Wabtec riporta i risultati del terzo trimestre, aggiorna le linee guida e afferma l'obiettivo GAAP Cash from Operations per il 2019

Pittsburgh, PA, 31 ottobre 2019 — Wabtec Corporation (NYSE: WAB) ha registrato oggi un utile per azione diluita di 0,48 dollari e un utile rettificato per azione diluita di 1,03 dollari nel terzo trimestre 2019 (vedi tabella di riconciliazione). La società ha generato liquidità GAAP dalle operazioni per 124 milioni di dollari per il trimestre e ha confermato la liquidità GAAP derivante dalle operazioni per il 2019 di circa 900 milioni di dollari. Wabtec ha inoltre aggiornato la propria guidance per l'intero anno per un fatturato rettificato di circa 8,2 miliardi di dollari e un utile rettificato per azione diluito compreso tra 4,15 e 4,20 dollari.

Rafael Santana, presidente e amministratore delegato di Wabtec, ha dichiarato: «Abbiamo ottenuto una solida performance operativa nel terzo trimestre e restiamo sulla buona strada per raggiungere le nostre previsioni rettificate sugli utili e sui flussi di cassa per l'intero anno, nonostante le difficili condizioni del mercato del trasporto merci nordamericano. La crescita dei ricavi del mercato post-vendita e dei servizi dimostra l'importanza della nostra significativa base installata sia per il trasporto merci che per il transito e la resilienza del nostro modello di business.

«Inoltre, concentrandoci sul controllo di ciò che possiamo, abbiamo compiuto progressi significativi nelle nostre iniziative di integrazione e nell'esecuzione delle nostre attività sinergiche. Abbiamo accelerato le nostre azioni in materia di costi e sinergie, dandoci la ferma fiducia che supereremo il nostro obiettivo di sinergia di 250 milioni di dollari prima del 2022».

Risultati consolidati del terzo trimestre 2019

• Le vendite GAAP sono state di 2,0 miliardi di dollari; le vendite rettificate sono state di 2,1 miliardi di dollari, inclusa l'armonizzazione delle politiche contabili. L'aumento rispetto al trimestre di un anno fa è dovuto principalmente alle vendite di GE Transportation e alle maggiori vendite nel settore del trasporto pubblico, parzialmente compensate da minori vendite di componenti per il trasporto, elettronica e tassi di cambio sfavorevoli.
• Il reddito operativo è stato di 169 milioni di dollari (8,4% delle vendite GAAP) e il reddito operativo rettificato è stato di 317 milioni di dollari (15,4% delle vendite rettificate), il che è stato favorevolmente influenzato dal mix di apparecchiature originali (OE), dai tempi di armonizzazione delle politiche e dalla stagionalità dei servizi di locomotiva. Il reddito operativo rettificato includeva 63 milioni di dollari per l'armonizzazione delle politiche contabili non monetarie ed escluse le spese al lordo delle imposte per 85 milioni di dollari come segue: 69 milioni di dollari per i costi di transazione, ristrutturazione e contenzioso, nonché 16 milioni di dollari per gli oneri contabili non monetari relativi ai prezzi di acquisto una tantum (vedi tabella di riconciliazione).
• La società ha inoltre registrato una spesa al lordo delle imposte di 71 milioni di dollari per oneri contabili non monetari e ricorrenti relativi al prezzo di acquisto relativi alla fusione di GE Transportation, che non vengono aggiunti al reddito operativo rettificato.
• Gli interessi passivi netti sono stati di 58 milioni di dollari, con interessi passivi netti rettificati di 54 milioni di dollari.
• L'onere fiscale sul reddito è stato di 23 milioni di dollari con un'aliquota fiscale effettiva del 20%. Escludendo il beneficio fiscale netto derivante dalla ristrutturazione, i costi di transazione relativi alla fusione di GE Transportation e i costi relativi alle controversie legali sono stati rettificati per 67 milioni di dollari per un'aliquota fiscale effettiva rettificata di circa il 25%.
• L'utile per azione diluita è stato di 0,48 dollari e l'utile rettificato per azione diluita è stato di 1,03 dollari (vedi tabella di riconciliazione). L'utile per azione diluito rettificato includeva 0,25 dollari per l'armonizzazione delle politiche non monetarie al netto delle imposte ed escludeva le spese al netto delle imposte pari a 0,30 USD come segue:
• 0,06 USD per gli oneri contabili relativi al prezzo di acquisto una tantum e non in contanti; 0,28 USD per i costi di transazione, ristrutturazione e contenzioso, compensati da 0,04$ dall'aumento delle spese fiscali per i costi di transazione non deducibili (vedere la tabella di riconciliazione).
• Oltre alle spese sopra indicate, la società ha registrato anche un costo al netto delle imposte di 0,28 dollari per azione diluita per oneri contabili non monetari e ricorrenti relativi al prezzo di acquisto, che non vengono aggiunti agli utili rettificati per azione diluita.
• L'EBITDA, che Wabtec definisce come reddito operativo più svalutazioni e ammortamenti, è stato di 292 milioni di dollari e l'EBITDA rettificato è stato di 440 milioni di dollari. L'EBITDA rettificato includeva 63 milioni di dollari per l'armonizzazione delle politiche ed escludeva le spese ante imposte di 85 milioni di dollari come segue: 16 milioni di dollari per oneri contabili relativi al prezzo di acquisto una tantum non in contanti e 69 milioni di dollari per i costi di transazione, ristrutturazione e contenzioso (vedi tabella di riconciliazione).

