Wabtec publie ses résultats du troisième trimestre, met à jour ses prévisions et confirme son objectif de trésorerie d'exploitation selon les PCGR pour 2019

Pittsburgh, PA, 31 octobre 2019 — Wabtec Corporation (NYSE : WAB) a annoncé aujourd'hui un bénéfice par action diluée de 0,48$ et un bénéfice ajusté par action diluée de 1,03$ au troisième trimestre 2019 (voir le tableau de rapprochement). La société a généré une trésorerie d'exploitation conforme aux PCGR de 124 millions de dollars pour le trimestre et a confirmé ses prévisions de trésorerie d'exploitation selon les PCGR pour 2019 d'environ 900 millions de dollars. Wabtec a également mis à jour ses prévisions annuelles pour un chiffre d'affaires ajusté d'environ 8,2 milliards de dollars et un bénéfice ajusté par action diluée compris entre 4,15 et 4,20 dollars.

Rafael Santana, président et directeur général de Wabtec, a déclaré : « Nous avons réalisé de solides performances opérationnelles au troisième trimestre et nous restons sur la bonne voie pour atteindre nos prévisions de bénéfices ajustés et de flux de trésorerie pour l'ensemble de l'année, malgré des conditions difficiles sur le marché du fret en Amérique du Nord. La croissance de nos revenus sur le marché des pièces de rechange et des services démontre l'importance de notre importante base installée dans les secteurs du fret et du transit et la résilience de notre modèle commercial.

« En outre, alors que nous nous efforçons de contrôler ce que nous pouvons, nous avons réalisé des progrès significatifs dans nos initiatives d'intégration et dans la mise en œuvre de nos activités de synergie. Nous avons accéléré nos actions en matière de coûts et de synergies, ce qui nous donne la certitude que nous dépasserons notre objectif de 250 millions de dollars en matière de synergies avant 2022. »

Résultats consolidés du troisième trimestre 2019

• Les ventes selon les PCGR se sont élevées à 2,0 milliards de dollars ; les ventes ajustées se sont élevées à 2,1 milliards de dollars, y compris l'harmonisation des politiques comptables. L'augmentation par rapport au trimestre précédent est principalement due aux ventes de GE Transportation et à la hausse des ventes de transport en commun, partiellement contrebalancées par la baisse des ventes de composants de fret et d'électronique et par des taux de change défavorables.
• Le bénéfice d'exploitation s'est élevé à 169 millions de dollars (8,4 % des ventes GAAP) et le bénéfice d'exploitation ajusté à 317 millions de dollars (15,4 % des ventes ajustées), en raison de l'impact favorable de la composition de l'équipement d'origine (OE), du calendrier d'harmonisation des politiques et de la saisonnalité des services de locomotives. Le bénéfice d'exploitation ajusté comprenait 63 millions de dollars pour les éléments hors trésorerie, l'harmonisation des méthodes comptables et des dépenses avant impôts exclues de 85 millions de dollars, répartis comme suit : 69 millions de dollars pour les coûts de transaction, de restructuration et de litige, ainsi que 16 millions de dollars pour les frais comptables ponctuels liés au prix d'achat hors trésorerie (voir le tableau de rapprochement).
• La société a également enregistré une charge avant impôts de 71 millions de dollars pour des charges comptables récurrentes hors trésorerie liées au prix d'achat liées à la fusion de GE Transportation, qui ne sont pas ajoutées au bénéfice d'exploitation ajusté.
• Les charges d'intérêts nettes se sont élevées à 58 millions de dollars, avec des charges d'intérêts nettes ajustées de 54 millions de dollars.
• La charge d'impôts sur les bénéfices s'élevait à 23 millions de dollars pour un taux d'imposition effectif de 20 %. En excluant l'avantage fiscal net lié à la restructuration, les coûts de transaction liés à la fusion de GE Transportation et les frais de contentieux, la charge d'impôts ajustée s'élevait à 67 millions de dollars, soit un taux d'imposition effectif ajusté d'environ 25 %.
• Le bénéfice par action diluée était de 0,48$ et le bénéfice ajusté par action diluée de 1,03$ (voir le tableau de rapprochement). Le bénéfice ajusté par action diluée comprenait 0,25$ pour l'harmonisation des politiques hors trésorerie après impôts et excluait les dépenses après impôts de 0,30$ comme suit :
• 0,06$ pour les frais comptables ponctuels non monétaires liés au prix d'achat ; 0,28$ pour les coûts de transaction, de restructuration et de litige, contrebalancés par 0,04$ provenant de l'augmentation de la charge fiscale pour les coûts de transaction non déductibles (voir le tableau de rapprochement).
• Outre les dépenses susmentionnées, la société a également enregistré une charge après impôts de 0,28$ par action diluée pour les charges comptables récurrentes hors trésorerie liées au prix d'achat, qui ne sont pas ajoutées au bénéfice ajusté par action diluée.
• L'EBITDA, que Wabtec définit comme le bénéfice d'exploitation majoré de la dépréciation et de l'amortissement, s'élevait à 292 millions de dollars et l'EBITDA ajusté à 440 millions de dollars. L'EBITDA ajusté comprenait 63 millions de dollars pour l'harmonisation des politiques et excluait les dépenses avant impôts de 85 millions de dollars comme suit : 16 millions de dollars pour les frais comptables ponctuels hors trésorerie liés au prix d'achat et 69 millions de dollars pour les coûts de transaction, de restructuration et de contentieux (voir le tableau de rapprochement).

