Wabtec riporta i risultati del quarto trimestre, incluso un forte flusso di cassa; pubblica le linee guida finanziarie per il 2019

WILMERDING, PA, 25 febbraio 2019 — Wabtec Corporation (NYSE: WAB) ha riportato oggi i risultati del quarto trimestre 2018, incluso un forte flusso di cassa, e ha pubblicato le linee guida finanziarie per il 2019. La società ha inoltre annunciato oggi il completamento della fusione con GE Transportation e ha dichiarato di essere stata informata che sarà ora inclusa nell'indice S&P 500.

Raymond T. Betler, presidente e amministratore delegato di Wabtec, ha dichiarato: «Siamo lieti di aver chiuso l'anno come previsto e di aver generato un flusso di cassa molto forte dalle operazioni nel quarto trimestre. La ripresa del ciclo del trasporto merci ha continuato a trainare la crescita dei ricavi nel nostro segmento Freight e abbiamo registrato una forte crescita delle vendite nel nostro segmento Transit. In vista del 2019, prevediamo una crescita dei ricavi in entrambi i segmenti, poiché continuiamo a concentrarci sull'espansione dei margini e sulla generazione di cassa.

«Con il completamento della nostra fusione con GE Transportation, siamo fiduciosi che l'azienda promuoverà una crescita e una performance migliori nel 2019 e oltre sfruttando il nostro mix di business più diversificato, la scala globale e le tecnologie altamente innovative. Mentre integriamo e capitalizziamo i punti di forza di entrambe le società, non vediamo l'ora di dimostrare i vantaggi della fusione a tutti i nostri stakeholder: clienti, azionisti, dipendenti e fornitori».

Riepilogo finanziario 2018

Nel quarto trimestre del 2018, Wabtec aveva una liquidità operativa di 277 milioni di dollari, vendite per 1,1 miliardi di dollari e utili GAAP per azione diluita di 36 centesimi. Escludendo le spese per la fusione di GE Transportation, le azioni di ristrutturazione, i contenziosi e gli accordi pensionistici e gli effetti delle modifiche alla normativa fiscale in India (si veda la tabella di riconciliazione riportata di seguito), la società aveva rettificato gli utili per azione diluita di 97 centesimi. I risultati includevano anche un effetto negativo delle variazioni dei tassi di cambio delle valute estere pari a 3 centesimi per azione diluita.

Per l'intero anno 2018, Wabtec ha registrato una liquidità operativa di 315 milioni di dollari, vendite per 4,4 miliardi di dollari e utili GAAP per azione diluita di 3,05 dollari. Escludendo le voci sopra menzionate e gli effetti delle modifiche alla normativa fiscale statunitense (si veda la tabella di riconciliazione riportata di seguito), la società ha registrato un utile rettificato per azione diluita di 3,81 dollari.

Orientamenti finanziari 2019 e informazioni finanziarie proforma

Le linee guida finanziarie GAAP di Wabtec per il 2019 sono: vendite di circa 8,4 miliardi di dollari, reddito da operazioni di circa 900 milioni di dollari e utili per azione diluita compresi tra 3,00 e 3,20 dollari. La guidance di Wabtec per l'EBITDA, che Wabtec definisce come reddito da operazioni più deprezzamento e ammortamento, è di circa 1,3 miliardi di dollari.

Le linee guida finanziarie rettificate di Wabtec per il 2019 sono: vendite di circa 8,4 miliardi di dollari, EBITDA rettificato di circa 1,6 miliardi di dollari, reddito operativo rettificato di circa 1,2 miliardi di dollari e utile rettificato per azione diluita compreso tra 4,00 e 4,20 dollari. La guidance rettificata esclude le spese stimate per la fusione di GE Transportation relative ai costi di transazione una tantum, agli oneri contabili relativi al prezzo di acquisto una tantum e all'armonizzazione delle politiche contabili non monetarie. Escludendo queste spese, l'obiettivo di margine operativo rettificato della società per l'intero anno è di circa il 14 percento e la sua aliquota fiscale effettiva per l'intero anno dovrebbe essere di circa il 24 percento. Per l'anno, Wabtec prevede che il flusso di cassa rettificato derivante dalle operazioni superi l'utile netto rettificato.