Risultati del segmento del terzo trimestre 2019

• Le vendite del segmento del trasporto merci, pari a 1,3 miliardi di dollari, sono aumentate del 231% rispetto allo stesso trimestre di un anno fa, pari a 904 milioni di dollari; l'aumento è stato dovuto ad acquisizioni per 954 milioni di dollari, parzialmente compensate da una diminuzione organica di 45 milioni di dollari e da variazioni sfavorevoli dei tassi di cambio delle valute estere di 5 milioni di dollari. Le vendite organiche del segmento del trasporto merci sono state influenzate negativamente dalle minori vendite di componenti ed elettronica per autoveicoli.
• I ricavi operativi del segmento del trasporto merci, pari a 148 milioni di dollari (pari all'11,4% delle vendite del segmento), sono aumentati di 69 milioni di dollari rispetto allo stesso trimestre di un anno fa, principalmente a seguito di acquisizioni. I ricavi operativi del settore del trasporto merci sono stati ridotti di 108 milioni di dollari a causa dell'armonizzazione delle politiche e delle spese relative alle fusioni e alla ristrutturazione rilevate. Escludendo tali voci, il reddito operativo del segmento Spedizioni in percentuale delle vendite rettificate è stato del 19,0%. I ricavi operativi rettificati del segmento Trasporto merci hanno beneficiato della stagionalità dei servizi e del minor mix di locomotive OE dovuto alla tempistica delle consegne.
• Le vendite del segmento Transit, pari a 706 milioni di dollari, sono aumentate del 3% rispetto al trimestre di un anno fa, pari a 20 milioni di dollari. L'aumento è il risultato di una crescita organica delle vendite di 44 milioni di dollari e di acquisizioni di 2 milioni di dollari, parzialmente compensata da variazioni sfavorevoli dei tassi di cambio delle valute estere per 26 milioni di dollari. Le vendite del segmento Transit sono state influenzate positivamente dalla crescita dei componenti OE e aftermarket.
• I ricavi operativi del segmento Transit, pari a 56 milioni di dollari (pari al 7,9% delle vendite del segmento), sono diminuiti di 5 milioni di dollari rispetto al trimestre di un anno fa a causa delle maggiori spese di ristrutturazione, leggermente compensate dall'aumento del volume. Escludendo gli oneri di ristrutturazione pari a 11 milioni di dollari, il reddito operativo del segmento Transit in percentuale delle vendite è stato del 9,4%. Il reddito operativo rettificato del segmento ha beneficiato della leva finanziaria derivante da un volume più elevato.

Riepilogo del flusso di cassa

• La società ha generato una liquidità operativa di 124 milioni di dollari per il terzo trimestre rispetto alla liquidità utilizzata per le operazioni di 30 milioni di dollari nel trimestre di un anno fa, con l'aumento derivante da risultati finanziari più elevati (utile netto più rimborso netto per le operazioni non monetarie sugli utili) e dal miglioramento della performance del capitale circolante. Nel terzo trimestre del 2019, la liquidità derivante dalle operazioni è stata ridotta di circa 40 milioni di dollari a causa dei costi relativi alla fusione di GE Transportation.
• Al 30 settembre, la società aveva liquidità e mezzi equivalenti per 587 milioni di dollari e un debito di 4,7 miliardi di dollari.

Arretrato

• Al 30 settembre, il portafoglio ordini pluriennale totale di Wabtec ammontava a 21,9 miliardi di dollari e il portafoglio a 12 mesi era di 5,7 miliardi di dollari, leggermente inferiore a quello del 30 giugno, poiché l'aumento degli ordini post-vendita era più che compensato dalla tempistica degli ordini OEM e dalle variazioni dei tassi di cambio delle valute estere.