Résultats du segment du troisième trimestre 2019

• Les ventes du segment du fret de 1,3 milliard de dollars ont augmenté de 231 % par rapport au trimestre précédent, soit 904 millions de dollars ; cette augmentation est due à des acquisitions de 954 millions de dollars, partiellement compensées par une baisse organique de 45 millions de dollars et des variations défavorables des taux de change de 5 millions de dollars. Les ventes organiques du segment du fret ont été affectées négativement par la baisse des ventes de composants pour wagons de marchandises et d'appareils électroniques.
• Le bénéfice d'exploitation du secteur du fret de 148 millions de dollars (soit 11,4 % des ventes du segment) a augmenté de 69 millions de dollars par rapport au trimestre précédent, principalement en raison d'acquisitions. Le bénéfice d'exploitation du secteur du fret a été réduit de 108 millions de dollars en raison des dépenses d'harmonisation des politiques, des fusions et de la restructuration constatées. En excluant ces éléments, le bénéfice d'exploitation du secteur du fret exprimé en pourcentage des ventes ajustées s'élevait à 19,0 %. Le bénéfice d'exploitation ajusté du secteur du fret a bénéficié de la saisonnalité des services et de la baisse de la gamme de locomotives d'origine en raison du calendrier des livraisons.
• Les ventes du segment des transports en commun de 706 millions de dollars ont augmenté de 3 % par rapport au trimestre précédent, soit 20 millions de dollars. L'augmentation est le résultat d'une croissance organique des ventes de 44 millions de dollars et d'acquisitions de 2 millions de dollars, qui a été partiellement contrebalancée par des variations défavorables des taux de change de 26 millions de dollars. Les ventes du segment des transports en commun ont été influencées positivement par la croissance des composants d'origine et des pièces de rechange.
• Le bénéfice d'exploitation du secteur du transport en commun de 56 millions de dollars (soit 7,9 % des ventes du segment) a diminué de 5 millions de dollars par rapport au trimestre précédent en raison de la hausse des dépenses de restructuration, légèrement contrebalancée par une hausse des volumes. En excluant les charges de restructuration de 11 millions de dollars, le bénéfice d'exploitation du secteur Transit exprimé en pourcentage des ventes s'est élevé à 9,4 %. Le bénéfice d'exploitation sectoriel ajusté a bénéficié de l'effet de levier lié à la hausse des volumes.

Résumé des flux de trésorerie

• La société a généré des flux de trésorerie liés à l'exploitation de 124 millions de dollars au troisième trimestre, contre 30 millions de dollars au cours du trimestre précédent, cette augmentation résultant de la hausse des résultats financiers (bénéfice net plus intégration nette des transactions hors trésorerie dans les bénéfices) et de l'amélioration de la performance du fonds de roulement. Au troisième trimestre 2019, les flux de trésorerie liés à l'exploitation ont été réduits d'environ 40 millions de dollars en raison des coûts liés à la fusion de GE Transportation.
• Au 30 septembre, la société avait une trésorerie et des équivalents de trésorerie de 587 millions de dollars et une dette de 4,7 milliards de dollars.

arriéré

• Au 30 septembre, le carnet de commandes pluriannuel total de Wabtec s'élevait à 21,9 milliards de dollars et son carnet de commandes sur 12 mois à 5,7 milliards de dollars, soit légèrement moins qu'au 30 juin, l'augmentation des commandes après-vente ayant été plus que compensée par le calendrier des commandes OEM et les variations des taux de change.