Di seguito sono riportate le informazioni finanziarie proforma che presuppongono un anno intero di risultati di GE Transportation ed escludono le spese stimate per la fusione di GE Transportation per i costi di transazione una tantum, tutti gli oneri contabili relativi ai prezzi di acquisto e l'armonizzazione delle politiche contabili non monetarie: vendite per circa 9,2 miliardi di dollari, EBITDA rettificato di circa 1,7 miliardi di dollari e reddito operativo rettificato di circa 1,4 miliardi di dollari.

Risultati consolidati del quarto trimestre 2018

• Le vendite sono state di 1,1 miliardi di dollari, con un aumento del 4% rispetto al trimestre di un anno fa. L'aumento è stato determinato dalla crescita organica delle vendite di 47 milioni di dollari e dalle vendite derivanti da acquisizioni per 28 milioni di dollari, che hanno più che compensato l'effetto negativo delle variazioni dei tassi di cambio delle valute estere di 33 milioni di dollari.
• Il reddito operativo è stato di 93 milioni di dollari e il margine operativo è stato dell'8,4%, comprese le spese di 47 milioni di dollari come segue: 31 milioni di dollari per azioni di ristrutturazione, 7 milioni di dollari per la fusione di GE Transportation, 7 milioni di dollari per una risoluzione delle controversie e 2 milioni di dollari per le modifiche alla legge fiscale indiana. Escludendo queste spese, il margine operativo rettificato della società è stato del 12,6%, leggermente inferiore al previsto principalmente a causa dei maggiori costi dei progetti di transito.
• Gli interessi passivi netti sono stati di 36 milioni di dollari, comprese le spese per 15 milioni di dollari relative alla fusione di GE Transportation.
• Gli altri ricavi sono stati di 0,4 milioni di dollari rispetto agli altri ricavi di 4 milioni di dollari nel trimestre di un anno fa. La variazione è dovuta principalmente a una spesa di 3 milioni di dollari per un accordo pensionistico nel Regno Unito.
• La spesa fiscale sul reddito è stata di 23 milioni di dollari con un'aliquota fiscale effettiva del 39,4%. Escludendo l'impatto degli elementi di ristrutturazione, l'aliquota fiscale effettiva è stata del 22,5 percento.
• Gli utili GAAP per azione diluita sono stati di 36 centesimi, inclusi i seguenti: spese di 35 centesimi per azione diluita per le azioni di ristrutturazione, 17 centesimi per azione diluita per la fusione di GE Transportation, 5 centesimi per azione diluita per una soluzione contenziosa, 2 centesimi per azione diluita per un accordo pensionistico nel Regno Unito e 2 centesimi per azione diluita per la modifica della legge fiscale indiana. Escludendo queste voci (vedere la tabella di riconciliazione riportata di seguito), l'utile rettificato per azione diluita è stato di 97 centesimi. I risultati includevano anche un effetto negativo delle variazioni dei tassi di cambio delle valute estere pari a 3 centesimi per azione diluita.

Risultati del segmento del quarto trimestre 2018

• Nel segmento Freight, le vendite sono aumentate del 5% e il reddito operativo è aumentato del 4% rispetto al trimestre di un anno fa. L'aumento delle vendite è stato determinato dalla crescita organica di 16 milioni di dollari e dalle vendite derivanti da acquisizioni per 6 milioni di dollari, che hanno più che compensato l'effetto negativo delle variazioni dei tassi di cambio delle valute estere di 5 milioni di dollari. Il reddito operativo è stato di 71 milioni di dollari, pari al 18,8% delle vendite.
• Nel segmento Transit, le vendite sono aumentate del 4% e il reddito operativo è aumentato del 25% rispetto al trimestre di un anno fa. L'aumento delle vendite è stato determinato dalla crescita organica di 30 milioni di dollari e dalle vendite derivanti da acquisizioni per 22 milioni di dollari, che hanno più che compensato l'effetto negativo delle variazioni dei tassi di cambio delle valute estere di 27 milioni di dollari. Il reddito operativo rettificato è stato di 74 milioni di dollari, pari al 10 percento delle vendite, escluse le spese di ristrutturazione di 32 milioni di dollari.