Orientamenti finanziari per il 2019

• Wabtec ha aggiornato le previsioni di vendita GAAP per il 2019 di circa 8,1 miliardi di dollari, i ricavi GAAP derivanti dalle operazioni di circa 725 milioni di dollari e gli utili GAAP per azione diluita compresi tra 2,05 e 2,10 dollari, grazie a stime raffinate relative ai prezzi di acquisto, agli oneri contabili e ai costi di transazione e ristrutturazione. Wabtec ha aggiornato le linee guida per l'EBITDA, che Wabtec definisce come reddito da operazioni più deprezzamento e ammortamento, di circa 1,2 miliardi di dollari.
• Wabtec ha aggiornato le previsioni di vendita rettificate per il 2019 di circa 8,2 miliardi di dollari e ha confermato le previsioni per un EBITDA rettificato di circa 1,6 miliardi di dollari e un reddito operativo rettificato di circa 1,2 miliardi di dollari. Wabtec ha inoltre aggiornato le sue previsioni per l'utile rettificato per azione diluito tra 4,15 e 4,20 dollari. La guidance rettificata esclude le spese stimate per la fusione di GE Transportation per quanto riguarda i costi di transazione e ristrutturazione, gli oneri contabili relativi al prezzo di acquisto una tantum e l'armonizzazione delle politiche contabili non monetarie. Escludendo queste spese, l'obiettivo di margine operativo rettificato della società per l'intero anno è di circa il 14% e l'aliquota fiscale effettiva rettificata per l'intero anno dovrebbe essere di circa il 24%. Questa guidance include anche un vantaggio netto in termini di sinergia di circa 20 milioni di dollari per il 2019.
• Oltre alle spese sopra indicate, la società prevede anche una spesa al netto delle imposte di circa 0,88 dollari per azione diluita per oneri contabili non monetari e ricorrenti relativi al prezzo di acquisto che non vengono aggiunti agli utili per azione rettificati.
• Per l'anno, Wabtec prevede che il flusso di cassa GAAP derivante dalle operazioni sia di circa 900 milioni di dollari, comprese le spese di circa 100 milioni di dollari relative alla fusione di GE Transportation.

Informazioni sulla teleconferenza

Wabtec terrà una chiamata con analisti e investitori alle 10:00 ET di oggi. Per ascoltare via webcast, visitate il nuovo sito Web di Wabtec all'indirizzo www.WABTecCorp.com e fate clic su «Eventi e presentazioni» nella sezione «Relazioni con gli investitori». Inoltre, sarà disponibile un replay audio della chiamata chiamando il numero 412-317-0088 (codice di accesso: 466#).

Informazioni su Wabtec Corporation

Wabtec Corporation è un fornitore globale leader di apparecchiature, sistemi, soluzioni digitali e servizi a valore aggiunto per il trasporto ferroviario di merci e transito. Basandosi su quasi quattro secoli di esperienza collettiva in Wabtec, GE Transportation e Faiveley Transport, l'azienda vanta competenze digitali senza pari, innovazione tecnologica e produzione e servizi di livello mondiale, abilitando gli ecosistemi digitali di ferrovia e transito. Wabtec si concentra sulle prestazioni che favoriscono il progresso, creando soluzioni di trasporto che muovono e migliorano il mondo. Il portafoglio merci include una linea completa di locomotive, applicazioni software e un'ampia selezione di sistemi di controllo mission-critical, tra cui Positive Train Control (PTC). Il portafoglio di trasporti fornisce sistemi e servizi altamente ingegnerizzati praticamente a tutti i principali sistemi di trasporto ferroviario del mondo, fornendo una serie integrata di componenti per autobus e tutti i segmenti di mercato legati ai treni che offrono sicurezza, efficienza e comfort per i passeggeri. Oltre al suo portafoglio di prodotti e soluzioni leader nel settore ferroviario e dei trasporti, Wabtec è leader nelle soluzioni minerarie, marine e industriali. Con sede a Pittsburgh, PA, Wabtec ha circa 27.000 dipendenti in strutture in tutto il mondo. Visita: www.WABTecCorp.com

Informazioni sulle informazioni finanziarie non GAAP 2019 e sulle dichiarazioni previsionali

La pubblicazione degli utili di Wabtec e le linee guida finanziarie per il 2019 menzionano alcune misure di performance finanziaria non GAAP, tra cui vendite rettificate, margine operativo rettificato, EBITDA, EBITDA rettificato, reddito operativo rettificato e utile rettificato per azione diluita. Wabtec definisce l'EBITDA come reddito derivante dalle operazioni più ammortamenti e svalutazioni. Sebbene Wabtec ritenga che queste siano utili misure supplementari per gli investitori, non sono presentate in conformità ai GAAP. Gli investitori non devono considerare le misure non GAAP isolatamente o come sostitutive del reddito netto, dei flussi di cassa derivanti dalle operazioni o di qualsiasi altro elemento calcolato in conformità ai GAAP. Inoltre, le misure finanziarie non GAAP incluse in questa presentazione presentano limitazioni sostanziali intrinseche come misure di performance perché aggiungono alcune spese sostenute dalla società alle misure finanziarie GAAP, con il risultato che tali spese non vengono prese in considerazione nella misura finanziaria non GAAP applicabile. Poiché non tutte le società utilizzano calcoli identici, la presentazione di Wabtec delle misure finanziarie non GAAP potrebbe non essere paragonabile ad altre misure dal titolo simile di altre società. In questa versione sono incluse tabelle di riconciliazione che forniscono dettagli su come i risultati rettificati si riferiscono ai risultati GAAP.