Orientations financières pour 2019

• Wabtec a actualisé ses prévisions de ventes selon les PCGR pour 2019 d'environ 8,1 milliards de dollars, ses prévisions de bénéfice d'exploitation selon les PCGR d'environ 725 millions de dollars et ses prévisions de bénéfice par action diluée comprises entre 2,05 dollars et 2,10 dollars en raison d'estimations affinées des frais comptables du prix d'achat et des coûts de transaction et de restructuration. Wabtec a mis à jour ses prévisions pour l'EBITDA, que Wabtec définit comme le bénéfice d'exploitation majoré de la dépréciation et de l'amortissement, d'environ 1,2 milliard de dollars.
• Wabtec a actualisé ses prévisions de ventes ajustées pour 2019 d'environ 8,2 milliards de dollars et a confirmé ses prévisions d'EBITDA ajusté d'environ 1,6 milliard de dollars et de bénéfice d'exploitation ajusté d'environ 1,2 milliard de dollars. Wabtec a également mis à jour ses prévisions de bénéfice ajusté par action diluée entre 4,15 dollars et 4,20 dollars. Les prévisions ajustées excluent les dépenses estimées liées à la fusion de GE Transportation pour les coûts de transaction et de restructuration, les frais comptables ponctuels liés au prix d'achat et l'harmonisation des politiques comptables hors trésorerie. En excluant ces dépenses, l'objectif de marge opérationnelle ajustée de la société pour l'ensemble de l'année est d'environ 14 % et son taux d'imposition effectif ajusté pour l'ensemble de l'année devrait être d'environ 24 %. Ces prévisions incluent également un avantage de synergie net d'environ 20 millions de dollars pour 2019.
• Outre les dépenses susmentionnées, la société prévoit également des dépenses après impôts d'environ 0,88 dollar par action diluée pour les frais comptables récurrents hors trésorerie qui ne sont pas ajoutés au bénéfice ajusté par action.
• Pour l'année, Wabtec prévoit un flux de trésorerie d'exploitation conforme aux PCGR d'environ 900 millions de dollars, y compris des dépenses d'environ 100 millions de dollars liées à la fusion de GE Transportation.

Informations sur les conférences téléphoniques

Wabtec organisera une conférence téléphonique avec des analystes et des investisseurs à 10 h 00, heure de l'Est, aujourd'hui. Pour écouter la diffusion sur le Web, rendez-vous sur le nouveau site Web de Wabtec à l'adresse www.WabtecCorp.com et cliquez sur « Événements et présentations » dans la section « Relations avec les investisseurs ». De plus, une rediffusion audio de l'appel sera disponible en composant le 412-317-0088 (code d'accès : 466#).

À propos de Wabtec Corporation

Wabtec Corporation est l'un des principaux fournisseurs mondiaux d'équipements, de systèmes, de solutions numériques et de services à valeur ajoutée pour le transport ferroviaire de marchandises et de transit. S'appuyant sur près de quatre siècles d'expérience collective au sein de Wabtec, GE Transportation et Faiveley Transport, l'entreprise possède une expertise numérique inégalée, des innovations technologiques et une fabrication et des services de classe mondiale, permettant ainsi aux écosystèmes numériques du rail et du transport en commun. Wabtec se concentre sur les performances qui stimulent le progrès, en créant des solutions de transport qui déplacent et améliorent le monde. Le portefeuille de fret comprend une gamme complète de locomotives, des applications logicielles et une large sélection de systèmes de commande essentiels à la mission, y compris la commande positive des trains (PTC). Le portefeuille de transport en commun fournit des systèmes et des services de haute technologie à pratiquement tous les principaux systèmes de transport ferroviaire du monde, fournissant une série intégrée de composants pour les bus et tous les segments de marché liés aux trains qui garantissent la sécurité, l'efficacité et le confort des passagers. Outre son portefeuille de produits et de solutions de pointe pour les secteurs du transport ferroviaire et du transport en commun, Wabtec est un leader des solutions minières, marines et industrielles. Basée à Pittsburgh, en Pennsylvanie, Wabtec emploie environ 27 000 personnes dans ses installations à travers le monde. Visitez : www.WabtecCorp.com

Informations sur les informations financières et les déclarations prospectives non conformes aux PCGR pour 2019

