Wabtec rapporteert resultaten over het derde kwartaal, actualiseert de richtlijnen; bevestigt de GAAP Cash from Operations Target 2019

Pittsburgh, PA, 31 oktober 2019 — Wabtec Corporation (NYSE: WAB) rapporteerde vandaag een winst per verwaterd aandeel van $0,48 en een aangepaste winst per verwaterd aandeel van 1,03 dollar in het derde kwartaal van 2019 (zie verzoeningstabel). Het bedrijf genereerde GAAP-cash uit activiteiten van $124 miljoen voor het kwartaal en bevestigde de GAAP-cash voor 2019 uit operationele richtlijnen van ongeveer $900 miljoen. Wabtec heeft ook zijn vooruitzichten voor het hele jaar bijgewerkt voor een aangepaste omzet van ongeveer $8,2 miljard en de aangepaste winst per verwaterd aandeel naar tussen $4,15 en $4,20.

Rafael Santana, president en algemeen directeur van Wabtec, zei: „We hebben solide operationele prestaties geleverd in het derde kwartaal en we blijven op schema om onze aangepaste inkomsten en kasstroomverwachtingen voor het hele jaar te behalen, ondanks uitdagende omstandigheden op de Noord-Amerikaanse vrachtmarkt. De groei van onze inkomsten uit aftermarket en diensten toont het belang aan van ons aanzienlijke aantal installaties voor zowel vracht als vervoer en de veerkracht van ons bedrijfsmodel.

„Aangezien we ons concentreren op het beheersen van wat we kunnen, hebben we bovendien aanzienlijke vooruitgang geboekt in onze integratie-initiatieven en de uitvoering van onze synergieactiviteiten. We hebben onze kosten- en synergiemaatregelen versneld, waardoor we er sterk op kunnen vertrouwen dat we onze synergiedoelstelling van 250 miljoen dollar vóór 2022 zullen overtreffen.”

Geconsolideerde resultaten van het derde kwartaal 2019

• De GAAP-omzet bedroeg $2,0 miljard; de aangepaste omzet bedroeg $2,1 miljard, inclusief harmonisatie van het boekhoudbeleid. De stijging ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar geleden was voornamelijk het gevolg van de verkoop van GE Transportation en hogere transitverkopen, gedeeltelijk gecompenseerd door lagere verkopen in vrachtcomponenten, elektronica en ongunstige wisselkoersen.
• De inkomsten uit activiteiten bedroegen $169 miljoen (8,4% van de GAAP-omzet) en de aangepaste inkomsten uit activiteiten bedroegen $317 miljoen (15,4% van de aangepaste omzet), wat gunstig werd beïnvloed door de mix van originele uitrusting (OE), het tijdstip van beleidsharmonisatie en seizoensinvloeden in de locomotiefdiensten. De aangepaste inkomsten uit bedrijfsactiviteiten omvatten $63 miljoen voor niet-contante, harmonisatie van het boekhoudbeleid en exclusief kosten vóór belastingen van $85 miljoen, als volgt: $69 miljoen voor transactie-, herstructurerings- en proceskosten, evenals $16 miljoen voor eenmalige, niet-contante boekhoudkosten voor aankoopprijzen (zie afstemmingstabel).
• Het bedrijf had ook kosten vóór belastingen van $71 miljoen voor niet-contante, terugkerende boekhoudkosten voor de aankoopprijzen in verband met de fusie van GE Transportation, die niet worden opgeteld bij de aangepaste inkomsten uit activiteiten.
• De nettorentelasten bedroegen $58 miljoen, met een aangepaste nettorentelast van $54 miljoen.
• De kosten voor de inkomstenbelasting bedroegen $23 miljoen voor een effectief belastingtarief van 20%. Exclusief het netto belastingvoordeel uit de herstructurering bedroegen de transactiekosten in verband met de fusie van GE Transportation en de kosten voor de aangepaste inkomstenbelasting $67 miljoen voor een aangepast effectief belastingtarief van ongeveer 25%.
• De winst per verwaterd aandeel bedroeg $0,48 en de aangepaste winst per verwaterd aandeel bedroeg $1,03 (zie verzoeningstabel). De aangepaste winst per verwaterd aandeel omvatte $0,25 voor niet-contante beleidsharmonisatie na belastingen en exclusief kosten na belastingen van $0,30 als volgt:
• $0,06 voor eenmalige boekhoudkosten voor niet-contante aankoopprijzen; $0,28 voor transactie-, herstructurerings- en proceskosten, gecompenseerd door $0,04 ten opzichte van verhoogde belastingkosten voor niet-aftrekbare transactiekosten (zie afstemmingstabel).
• Naast de hierboven genoemde kosten had het bedrijf ook kosten na belastingen van $0,28 per verwaterd aandeel voor niet-contante, terugkerende boekhoudkosten voor de aankoopprijs, die niet worden opgeteld bij de aangepaste winst per verwaterd aandeel.
• De EBITDA, die door Wabtec wordt gedefinieerd als inkomsten uit bedrijfsactiviteiten plus afschrijvingen en amortisatie, bedroeg $292 miljoen en de aangepaste EBITDA $440 miljoen. De aangepaste EBITDA omvatte $63 miljoen voor beleidsharmonisatie en exclusief kosten vóór belastingen van $85 miljoen als volgt: $16 miljoen voor eenmalige, niet-contante boekhoudkosten voor aankoopprijzen en $69 miljoen voor transactie-, herstructurerings- en proceskosten (zie verzoeningstabel).