Liquidità operativa e portafoglio ordini del quarto trimestre 2018

• La liquidità derivante dalle operazioni è stata di 277 milioni di dollari per il quarto trimestre, il trimestre più elevato dell'anno, in parte a causa di una riduzione del capitale circolante. Al 31 dicembre, la società aveva una liquidità di 581 milioni di dollari, una liquidità limitata di 1,8 miliardi di dollari e un debito di 3,9 miliardi di dollari.
• Al 31 dicembre, l'arretrato di 12 mesi della società è aumentato del 12% a 2,5 miliardi di dollari. Il suo portafoglio ordini pluriennale totale è leggermente diminuito a 4,5 miliardi di dollari.

Risultati consolidati per l'intero anno 2018

• Le vendite sono state di 4,4 miliardi di dollari, con un aumento del 12% rispetto all'anno precedente. L'aumento è stato determinato dalla crescita organica delle vendite di 285 milioni di dollari, dalle vendite derivanti da acquisizioni di 135 milioni di dollari e da un effetto positivo delle variazioni dei tassi di cambio delle valute estere di 62 milioni di dollari. L'utile derivante dalle operazioni è stato di 473 milioni di dollari e il margine operativo è stato del 10,8%, comprese le spese di 75 milioni di dollari, come segue: 38 milioni di dollari per azioni di ristrutturazione, 23 milioni di dollari per la fusione di GE Transportation, 7 milioni di dollari per una risoluzione delle controversie e 7 milioni di dollari per le tasse in India modifiche legislative. Escludendo queste spese, il margine operativo rettificato della società è stato del 12,6 percento, leggermente inferiore al previsto principalmente a causa dei maggiori costi dei progetti di transito.
• Gli interessi passivi netti sono stati di 112 milioni di dollari, comprese le spese per 29 milioni di dollari relative alla fusione di GE Transportation.
• Le altre entrate sono state di 6 milioni di dollari rispetto ai 9 milioni di dollari dell'anno precedente. La diminuzione è dovuta principalmente a una spesa di 3 milioni di dollari per un accordo pensionistico nel Regno Unito.
• L'onere fiscale sul reddito è stato di 76 milioni di dollari con un'aliquota fiscale effettiva del 20,6 percento. Escludendo l'impatto degli elementi indicati nella tabella di riconciliazione, incluso un vantaggio legato alla modifica della legge fiscale statunitense del 2017, l'aliquota fiscale effettiva è stata del 23,2 percento.
• L'utile GAAP per azione diluita è stato di 3,05 dollari, incluse le seguenti spese: 40 centesimi per azione diluita per le azioni di ristrutturazione, 42 centesimi per azione diluita per la fusione di GE Transportation, 5 centesimi per azione diluita per una soluzione contenziosa, 2 centesimi per azione diluita per un accordo pensionistico nel Regno Unito e 6 centesimi per azione diluita per la modifica della legge fiscale indiana. È stato incluso anche un vantaggio di 20 centesimi per azione diluita per la modifica della legge fiscale degli Stati Uniti. Escludendo queste voci (vedi tabella di riconciliazione), l'utile rettificato per azione diluita è stato di 3,81 dollari.

Risultati del segmento per l'intero anno 2018

• Nel segmento Freight, le vendite sono aumentate del 12% e i ricavi operativi sono aumentati del 15% rispetto al 2017. L'aumento delle vendite è stato determinato dalla crescita organica di 118 milioni di dollari e dalle vendite derivanti da acquisizioni per 51 milioni di dollari, che hanno più che compensato l'effetto negativo delle variazioni dei tassi di cambio delle valute estere di 1 milione di dollari. Il reddito operativo rettificato è stato di 308 milioni di dollari, pari al 19,7% delle vendite, escluse le spese di ristrutturazione di 3 milioni di dollari.
• Nel segmento Transit, le vendite sono aumentate del 13% e i ricavi operativi sono aumentati del 21% rispetto al 2017. L'aumento delle vendite è stato determinato da una crescita organica di 167 milioni di dollari, dalle vendite derivanti da acquisizioni di 84 milioni di dollari e da un effetto positivo delle variazioni dei tassi di cambio delle valute estere di 63 milioni di dollari. Il reddito operativo rettificato è stato di 269 milioni di dollari, pari al 9,6% delle vendite, escluse le spese di ristrutturazione di 41 milioni di dollari.