La publication des résultats et les prévisions financières pour 2019 de Wabtec mentionnent certaines mesures de performance financière non conformes aux PCGR, notamment les ventes ajustées, la marge opérationnelle ajustée, l'EBITDA, l'EBITDA ajusté, le bénéfice d'exploitation ajusté et le bénéfice ajusté par action diluée. Wabtec définit l'EBITDA comme le bénéfice d'exploitation majoré de la dépréciation et de l'amortissement. Bien que Wabtec estime qu'il s'agit de mesures supplémentaires utiles pour les investisseurs, elles ne sont pas présentées conformément aux PCGR. Les investisseurs ne doivent pas envisager les mesures non conformes aux PCGR isolément ou comme un substitut au bénéfice net, aux flux de trésorerie liés à l'exploitation ou à tout autre élément calculé conformément aux PCGR. En outre, les mesures financières non conformes aux PCGR incluses dans cette présentation présentent des limites importantes inhérentes en tant que mesures de performance, car elles ajoutent certaines dépenses engagées par la société aux mesures financières conformes aux PCGR, de sorte que ces dépenses ne sont pas prises en compte dans la mesure financière non conforme aux PCGR applicable. Étant donné que toutes les entreprises n'utilisent pas les mêmes calculs, la présentation par Wabtec des mesures financières non conformes aux PCGR peut ne pas être comparable à d'autres mesures portant le même titre d'autres sociétés. Cette version comprend des tableaux de rapprochement qui fournissent des détails sur la relation entre les résultats ajustés et les résultats GAAP.

Cette communication contient des déclarations « prospectives » au sens de la section 27A du Securities Act de 1933, tel que modifié, et de la section 21E du Securities Exchange Act de 1934, tel que modifié par le Private Securities Litigation Reform Act de 1995, y compris des déclarations concernant l'acquisition par Wabtec de GE Transportation (la « fusion GE Transportation ») et des déclarations concernant les attentes de Wabtec concernant les ventes et les bénéfices futurs. Toutes les déclarations, autres que les faits historiques, y compris les déclarations concernant les avantages attendus de la transaction, y compris les résultats financiers et opérationnels futurs, les conséquences fiscales de la fusion de GE Transportation et les plans, objectifs, attentes et intentions de Wabtec ; les conditions juridiques, économiques et réglementaires ; et toutes les hypothèses sous-tendant l'un des éléments ci-dessus, sont des déclarations prospectives. Les déclarations prospectives concernent des circonstances et des résultats futurs et d'autres déclarations qui ne sont pas des faits historiques et sont parfois identifiées par les mots « peut », « sera », « devrait », « potentiel », « avoir l'intention », « s'attendre à », « s'efforcer », « rechercher », « anticiper », « estimer », « surestimer », « sous-estimer », « croire », « pourrait », « projeter », « prévoir », « continuer », « cibler » » ou d'autres mots ou expressions similaires. Les déclarations prospectives sont basées sur les plans, estimations et attentes actuels qui sont soumis à des risques, à des incertitudes et à des hypothèses. Si un ou plusieurs de ces risques ou incertitudes se matérialisaient, ou si les hypothèses sous-jacentes s'avéraient incorrectes, les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux indiqués ou anticipés par ces déclarations prospectives. L'inclusion de telles déclarations ne doit pas être considérée comme une indication que ces plans, estimations ou attentes seront réalisés. Les facteurs importants susceptibles de faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ces plans, estimations ou attentes incluent, entre autres, (1) les coûts, charges ou dépenses imprévus résultant de la fusion de GE Transportation ; (2) l'incertitude quant à la performance financière attendue de Wabtec ; (3) l'incapacité de réaliser les avantages escomptés de la fusion de GE Transportation, notamment en raison de l'intégration de GE Transportation à Wabtec ; (4) la capacité de Wabtec à mettre en œuvre sa stratégie commerciale ; (5)) difficultés et retards dans la réalisation de synergies de recettes et de coûts ; (6) incapacité pour conserver et embaucher le personnel clé ; (7) l'évolution des régimes juridiques, réglementaires et fiscaux ; (8) l'évolution des conditions économiques générales et/ou spécifiques au secteur, y compris les impacts des programmes fiscaux et tarifaires, la consolidation du secteur et l'évolution de la situation financière ou des stratégies opérationnelles de nos clients ; (9) les modifications du calendrier prévu des projets ; (10) une diminution du trafic ferroviaire de marchandises ou de passagers ; (11) une augmentation des coûts de fabrication ; (12) des mesures prises par des tiers, notamment les agences gouvernementales ; et (13) d'autres facteurs de risque, tels que détaillés de temps à autre dans Les rapports de Wabtec déposés auprès de la SEC, y compris le rapport annuel de Wabtec sur le formulaire 10-K, les rapports trimestriels périodiques sur le formulaire 10-Q, les rapports périodiques courants sur le formulaire 8-K et d'autres documents déposés auprès de la SEC. La liste de facteurs importants qui précède n'est pas exhaustive. Toutes les déclarations prospectives ne sont valables qu'à la date de cette communication. Wabtec n'assume aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives, que ce soit à la suite de nouvelles informations ou de développements, d'événements futurs ou pour toute autre raison, sauf si la loi l'exige. Les lecteurs sont priés de ne pas se fier indûment à aucune de ces déclarations prospectives.