Resultaten van het derde kwartaal van het segment 2019

• De omzet in het vrachtsegment steeg met $1,3 miljard met 231% ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar geleden, ofwel $904 miljoen; de stijging was het gevolg van overnames van $954 miljoen, die gedeeltelijk werd gecompenseerd door een organische daling van $45 miljoen en ongunstige wisselkoerswijzigingen van $5 miljoen. De biologische verkoop in het vrachtsegment werd negatief beïnvloed door lagere verkopen in onderdelen van goederenwagens en elektronica.
• De inkomsten uit bedrijfsactiviteiten uit het vrachtsegment bedroegen $148 miljoen (of 11,4% van de omzet van het segment) stegen ten opzichte van het vorige kwartaal met $69 miljoen, voornamelijk als gevolg van overnames. De inkomsten uit activiteiten uit het vrachtsegment daalden met $108 miljoen als gevolg van de genoteerde kosten voor beleidsharmonisatie, fusies en herstructureringen. Exclusief deze items bedroegen de inkomsten uit het vrachtsegment uit bedrijfsactiviteiten als percentage van de aangepaste omzet 19,0%. De inkomsten uit activiteiten uit het aangepaste vrachtsegment profiteerden van de seizoensgebondenheid van de diensten en een lagere mix van OE-locomotieven als gevolg van het tijdstip van de leveringen.
• De omzet in het transitsegment van $706 miljoen steeg met 3% ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar geleden, of $20 miljoen. De stijging was het gevolg van een organische omzetgroei van $44 miljoen en overnames van $2 miljoen, die gedeeltelijk werd gecompenseerd door ongunstige wisselkoersschommelingen van $26 miljoen. De verkoop in het transitsegment werd positief beïnvloed door de groei van zowel de OE-componenten als de aftermarket-componenten.
• De inkomsten uit bedrijfsactiviteiten in het transitsegment bedroegen $56 miljoen (of 7,9% van de omzet van het segment) daalden ten opzichte van het vorige kwartaal met $5 miljoen als gevolg van hogere herstructureringskosten, enigszins gecompenseerd door een hoger volume. Exclusief herstructureringskosten van $11 miljoen bedroegen de inkomsten uit bedrijfsactiviteiten van het Transitsegment 9,4% van de omzet. De aangepaste segmentinkomsten uit bedrijfsactiviteiten profiteerden van een hefboomeffect met een hoger volume.