Informazioni sulla teleconferenza

Wabtec ospiterà una chiamata con analisti e investitori alle 8:30 ET di oggi. Per ascoltare via webcast, vai al sito web esistente di Wabtec all'indirizzo www.wabtec.com e fai clic su «Webcast» nella sezione «Investor Relations». Puoi anche ascoltare il webcast visitando il nuovo sito Web di Wabtec all'indirizzo www.WABtecCorp.com e facendo clic su «Eventi e presentazioni» nella sezione «Relazioni con gli investitori». Inoltre, sarà disponibile una riproduzione audio della chiamata chiamando il numero 412-317-0088 (codice di accesso: 466#). Per visualizzare una copia della presentazione che verrà discussa durante la chiamata odierna, fai clic sulla scheda «Comunicati stampa» in «Chi siamo» e fai clic sul comunicato stampa intitolato «Wabtec Reports 4Q Results». La presentazione è inclusa alla fine del comunicato stampa sul sito web. Informazioni su Wabtec Corporation Wabtec Corporation è un fornitore globale leader di apparecchiature, sistemi, soluzioni digitali e servizi a valore aggiunto per il trasporto merci e il transito ferroviario. Basandosi su quasi quattro secoli di esperienza collettiva in Wabtec, GE Transportation e Faiveley Transport, l'azienda vanta competenze digitali senza pari, innovazione tecnologica e produzione e servizi di livello mondiale, abilitando gli ecosistemi digitali ferroviari e di transito. Wabtec si concentra sulle prestazioni che favoriscono il progresso, creando soluzioni di trasporto che muovono e migliorano il mondo. Il portafoglio merci include una linea completa di locomotive, applicazioni software e un'ampia selezione di sistemi di controllo mission-critical, tra cui Positive Train Control (PTC). Il portafoglio di trasporti fornisce sistemi e servizi altamente ingegnerizzati praticamente a tutti i principali sistemi di trasporto ferroviario del mondo, fornendo una serie integrata di componenti per autobus e tutti i segmenti di mercato legati ai treni che offrono sicurezza, efficienza e comfort per i passeggeri. Oltre al suo portafoglio di prodotti e soluzioni leader nel settore ferroviario e dei trasporti, Wabtec è leader nelle soluzioni minerarie, marine e industriali. Con sede a Wilmerding, PA, Wabtec ha circa 27.000 dipendenti in strutture in tutto il mondo. Visita: www.WABtecCorp.com o www.wabtec.com

Informazioni sulle linee guida finanziarie e sulle dichiarazioni previsionali non GAAP 2019

La pubblicazione degli utili di Wabtec e le linee guida finanziarie per il 2019 menzionano alcune misure di performance finanziaria non GAAP, tra cui margine operativo rettificato, EBITDA, EBITDA rettificato, reddito operativo rettificato e utile rettificato per azione diluita. Wabtec definisce l'EBITDA come il reddito derivante dalle operazioni più svalutazioni e ammortamenti. Sebbene Wabtec ritenga che queste siano utili misure supplementari per gli investitori, non sono presentate in conformità ai GAAP. Gli investitori non devono considerare le misure non GAAP isolatamente o come sostitutive del reddito netto, dei flussi di cassa derivanti dalle operazioni o di qualsiasi altro elemento calcolato in conformità ai GAAP. Inoltre, le misure finanziarie non GAAP incluse in questa presentazione presentano limitazioni sostanziali intrinseche come misure di performance perché aggiungono alcune spese sostenute dalla società all'utile netto, con il risultato che tali spese non vengono prese in considerazione nella misura finanziaria applicabile. Poiché non tutte le società utilizzano calcoli identici, la presentazione di Wabtec delle misure finanziarie non GAAP potrebbe non essere paragonabile ad altre misure dal titolo simile di altre società. In questa versione sono incluse tabelle di riconciliazione che forniscono dettagli su come i risultati rettificati si riferiscono ai risultati GAAP.

