dans les rapports de Wabtec déposés auprès de la SEC, y compris le rapport annuel de Wabtec sur le formulaire 10-K, les rapports trimestriels périodiques sur le formulaire 10-Q, les rapports courants périodiques sur le formulaire 8-K et d'autres documents déposés auprès de la SEC. La liste de facteurs importants qui précède n'est pas exhaustive. Toutes les déclarations prospectives ne sont valables qu'à la date de cette communication. Wabtec n'assume aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives, que ce soit à la suite de nouvelles informations ou de développements, d'événements futurs ou pour toute autre raison, sauf si la loi l'exige. Les lecteurs sont priés de ne pas se fier indûment à aucune de ces déclarations prospectives.