Samenvatting van de cashflow

• Het bedrijf genereerde in het derde kwartaal contanten uit activiteiten van $124 miljoen, vergeleken met kasmiddelen die werden gebruikt voor activiteiten van 30 miljoen dollar in hetzelfde kwartaal van het vorige kwartaal, waarbij de stijging het gevolg was van hogere financiële resultaten (netto-inkomen plus netto bijtelling voor niet-contante transacties in de winst) en verbeterde prestaties van het werkkapitaal. In het derde kwartaal van 2019 werd de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten met ongeveer 40 miljoen dollar verminderd als gevolg van kosten in verband met de fusie van GE Transportation.
• Op 30 september had het bedrijf geldmiddelen en kasequivalenten van $587 miljoen en schulden van $4,7 miljard.

Achterstand

• Op 30 september bedroeg de totale meerjarige achterstand van Wabtec $21,9 miljard, en de achterstand van 12 maanden $5,7 miljard, iets lager dan op 30 juni, aangezien de toegenomen aftermarket-orders ruimschoots werden gecompenseerd door het tijdstip van OEM-orders en wisselkoerswijzigingen.

Financiële begeleiding 2019

• Wabtec heeft de GAAP-verkooprichtlijnen voor 2019 bijgewerkt van ongeveer $8,1 miljard, de GAAP-inkomsten uit operationele richtlijnen van ongeveer $725 miljoen en de GAAP-richtlijnen voor de winst per verwaterd aandeel naar tussen de $2,05 en $2,10 dankzij verfijnde schattingen voor de boekhoudkosten van de aankoopprijzen en de transactie- en herstructureringskosten. Wabtec heeft de richtlijnen voor EBITDA, die door Wabtec worden gedefinieerd als inkomsten uit activiteiten plus afschrijvingen en amortisatie, van ongeveer $1,2 miljard bijgewerkt.
• Wabtec heeft de aangepaste verkooprichtlijnen voor 2019 van ongeveer $8,2 miljard bijgewerkt en de verwachtingen bevestigd voor een aangepaste EBITDA van ongeveer $1,6 miljard en een aangepast bedrijfsresultaat van ongeveer $1,2 miljard. Wabtec heeft ook zijn richtlijnen voor aangepaste winst per verwaterd aandeel bijgewerkt naar tussen $4,15 en $4,20. De aangepaste richtlijnen zijn exclusief geschatte kosten voor de fusie van GE Transportation voor transactie- en herstructureringskosten, eenmalige boekhoudkosten voor aankoopprijzen en harmonisatie van het boekhoudbeleid zonder contanten. Exclusief deze kosten bedraagt de aangepaste operationele margedoelstelling van het bedrijf voor het volledige jaar ongeveer 14% en het aangepaste effectieve belastingtarief voor het volledige jaar naar verwachting ongeveer 24%. Deze richtlijn omvat ook een netto synergievoordeel van ongeveer $20 miljoen voor 2019.
• Naast de hierboven genoemde kosten verwacht het bedrijf ook kosten na belastingen van ongeveer $0,88 per verwaterd aandeel voor niet-contante, terugkerende boekhoudkosten voor aankoopprijzen die niet worden opgeteld bij de aangepaste winst per aandeel.
• Voor het jaar verwacht Wabtec dat de GAAP-kasstroom uit bedrijfsactiviteiten ongeveer $900 miljoen zal bedragen, inclusief kosten van ongeveer $100 miljoen in verband met de fusie van GE Transportation.

Informatie over conferentiegesprekken

Wabtec organiseert vandaag om 10.00 uur ET een gesprek met analisten en investeerders. Om via webcast te luisteren, ga naar de nieuwe website van Wabtec op www.WabtecCorp.com en klik op „Events & Presentations” in de sectie „Investor Relations”. Er is ook een audioweergave van het gesprek beschikbaar door te bellen naar 412-317-0088 (toegangscode: 466#).