Questa comunicazione contiene dichiarazioni «previsionali» come definito nella Sezione 27A del Securities Act del 1933, e successive modifiche, e nella Sezione 21E del Securities Exchange Act del 1934, come modificata dal Private Securities Litigation Reform Act del 1995, comprese le dichiarazioni relative all'acquisizione da parte di Wabtec di GE Transportation (la «transazione») e le dichiarazioni riguardanti le aspettative di Wabtec sulle vendite e gli utili futuri. Tutte le dichiarazioni, diverse dai fatti storici, comprese le dichiarazioni riguardanti i benefici attesi della transazione, compresi i risultati finanziari e operativi futuri, le conseguenze fiscali della transazione e i piani, gli obiettivi, le aspettative e le intenzioni della società combinata, le condizioni legali, economiche e regolamentari e qualsiasi ipotesi alla base di quanto sopra, sono dichiarazioni previsionali. Le dichiarazioni previsionali riguardano circostanze e risultati futuri e altre dichiarazioni che non sono fatti storici e sono talvolta identificate con le parole «può», «sarà», «dovrebbe», «potenziale», «intendere», «aspettarsi», «sforzarsi», «cercare», «anticipare», «stimare», «sovrastimare», «sottovalutare», «credere», «potrebbe», «proiettare», «prevedere», «stimare», «sovrastimare», «credere», «potrebbe», «proiettare», «prevedere», «stimare», «sovrastimare», «credere», «potrebbe», «proiettare», «prevedere», «stimare», «sovrastimare», «credere», «potrebbe», «proiettare», «prevedere», «continua», «target» o altre parole o espressioni simili. Le dichiarazioni previsionali si basano su piani, stime e aspettative attuali che sono soggetti a rischi, incertezze e ipotesi. Qualora uno o più di questi rischi o incertezze si concretizzassero, o se le ipotesi sottostanti si rivelassero errate, i risultati effettivi potrebbero variare sostanzialmente da quelli indicati o previsti da tali dichiarazioni previsionali. L'inclusione di tali dichiarazioni non deve essere considerata una rappresentazione del raggiungimento di tali piani, stime o aspettative. I fattori importanti che potrebbero far sì che i risultati effettivi differiscano sostanzialmente da tali piani, stime o aspettative includono, tra gli altri, (1) costi, oneri o spese imprevisti derivanti dalla transazione; (2) l'incertezza della performance finanziaria prevista della società combinata dopo il completamento della transazione; (3) la mancata realizzazione dei benefici previsti della transazione, anche a seguito dell'integrazione di GE Transportation in Wabtec; (4) la capacità della società combinata di implementare la sua strategia aziendale; (5) difficoltà e ritardi nel raggiungimento di sinergie in termini di ricavi e costi della società combinata; (6) incapacità di trattenere e assumere personale chiave; (7) evoluzione dei regimi legali, regolamentari e fiscali; (8) cambiamenti nelle condizioni economiche generali e/o specifiche del settore, compresi gli impatti dei programmi fiscali e tariffari, il consolidamento del settore e i cambiamenti nelle condizioni finanziarie o nelle strategie operative dei nostri clienti; (9) cambiamenti nella tempistica prevista dei progetti; (10) una diminuzione del trasporto o traffico ferroviario passeggeri; (11) un aumento dei costi di produzione; (12) azioni di terzi, tra cui agenzie governative; e (13) altri fattori di rischio descritti di volta in volta nei rapporti di Wabtec depositati presso la SEC, tra cui il rapporto annuale di Wabtec sul modulo 10-K, i rapporti trimestrali periodici sul modulo 10-Q, i rapporti periodici correnti sul modulo 8-K e altri documenti depositati presso la SEC. L'elenco precedente di fattori importanti non è esclusivo. Le dichiarazioni previsionali si riferiscono solo alla data di questa comunicazione. Wabtec non si assume alcun obbligo di aggiornare le dichiarazioni previsionali, sia a seguito di nuove informazioni o sviluppi, eventi futuri o altro, ad eccezione di quanto richiesto dalla legge. I lettori sono avvertiti di non fare eccessivo affidamento su nessuna di queste dichiarazioni previsionali.