Questa comunicazione contiene dichiarazioni «previsionali» come definito nella Sezione 27A del Securities Act del 1933, e successive modifiche, e nella Sezione 21E del Securities Exchange Act del 1934, come modificata dal Private Securities Litigation Reform Act del 1995, comprese le dichiarazioni riguardanti l'acquisizione da parte di Wabtec di GE Transportation (la «fusione GE Transportation») e le dichiarazioni riguardanti le aspettative di Wabtec sulle vendite e gli utili futuri. Tutte le dichiarazioni, diverse dai fatti storici, comprese le dichiarazioni relative ai benefici attesi della transazione, inclusi i risultati finanziari e operativi futuri, le conseguenze fiscali della fusione di GE Transportation e i piani, gli obiettivi, le aspettative e le intenzioni di Wabtec; le condizioni legali, economiche e normative; e qualsiasi ipotesi alla base di quanto sopra, sono dichiarazioni previsionali. Le dichiarazioni previsionali riguardano circostanze e risultati futuri e altre dichiarazioni che non sono fatti storici e sono talvolta identificate con le parole «può», «sarà», «dovrebbe», «potenziale», «intendere», «aspettarsi», «sforzarsi», «cercare», «anticipare», «stimare», «sovrastimare», «sottovalutare», «credere», «potrebbe», «proiettare», «prevedere», «stimare», «sovrastimare», «credere», «potrebbe», «proiettare», «prevedere», «stimare», «sovrastimare», «credere», «potrebbe», «proiettare», «prevedere» continua», «target» o altre parole o espressioni simili. Le dichiarazioni previsionali si basano su piani, stime e aspettative attuali che sono soggetti a rischi, incertezze e ipotesi. Qualora uno o più di questi rischi o incertezze si concretizzassero, o se le ipotesi sottostanti si rivelassero errate, i risultati effettivi potrebbero variare sostanzialmente da quelli indicati o previsti da tali dichiarazioni previsionali. L'inclusione di tali dichiarazioni non deve essere considerata una rappresentazione del raggiungimento di tali piani, stime o aspettative. I fattori importanti che potrebbero far sì che i risultati effettivi differiscano sostanzialmente da tali piani, stime o aspettative includono, tra gli altri, (1) costi, oneri o spese imprevisti derivanti dalla fusione di GE Transportation; (2) incertezza sulla performance finanziaria prevista di Wabtec; (3) mancata realizzazione dei vantaggi previsti della fusione GE Transportation, anche a seguito dell'integrazione di GE Transportation in Wabtec; (4) capacità di Wabtec di implementare la propria attività strategia; (5) difficoltà e ritardi nel raggiungimento di sinergie in termini di entrate e costi; (6) incapacità trattenere e assumere personale chiave; (7) evoluzione dei regimi legali, regolamentari e fiscali; (8) cambiamenti nelle condizioni economiche generali e/o specifiche del settore, compresi gli impatti dei programmi fiscali e tariffari, il consolidamento del settore e i cambiamenti nelle condizioni finanziarie o nelle strategie operative dei nostri clienti; (9) cambiamenti nella tempistica prevista dei progetti; (10) una diminuzione del traffico ferroviario merci o passeggeri; (11) un aumento dei costi di produzione; (12) azioni da terze parti, comprese le agenzie governative; e (13) altri fattori di rischio, come dettagliato di volta in volta in I rapporti di Wabtec depositati presso la SEC, tra cui il rapporto annuale di Wabtec sul modulo 10-K, i rapporti trimestrali periodici sul modulo 10-Q, i rapporti periodici correnti sul modulo 8-K e altri documenti depositati presso la SEC. L'elenco precedente di fattori importanti non è esclusivo. Le dichiarazioni previsionali si riferiscono solo alla data di questa comunicazione. Wabtec non si assume alcun obbligo di aggiornare le dichiarazioni previsionali, sia a seguito di nuove informazioni o sviluppi, eventi futuri o altro, ad eccezione di quanto richiesto dalla legge. I lettori sono avvertiti di non fare eccessivo affidamento su nessuna di queste dichiarazioni previsionali.