Over Wabtec Corporation

Wabtec Corporation is een toonaangevende wereldwijde leverancier van apparatuur, systemen, digitale oplossingen en diensten met toegevoegde waarde voor goederen- en transitspoor. Op basis van bijna vier eeuwen collectieve ervaring in Wabtec, GE Transportation en Faiveley Transport beschikt het bedrijf over ongeëvenaarde digitale expertise, technologische innovatie en productie en diensten van wereldklasse, waardoor de digitale spoor-en transitecosystemen mogelijk worden gemaakt. Wabtec is gericht op prestaties die vooruitgang stimuleren, door transportoplossingen te creëren die de wereld veranderen en verbeteren. Het vrachtportfolio omvat een uitgebreide reeks locomotieven, softwaretoepassingen en een brede selectie van missiekritieke controlesystemen, waaronder Positive Train Control (PTC). Het transitportfolio biedt hoogontwikkelde systemen en diensten aan vrijwel elk belangrijk spoorwegvervoerssysteem over de hele wereld en levert een geïntegreerde reeks componenten voor bussen en alle treingerelateerde marktsegmenten die zorgen voor veiligheid, efficiëntie en passagierscomfort. Naast zijn toonaangevende portfolio van producten en oplossingen voor de spoorweg- en transitsector, is Wabtec een leider op het gebied van mijnbouw-, maritieme en industriële oplossingen. Wabtec is gevestigd in Pittsburgh, PA en heeft ongeveer 27.000 werknemers in faciliteiten over de hele wereld. Bezoek: www.WabtecCorp.com

Informatie over niet-GAAP 2019 financiële informatie en toekomstgerichte verklaringen

De winstpublicatie van Wabtec en de financiële richtlijnen voor 2019 vermelden bepaalde niet-GAAP financiële prestatiemaatstaven, waaronder aangepaste verkopen, aangepaste operationele marge, EBITDA, aangepaste EBITDA, aangepaste inkomsten uit bedrijfsactiviteiten en aangepaste winst per verwaterd aandeel. Wabtec definieert EBITDA als inkomsten uit bedrijfsactiviteiten plus afschrijvingen en amortisatie. Hoewel Wabtec van mening is dat dit nuttige aanvullende maatregelen zijn voor investeerders, worden ze niet gepresenteerd in overeenstemming met de GAAP. Investeerders mogen niet-GAAP-maatregelen niet afzonderlijk of als vervanging beschouwen voor het nettoresultaat, kasstromen uit activiteiten of andere posten die zijn berekend in overeenstemming met de GAAP. Bovendien hebben de niet-GAAP financiële maatregelen die in deze presentatie zijn opgenomen inherente materiële beperkingen als prestatiemaatstaven, omdat ze bepaalde door de onderneming gemaakte kosten optellen bij financiële GAAP-maatregelen, waardoor deze kosten niet in aanmerking worden genomen in de toepasselijke niet-GAAP financiële maatstaf. Omdat niet alle bedrijven identieke berekeningen gebruiken, is de presentatie van niet-GAAP financiële maatregelen door Wabtec mogelijk niet vergelijkbaar met andere vergelijkbare maatstaven van andere bedrijven. In deze release zijn afstemmingstabellen opgenomen die informatie geven over hoe aangepaste resultaten zich verhouden tot GAAP-resultaten.

Deze mededeling bevat „toekomstgerichte” verklaringen zoals die term is gedefinieerd in artikel 27A van de Securities Act van 1933, zoals gewijzigd, en sectie 21E van de Securities Exchange Act van 1934, zoals gewijzigd door de Private Securities Litigation Reform Act van 1995, met inbegrip van verklaringen over de overname door Wabtec van GE Transportation (de „GE Transportation fusie”) en verklaringen over de verwachtingen van Wabtec over toekomstige verkopen en inkomsten. Alle verklaringen, met uitzondering van historische feiten, waaronder verklaringen over de verwachte voordelen van de transactie, waaronder toekomstige financiële en operationele resultaten, de fiscale gevolgen van de fusie met GE Transportation en de plannen, doelstellingen, verwachtingen en intenties van Wabtec; wettelijke, economische en reglementaire voorwaarden; en alle veronderstellingen die ten grondslag liggen aan een van de voorgaande, zijn toekomstgerichte verklaringen. Toekomstgerichte verklaringen hebben betrekking op toekomstige omstandigheden en resultaten en andere verklaringen die geen historische feiten zijn en die soms worden aangeduid met de woorden „kunnen”, „zullen”, „" moeten "”, „" potentieel "”, „" verwachten "”, „" streven "”, „" zoeken "”, „" anticiperen "”, „" schatten "”, „" overschatten "”, „" onderschatten "”, „" geloven "”, „" kunnen "”, „" projecteren "”, „" voorspellen "”, „" doorgaan "”, „" doorgaan "”,” „doel” of andere soortgelijke woorden of uitdrukkingen. Toekomstgerichte verklaringen zijn gebaseerd op huidige plannen, schattingen en verwachtingen die onderhevig zijn aan risico's, onzekerheden en veronderstellingen. Indien een of meer van deze risico's of onzekerheden zich voordoen, of indien onderliggende veronderstellingen onjuist blijken te zijn, kunnen de werkelijke resultaten wezenlijk verschillen van de resultaten die in dergelijke toekomstgerichte verklaringen worden aangegeven of verwacht. Het opnemen van dergelijke verklaringen mag niet worden beschouwd als een indicatie dat dergelijke plannen, schattingen of verwachtingen zullen worden verwezenlijkt. Belangrijke factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten wezenlijk verschillen van dergelijke plannen, ramingen of verwachtingen zijn onder meer (1) onverwachte kosten, kosten of uitgaven als gevolg van de fusie van GE Transportation; (2) onzekerheid over de verwachte financiële prestaties van Wabtec; (3) het niet realiseren van de verwachte voordelen van de GE Transportation fusie, onder meer als gevolg van de integratie van GE Transportation in Wabtec; (4) het vermogen van Wabtec om zijn bedrijfsstrategie uit te voeren; (5) moeilijkheden vertragingen bij het bereiken van inkomsten- en kostensynergieën; (6) onvermogen om sleutelpersoneel te behouden en in dienst te nemen; (7) evoluerende wet-, regelgeving en belastingstelsels; (8) veranderingen in algemene economische en/of branchespecifieke omstandigheden, waaronder de effecten van belasting- en tariefprogramma's, consolidatie van de sector en veranderingen in de financiële toestand of operationele strategieën van onze klanten; (9) veranderingen in de verwachte timing van projecten; (10) een daling van het goederen- of passagiersverkeer; (11) een stijging van de productiekosten; (12) acties van derden, waaronder overheidsinstanties; en (13) andere risicofactoren zoals van tijd tot tijd beschreven in De rapporten van Wabtec die zijn ingediend bij de SEC, waaronder het jaarverslag van Wabtec op formulier 10-K, periodieke kwartaalverslagen op formulier 10-Q, periodieke actuele rapporten op formulier 8-K en andere documenten die bij de SEC zijn ingediend. De bovenstaande lijst van belangrijke factoren is niet exclusief. Alle toekomstgerichte verklaringen gelden alleen vanaf de datum van deze mededeling. Wabtec neemt geen enkele verplichting op zich om toekomstgerichte verklaringen bij te werken, of dit nu het gevolg is van nieuwe informatie of ontwikkelingen, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, behalve zoals wettelijk vereist. Lezers worden gewaarschuwd om niet onnodig te vertrouwen op een van deze toekomstgerichte verklaringen.